Cuộc tăng giá gần đây trên thị trường đã được dự đoán trước, với một sự thay đổi đáng chú ý xảy ra sau các cuộc thảo luận riêng giữa những người có ảnh hưởng trên thị trường và các nhà bán lẻ lớn như Walmart và Home Depot. Sự gia tăng vận chuyển hàng hóa từ Trung Quốc trong hai tuần qua cho thấy có sự hiểu biết trước về các chuyển động của thị trường. Có một niềm tin rộng rãi rằng nhiều người tham gia thị trường đã kỳ vọng vào sự tăng trưởng này. Do đó, nhiều giao dịch mua gần đây có thể mang tính chất đầu cơ, với các giao dịch sử dụng đòn bẩy đáng kể dự đoán các sự kiện này.

Chốt Lợi Nhuận và Sự Bất Ổn Kinh Tế

Sau đó, hiện có một phong trào chốt lợi nhuận giữa sự bất ổn kinh tế đang diễn ra. Hướng đi tương lai của thị trường vẫn là một chủ đề bàn luận, vì một số người tự hỏi liệu có đủ động lực để đẩy lên những mức cao kỷ lục mới hay không. Những gì chúng ta đã thấy cho đến nay là một làn sóng tăng giá không khiến nhiều người bị bất ngờ. Đã có những chỉ dấu kín đáo từ nhiều tuần trước, đặc biệt là với sự gia tăng trong các lô hàng từ Trung Quốc, cho thấy có điều gì đó lớn hơn đang hình thành. Có khả năng rằng các nhà bán lẻ lớn, sau khi nhận được thông tin kịp thời qua các kênh riêng tư, đã có những vị thế hoặc điều chỉnh dự báo trước khi thị trường rộng lớn hơn nhận ra. Hành vi này gợi ý một lợi thế về thời gian dẫn ngắn, thường diễn ra trước những chuyển động nhanh trong cổ phiếu. Với các nhà đầu tư mong đợi một chuyển động tăng, các vị thế sử dụng đòn bẩy đã được mở ra với khối lượng lớn, nhiều vị thế không được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản mạnh mẽ mà chủ yếu là sự tự tin vào thời điểm. Những loại giao dịch đầu cơ này có thể đẩy giá lên nhanh chóng khi được tập trung—đặc biệt là khi chúng lan rộng ra ngoài những người chơi ban đầu vào các lĩnh vực như quyền chọn và hợp đồng tương lai, nơi mà các nhà giao dịch nhỏ hơn thường theo dõi các chỉ số hơn là toàn bộ câu chuyện. Bây giờ, tâm trạng đang thay đổi. Một số nhà đầu tư đã mở vị thế mua dài ở giai đoạn đầu bắt đầu thoái lui, khóa lợi nhuận khi sự bất định trong dữ liệu vĩ mô quay trở lại. Các chỉ số lạm phát tiếp tục gửi đi những tín hiệu mâu thuẫn, và mặc dù số liệu việc làm vẫn duy trì mạnh mẽ về mặt tiêu đề, nhưng các lĩnh vực cho thấy sự tăng trưởng thực chất thì hẹp hơn. Thật khó để duy trì tâm lý khi dữ liệu không khớp một cách rõ ràng. Điều này gây áp lực lên những người vẫn đang nắm giữ các vị thế mua dài với đòn bẩy. Các điểm dừng đang trở nên chặt chẽ hơn, chênh lệch bắt đầu mở rộng—đặc biệt là ở một số chỉ số nhỏ hơn và các sản phẩm phái sinh thiên về công nghệ—điều này có nghĩa là nhiều người chơi đang chuẩn bị cho sự biến động gia tăng. Những người đã tham gia muộn hiện thấy mình có ít lựa chọn hơn nếu động lực chậm lại ngay cả một chút. Chúng tôi đã nhận thấy rằng các mức ký quỹ đang được yêu cầu nhanh hơn bình thường bởi một số công ty môi giới, đặc biệt là với các khách hàng hoạt động gần ngưỡng rủi ro. Điều này cho thấy sự thận trọng nội bộ, có khả năng do các vị thế dài với sự hỗ trợ không chắc chắn. Sự thắt chặt như vậy thường xảy ra trước khi diễn ra một sự rung chuyển nếu sự nhiệt tình tiếp tục giảm.

Cảm Tâm Thị Trường và Quản Lý Rủi Ro

Những gì quan trọng bây giờ là liệu có nguồn vốn mới sẵn sàng để xây dựng trên các đỉnh hiện tại hay chúng ta đã thấy mọi thứ được định giá rồi. Đồng đô la đã thể hiện sức mạnh ở những nơi không được mong đợi, và lợi suất trái phiếu ổn định nhưng không cho thấy sự thuyết phục mạnh mẽ theo hướng nào. Những điều kiện này có thể hạn chế các đột phá, ngay cả khi tâm lý muốn chúng. Trong các mô hình của chúng tôi, các bản đồ nhiệt đang bắt đầu phát tín hiệu rằng rủi ro so với phần thưởng trong ngắn hạn đã chuyển xuống thấp hơn. Chưa quá nghiêm trọng, nhưng đủ để tạm dừng trước khi theo đuổi các vị thế mua dài với đòn bẩy. Các chỉ số động lực phẳng lại khi việc mua chậm lại, nhưng nếu chúng trượt vào các phạm vi đảo chiều trong khi sự biến động tăng lên, điều này có thể kích hoạt các tín hiệu bán tự động trên nhiều bàn giao dịch. Các phiên đấu giá tiếp theo sẽ mang lại tầm quan trọng lớn. Các hợp đồng quyền chọn lớn đang đến hạn, và bất kỳ sự mất cân bằng nào về hướng có thể khiến các vị thế bảo hiểm delta trở thành buộc phải thực hiện. Điều này không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với việc giảm; nhưng nó có nghĩa là một sự gia tăng mạnh mẽ hơn trong các biến động hàng ngày. Có sự bàn luận mới về chính sách của ngân hàng trung ương. Mặc dù không có hành động ngay lập tức được kỳ vọng, giá tài sản phái sinh cho thấy một mức phí nhẹ đang được giao cho những sự thay đổi chính sách diễn ra nhanh hơn so với hướng dẫn công khai gợi ý. Đọc đúng sự chuyển biến đó có thể cung cấp một lợi thế tinh tế, nhưng mạnh mẽ. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.