Ảnh Hưởng Của Thuế Quan Đối Với Nhu Cầu Dầu Mỏ

Các mức thuế quan cao hơn dự kiến sẽ giảm đáng kể nhu cầu dầu thế giới vào năm 2025, theo S&P Global Commodity Insights. Tăng trưởng nhu cầu dự kiến đã được điều chỉnh xuống còn 635.000 thùng dầu mỗi ngày, giảm từ mức 1,3 triệu b/d trước đó. Sự điều chỉnh này là do mức tiêu thụ thấp hơn mong đợi ở các khu vực như Mỹ, Trung Quốc, Trung Đông và Eurasia. Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã cảnh báo rằng các khu vực tăng trưởng như Brazil, Ấn Độ và Singapore có thể đối mặt với sự thu hẹp nếu điều kiện kinh tế xấu đi. Tăng trưởng nhu cầu của Ấn Độ đã giảm đáng kể, dẫn đến việc điều chỉnh lại dự báo năm 2025 của IEA xuống 90.000 b/d. Các công ty thương mại lớn đã phản ánh dự báo thận trọng hơn. Glencore báo cáo giảm 88% trong thương mại năng lượng và than luyện kim so với cùng kỳ năm trước trong nửa đầu năm. Trafigura cũng đã cảnh báo về sự chậm lại hơn nữa của thị trường sau các giao dịch mua trước để đối phó với thuế quan. S&P nhấn mạnh tầm quan trọng của các chính sách thuế quan ổn định, với các quyết định thương mại sắp tới liên quan đến Mexico, Trung Quốc và Nga đóng vai trò quan trọng trong việc định hình nhu cầu dầu toàn cầu.

Phản Ứng Thị Trường Và Chiến Lược

Chúng ta đang thấy một tín hiệu rõ ràng về sự yếu đi của nhu cầu dầu trong phần còn lại của năm 2025. Việc cắt giảm mạnh dự báo tăng trưởng nhu cầu, từ 1,3 triệu xuống chỉ còn 635.000 thùng mỗi ngày, cho thấy rủi ro giảm giá đối với giá dầu thô. Điều này khiến việc mua tùy chọn bán trên hợp đồng tương lai WTI và Brent trở thành một chiến lược ngày càng phổ biến để bảo vệ chống lại hoặc kiếm lợi từ sự sụt giảm tiếp theo. Chúng ta đã thấy tâm lý giảm giá này được phản ánh trên thị trường kể từ khi tin tức về thuế quan được công bố vào tháng 4 năm 2025. Giá West Texas Intermediate (WTI) đã giảm từ hơn 85 USD một thùng xuống giao dịch gần 72 USD trong tháng này. Áp lực giảm giá kéo dài này hỗ trợ cho các chiến lược như bán các giao dịch bao gồm quyền chọn mua, có thể kiếm lợi từ việc giá duy trì dưới một mức nhất định. Sự yếu đi không chỉ có ở dầu thô, khi triển vọng cho toàn bộ lĩnh vực năng lượng có vẻ u ám. Quỹ Chỉ số Ngành Năng lượng SPDR (XLE), một thước đo quan trọng cho các cổ phiếu năng lượng, đã giảm gần 15% kể từ khi quý thứ hai bắt đầu. Các nhà giao dịch phái sinh đang xem xét các tùy chọn bán trên ETF này hoặc trên các nhà sản xuất dầu lớn có lợi nhuận sẽ bị ảnh hưởng bởi giá thấp hơn và nhu cầu. Chúng tôi tin rằng các quyết định thuế quan sắp tới đối với Mexico và Trung Quốc sẽ tạo ra sự biến động đáng kể cho thị trường. Chỉ số Biến động Dầu Thô CBOE (OVX) vẫn ở mức cao, cho thấy các nhà giao dịch đang định giá cho những biến động giá lớn. Môi trường này có thể phù hợp với các chiến lược kiếm lợi từ biến động, nhưng xu hướng giảm rõ rệt về nhu cầu ủng hộ cho các vị trí giảm giá. Sự chậm lại ở các thị trường mới nổi như Ấn Độ, nơi tăng trưởng nhu cầu giờ chỉ còn là một dòng chảy nhỏ, cũng tạo ra cơ hội trong các loại tài sản khác. Các đồng tiền của các quốc gia xuất khẩu dầu lớn, chẳng hạn như đô la Canada, đã cho thấy sự yếu kém so với đô la Mỹ. Chúng tôi thấy các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai và tùy chọn tiền tệ để bảo hiểm hoặc đầu cơ vào việc xu hướng này tiếp tục. Chúng tôi không thể bỏ qua những cảnh báo từ các nhà giao dịch lớn như Glencore và Trafigura. Việc giảm 88% trong thương mại năng lượng của Glencore là một tín hiệu cảnh báo lớn rằng mức tiêu thụ thực tế đang giảm mạnh. Sự ngắt kết nối này giữa các thị trường thực và bất kỳ sự lạc quan đầu cơ nào còn tồn tại trong các thị trường tài chính tạo ra một lập luận thuyết phục cho các giao dịch phái sinh giảm giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.