GBP/USD giảm hơn 1% vào thứ Tư, xuống dưới 1.3600 trong phiên Mỹ. Sự sụt giảm này xảy ra khi mối lo ngại chính trị ở Vương quốc Anh gia tăng, bất chấp đỉnh cao gần đây của đồng tiền này kể từ tháng 10 năm 2021. Sự bất ổn chính trị ở Vương quốc Anh là nguyên nhân chính dẫn đến sự yếu kém của đồng Bảng Anh. Thủ tướng Keir Starmer đã phải thu hồi kế hoạch cải cách phúc lợi của mình sau khi gần 50 nghị sĩ Đảng Lao động phản đối, gia tăng nghi ngờ về khả năng cân bằng ngân sách.

Impact on Financial Markets

Mối lo ngại trên thị trường đã mở rộng sang những suy đoán về tương lai của Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves. Mặc dù được đảm bảo hỗ trợ, nhưng không có đảm bảo nào về vị trí của bà ấy cho đến cuộc bầu cử tiếp theo, làm gia tăng những bất định hiện có. Sự bất ổn chính trị này đã tác động đến thị trường tài chính, gây ra sự bán tháo trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh. Hệ quả là, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 20 điểm cơ bản, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2022, làm phức tạp việc vay mượn của chính phủ. Sự gia tăng chi phí vay mượn cho thấy sự giảm sút niềm tin vào khả năng quản lý tài chính công, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các dự báo tăng trưởng. Nếu không có một giải pháp ngân sách rõ ràng, đồng Bảng có thể đối mặt với những thách thức tiếp theo. Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ thể hiện sức bật, phục hồi nhẹ mặc dù dữ liệu việc làm không đạt kỳ vọng. Chỉ số Đô la Mỹ duy trì vị thế tích cực, lấy lại mốc 97.00 trong phiên Mỹ. Mặc dù chúng ta đã thấy một động thái giảm mạnh của GBP/USD, chủ yếu do những lo ngại từ Westminster, đây không chỉ là vấn đề chính trị. Sự sụt giảm gần đây của đồng Bảng dưới 1.3600 phản ánh việc định giá lại nhanh chóng về uy tín tài chính. Thị trường thường nhận ra sự bất định ở những điểm nhạy cảm nhất—dự báo nợ nần và thâm hụt—và lần này họ không bỏ lỡ. Với việc Starmer bị buộc phải từ bỏ một phần của gói cải cách xã hội quan trọng do áp lực từ gần 50 nghị sĩ Đảng Lao động của mình, căng thẳng không chỉ nằm ở chính sách mà còn ở sự đoàn kết. Các nhà giao dịch theo dõi từ nước ngoài không quá quan tâm đến sự liên minh giữa các đảng phái của Anh, nhưng họ quan tâm đến những gì xảy ra khi chính sách tài khóa đang trong tình trạng lưng chừng. Sự lúng túng trong việc ai là người điều khiển có thể dẫn đến sự do dự, và điều đó dẫn đến sự yếu kém của đồng tiền.

Implications for Interest Rates and Risk Management

Động thái như vậy không phải là giải pháp nhanh chóng; đó là sự sụt giảm niềm tin rộng rãi vào chiến lược tài khóa trung hạn, và điều đó khó có thể khắc phục ngay lập tức. Chi phí vay mượn cao hơn khiến mọi bảng tính của chính phủ khó cân bằng hơn—đặc biệt là khi những giả định về tăng trưởng trước đó bắt đầu trở nên quá lạc quan. Nói tóm lại, chúng ta cần nghĩ về điều này có nghĩa gì đối với chênh lệch lãi suất, sự biến động ngụ ý và việc định giá rủi ro trong tương lai. Nếu Bộ Tài chính được coi là đang trượt dần vào việc điều hành chính sách phản ứng, chi phí bảo hiểm cho các tài sản có giá trị bằng đồng Bảng có thể tăng lên. Điều này có thể yêu cầu các bộ đệm rủi ro rộng hơn và giới hạn tiếp xúc chặt chẽ hơn trong các danh mục đầu tư. Ngược lại, đồng Đô la Mỹ dường như đang vượt qua được áp lực của dữ liệu việc làm hơi yếu hơn. Dù có những thất vọng ban đầu, sự phục hồi trên mốc 97.00 trong DXY cho thấy sự quan tâm phòng thủ vẫn còn sống—có thể không đủ mạnh để thổi bùng một cơn sốt bền vững một mình, nhưng chắc chắn đủ để chống lại sự suy giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.