Thị trường chứng khoán đã có một tuần tích cực giữa bối cảnh giảm bớt căng thẳng Mỹ-Trung. Chỉ số S&P 500 đã đạt mức cao mới trong phiên, tăng 33 điểm tương đương 0,6%. Vào cuối tuần, khối lượng giao dịch đã giảm, nhưng động lực trong các giao dịch vẫn duy trì. Đường đi của thị trường cho thấy có rất ít trở ngại cho việc trở lại mức cao nhất của tháng Hai. Ngoài ra, lĩnh vực AI đang trải qua sự hồi phục trong hoạt động giao dịch.

Tăng Cường Niềm Tin Của Nhà Đầu Tư

Những gì chúng ta đã thấy trong tuần này là sự gia tăng niềm tin của nhà đầu tư, phần lớn xuất phát từ sự giảm bớt căng thẳng chính trị giữa hai nền kinh tế lớn nhất. Các chỉ số cổ phiếu đã phản ứng bằng cách tăng lên, không ít hơn là S&P 500, chỉ số này đã tăng liên tục trong suốt phiên. Sự tăng 0,6% vào thời điểm này của chu kỳ không phải là điều cách mạng, nhưng khi kết hợp với tâm lý thị trường rộng lớn hơn, nó cho chúng ta một cái nhìn khá rõ về khẩu vị rủi ro. Sự giảm bớt khối lượng giao dịch vào cuối tuần là điều khá điển hình cho thời điểm này trong năm, đặc biệt là trước mùa công bố lợi nhuận hoặc các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng. Khối lượng thấp có thể làm phóng đại các diễn biến giá, thường khiến các mẫu hình trở nên ít đáng tin cậy hơn, nhưng điều thú vị là xu hướng tăng của thị trường vẫn được giữ vững. Đó là điều mà chúng tôi theo dõi cẩn thận — sự khác biệt giữa một sự điều chỉnh do sự tham gia yếu kém và một sự điều chỉnh do niềm tin suy yếu. Sau đó là sự hoạt động trở lại của các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Những gì đã từng là một phần của thị trường cổ phiếu bị thổi phồng quá mức vào đầu năm nay giờ đây đang thu hút sự quan tâm mới. Một phần lý do có thể đến từ vòng cập nhật doanh nghiệp gần đây, cho thấy sự phát triển mạnh mẽ hơn theo các sản phẩm liên quan đến ứng dụng học máy. Mặc dù các định giá có thể không hợp lý khi nhìn qua lăng kính truyền thống, nhưng hành động giá cho thấy nhu cầu về các cược tập trung vào công nghệ vẫn chưa hạ nhiệt lâu.

Định Vị Thị Trường Và Biến Động

Từ quan điểm của chúng tôi, những diễn biến này không phải là đơn lẻ. Đến gần đây, chúng tôi đã thấy những tín hiệu hỗn hợp trên các loại tài sản — các lĩnh vực phòng thủ tăng lên song song với các lĩnh vực chu kỳ, và dữ liệu vĩ mô cung cấp những chỉ dẫn mâu thuẫn. Tuy nhiên, tuần này mang đến điều gì đó rõ ràng hơn: một sự khẳng định lại về vị trí ủng hộ tăng trưởng, mặc dù một cách thận trọng. Khi nhìn vào mức độ biến động ngầm, chúng tôi nhận thấy nó không tăng đột biến khi có sự thay đổi về vị trí, điều này ngụ ý rằng thị trường không định giá vào các cú sốc bất ngờ trong ngắn hạn. Từ góc độ chiến lược, điều đó mang lại lợi thế khi triển khai các vị trí theo chiều hướng. Các vị trí straddle, ví dụ, có thể kém hấp dẫn trong ngắn hạn do các mức phí nén lại. Một người có thể xem xét các vị trí spread theo lịch hoặc các chiến lược khác mang lại lợi ích từ sự khác biệt giữa các đọc thực tế và ngụ ý theo thời gian. Những bình luận của Powell vào đầu tuần đã được đo lường, nhưng chúng đưa ra đủ sự đảm bảo rằng chính sách có thể không thắt chặt thêm trong thời gian tới — và điều đó lại loại bỏ một gánh nặng cho các tài sản nhạy cảm với biến động lãi suất. Thật đáng chú ý khi lãi suất đã giảm ngay cả khi không có sự thay đổi chính thức trong lập trường. Đôi khi, sự thiếu vắng việc thắt chặt có thể hoạt động giống như sự nới lỏng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.