Sự Sụt Giảm Của Bảng Anh So Với Đô La Mỹ

Bảng Anh (GBP) đã giảm xuống mức thấp nhất gần một tháng so với Đô La Mỹ (USD) vào khoảng 1.3140. Sự sụt giảm này được cho là do Đô La Mỹ tăng cường, sau khi có thỏa thuận giữa Mỹ và Trung Quốc để giảm thuế quan trong vòng 90 ngày, bắt đầu từ Thứ Tư. Chỉ số Đô La Mỹ (DXY) đã tăng vọt lên khoảng 101.80, đạt mức cao nhất kể từ ngày 10 tháng 4. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã đề cập đến một thỏa thuận giảm thuế nhập khẩu giữa Mỹ và Trung Quốc xuống 115%, với thuế hiện tại lần lượt là 10% và 30%. Giải pháp thương mại này có thể làm giảm kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tại Mỹ, cho phép Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ đã tạm dừng. Trong khi đó, Bảng Anh vẫn ổn định so với các loại tiền tệ lớn khác, vì Ngân hàng Trung ương Anh duy trì cách tiếp cận thận trọng trong chính sách tiền tệ. Cặp GBP/USD sẽ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu việc làm sắp tới của Vương quốc Anh và dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Mỹ. Dữ liệu của Anh dự kiến sẽ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng và mức tăng lương chậm lại, trong khi lạm phát cơ bản của Mỹ có thể đã tăng. Về mặt kỹ thuật, Bảng Anh đã trải qua một sự phá vỡ trong mô hình Đầu và Vai, cho thấy xu hướng giảm. Kháng cự chính ở mức 1.3445, với hỗ trợ đáng kể tại 1.3000.

Tác Động Của Việc Giảm Thuế Quan Và Xu Hướng Lạm Phát

Với sự phá vỡ gần đây của cặp £/$, nhiều nhà giao dịch có thể sẽ giữ thái độ phòng thủ trong ngắn hạn, đặc biệt khi hành động giá phản ánh sự xác nhận một mô hình Đầu và Vai giảm. Mô hình này, thường liên quan đến sự đảo chiều trong hướng xu hướng, cho thấy đà tăng đã chuyển rõ rệt ra khỏi Bảng Anh, và trừ khi có sự chuyển biến đáng kể trong các yếu tố kinh tế vĩ mô, thị trường có thể sẽ tiếp tục tôn trọng cấu trúc giảm giá rộng hơn. Với kháng cự giờ đã được xác định rõ quanh mức 1.3445, sẽ cần những động lực lớn để đưa giá quay lại mức đó. Chúng tôi xem mức 1.3000 là khu vực quan tâm ngay lập tức tiếp theo, đặc biệt đối với những người đang quản lý sự tiếp xúc rủi ro giảm. Những gì thúc đẩy sự sụt giảm này không chỉ là áp lực kỹ thuật. Những nhận xét của Bessent về việc hoãn thuế quan với Trung Quốc chỉ ra một sự phát triển nhiều lớp. Việc giảm 115% dự kiến – ảnh hưởng đến hàng hóa bị tác động ở cả hai nhóm thuế 10% và 30% – là, nói một cách đơn giản, một sự hoàn trả tương đối lớn. Nếu những sự giảm này tiếp diễn mà không bị gián đoạn, chi phí nhập khẩu của Mỹ có khả năng giảm, làm giảm áp lực giá đối với hàng hóa trong nước. Điều này, đến lượt nó, trực tiếp ảnh hưởng vào các chỉ số lạm phát như CPI cơ bản. Điều này có nghĩa gì cho kỳ vọng chính sách? Một mức lạm phát có khả năng mềm mại sẽ củng cố uy tín cho việc Fed giữ lãi suất ổn định lâu hơn, hoặc thậm chí xem xét cắt giảm lãi suất nếu các dữ liệu tiếp theo xác thực động thái này. Từ góc độ FX, sức mạnh của DXY quanh mức 101.80 đã nói lên tất cả. Đó không chỉ là một sự phục hồi – mà là một sự trở lại mức mà chưa thấy kể từ tháng 4. Đà tăng ở đây vẫn chưa bị kéo giãn theo các bộ dao động tiêu chuẩn, điều này ngụ ý rằng còn có chỗ cho đồng đô la tiếp tục leo lên, đặc biệt nếu dữ liệu lạm phát sắp tới củng cố câu chuyện về sức mạnh trong nước. Đáng lưu ý: DXY cao hơn không xảy ra trong một khoảng chân không. Tỷ giá chéo sẽ cảm nhận được tác động, và vì vậy, các cặp như £/$ có thể tiếp tục trôi xuống cho đến khi các động lực mới xuất hiện. Nhìn về dữ liệu Vương quốc Anh, kỳ vọng đang chỉ ra một hướng mà ít ai xem là ủng hộ cho Bảng Anh. Một mức tăng nhỏ trong tỷ lệ thất nghiệp cùng với mức tăng lương chậm lại thì rất ít để biện minh cho một lập trường lãi suất mạnh mẽ hơn từ ngân hàng trung ương. Ngân hàng Trung ương Anh, như chúng ta đã thấy, đã áp dụng một vị trí được tính toán, chọn cách chờ đợi sự cải thiện nhất quán hơn nữa trong các số liệu lạm phát trước khi chuyển hướng một cách quyết định. Do đó, các nhà giao dịch có thể thấy ít tính linh hoạt hơn để định giá các đợt tăng lãi suất, và thậm chí bắt đầu kết hợp vào khả năng nới lỏng nếu sự giảm phát mạnh lên. Tóm lại, động thái rộng lớn hơn phản ánh cả việc định giá lại cơ bản và xác thực kỹ thuật. Cho đến khi vòng dữ liệu kinh tế vĩ mô tiếp theo buộc phải định giá lại, con đường hiện tại của sự kháng cự ít nhất – được đánh dấu bởi sức mạnh đồng đô la ổn định và một bối cảnh trong nước đang giảm đối với Bảng Anh – có khả năng vẫn được ưu tiên. Hãy chú ý đến các vị trí quanh các số liệu kinh tế vĩ mô sắp tới, đặc biệt là bất kỳ sự lệch lạc nào khỏi xu hướng CPI cơ bản dự kiến ở Mỹ và các chỉ số thị trường lao động tại Anh. Mong đợi mọi thứ sẽ chuyển động nhanh nếu có bất ngờ xuất hiện.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.