Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ dự kiến sẽ mở cửa cao hơn, được hỗ trợ bởi thông báo ngừng bắn giữa Israel và Iran, mặc dù vẫn đang diễn ra các cuộc trao đổi tên lửa. Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã xác nhận ngừng bắn vào sáng thứ Ba, mặc dù ông cũng thừa nhận rằng có thể có những thách thức trong việc duy trì thỏa thuận. Hợp đồng tương lai chứng khoán đã tăng hơn 1% vào đầu ngày thứ Ba trước khi ổn định lại sau các báo cáo về những hành động thù địch vẫn tiếp diễn. Trong khi đó, giá dầu đã giảm 3,8%, kết thúc ở mức 65,90 USD sau khi bắt đầu tuần ở mức trên 73,00 USD, là dấu hiệu tích cực cho nền kinh tế Hoa Kỳ.

Chứng kiến của Cục Dự trữ Liên bang

Sự chú ý đang chuyển hướng đến phần chứng kiến sắp tới của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trước Quốc hội. Powell đối mặt với sự giám sát đối với quyết định không giảm lãi suất của mình, đặc biệt khi lo ngại về lạm phát gia tăng do chính sách thương mại. Các báo cáo gần đây về lạm phát giảm đã dẫn đến một số thống đốc Cục Dự trữ Liên bang ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng Bảy. Powell được dự kiến sẽ giải quyết những lo ngại này trong phần chứng kiến của mình, cân bằng sự thận trọng với những áp lực lạm phát tạm thời. Trong những ngày gần đây, chúng ta thấy thị trường tăng nhẹ nhờ những thay đổi địa chính trị, đặc biệt là sau thông tin về một thỏa thuận ngừng bắn giữa các cường quốc trong khu vực, mặc dù bối cảnh vẫn đầy biến động. Những bình luận của Tổng thống Trump vào sáng thứ Ba đã xác nhận thỏa thuận, nhưng lời tiếp theo của ông đã gợi ý rằng niềm tin vẫn còn khá thận trọng. Tuy nhiên, thị trường có vẻ như chào đón sự không chắc chắn đó với sự lạc quan thận trọng, ít nhất là bây giờ. Hợp đồng tương lai chứng khoán đã có một cú đẩy ban đầu vượt 1% trước khi hạ nhiệt, ổn định ở một mô hình ổn định hơn khi các báo cáo về các cuộc trao đổi quân sự lại xuất hiện. Cú tăng ban đầu này, mặc dù đã giảm bớt, cho thấy các nhà đầu tư đang phản ứng không chỉ với các tiêu đề mà còn đang cố gắng định giá sự giảm bớt của một trong nhiều căng thẳng đang diễn ra. Trong khi đó, các thị trường năng lượng đã phản ứng nhanh chóng. Giá dầu thô, đã ở mức thoải mái trên 73 USD khi tuần bắt đầu, đã giảm hơn 3% xuống dưới 66 USD. Một sự thay đổi như vậy cho phép chúng ta suy luận rằng các nhà giao dịch thấy ít mối đe dọa ngay lập tức đối với sản xuất hoặc các kênh cung cấp. Giá năng lượng thấp hơn có thể ảnh hưởng đến những chỉ số kinh tế rộng lớn hơn, góp phần vào sự giảm nhẹ trong chi phí đầu vào trên nhiều lĩnh vực. Nếu được duy trì, điều này có thể lan tỏa vào các chỉ số chính theo thời gian.

Các điều chỉnh về độ biến động của thị trường

Tất cả sự chú ý hiện đang hướng đến phần chứng kiến của Powell trước Quốc hội. Chủ tịch sẽ phải trả lời những câu hỏi cấp thiết, đặc biệt liên quan đến lập trường hiện tại của Fed đối với lãi suất. Ông có rất ít không gian để thay đổi mà không gây ra mối lo ngại từ cả hai bên. Quá ôn hòa, và câu chuyện về lạm phát có thể nhanh chóng nóng lên; quá diều hâu, và các nhà đầu tư có thể đặt câu hỏi về sự linh hoạt của Fed giữa những cú sốc bên ngoài. Các số liệu dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát đang giảm, điều này đã kích thích sự ủng hộ trong ngân hàng trung ương cho việc cắt giảm lãi suất có thể vào cuộc họp tháng Bảy. Một số thống đốc đã thể hiện sự chấp thuận tạm thời cho hướng đi này. Nếu Powell nhắc lại xu hướng đó ngay cả một cách mờ nhạt, có thể sẽ kích thích lại việc định giá các hợp đồng tương lai ngắn hạn. Từ vị thế của chúng tôi, trở nên ngày càng quan trọng hơn để theo dõi ngôn ngữ được sử dụng trong các tuyên bố chuẩn bị và phản ứng trực tiếp, đặc biệt là về cách Fed hiểu về sự mềm yếu kinh tế gần đây. Sự chú ý trước mắt của thị trường không chỉ là con đường lãi suất, mà còn là cách Fed định lượng các yếu tố gây ra lạm phát tạm thời so với dài hạn, và trọng số mà họ đặt cho những phát triển toàn cầu. Việc định giá độ biến động trong các phiên giao dịch sắp tới có vẻ là điều hợp lý. Xét đến mức độ nhạy cảm của thị trường đối với những yếu tố địa chính trị và dữ liệu, ngay cả những bài phát biểu ôn hòa hoặc các phiên điều trần không có sự kiện đặc biệt cũng có thể dẫn đến những thay đổi nhanh chóng nếu âm điệu khác xa so với những gì đã được kỳ vọng gần đây. Tại thị trường quyền chọn, sự biến động suy diễn ở đầu ngắn có thể bùng nổ, đặc biệt nếu Powell do dự trong các câu hỏi cụ thể. Chúng tôi thấy cần thiết để xem xét cẩn thận các vị thế tĩnh và đánh giá lại độ gần của các điểm giá trong các kịch bản mà lập trường vĩ mô tiềm năng có thể chuyển đổi. Việc điều chỉnh điểm hòa vốn trong bối cảnh ổn định giá dầu đã được cập nhật và tiềm năng cho các thay đổi lãi suất có hướng dẫn phía trước có thể dẫn đến mức độ tiếp xúc rủi ro bền vững hơn. Tham gia thị trường nên luôn sẵn sàng cho những sự thay đổi nhanh chóng trong tâm lý khi chúng ta hấp thụ các diễn biến theo thời gian thực từ cả Washington và nước ngoài.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.