Cặp USDJPY đã trải qua một sự sụt giảm mạnh sau báo cáo NFP nhẹ hơn mong đợi. Điều này đã khiến thị trường dự đoán có hai lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào cuối năm. Thị trường đã điều chỉnh giá với 59 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào cuối năm, so với 35 điểm cơ bản trước báo cáo. Những bình luận từ các quan chức của Fed như Williams và Daly đã làm tăng khả năng cắt giảm vào tháng Chín. Yên đã tăng giá phản ứng với báo cáo NFP yếu và việc điều chỉnh lại chính sách tiền tệ của Fed, sau khi trước đó giảm giá do những bình luận của Thống đốc Ueda. Để yên mạnh hơn, dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hoặc lạm phát Nhật Bản cao hơn có thể tăng kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Về mặt kỹ thuật, USDJPY đã bán ra từ một khu vực kháng cự chính xung quanh mức 151.00 trên biểu đồ hàng ngày, với mục tiêu là đường xu hướng chính quanh mức 144.50.

Phân Tích Kỹ Thuật

Biểu đồ 4 giờ cho thấy giá giao dịch dưới một đường xu hướng đi lên, với các nhà bán đang nhắm đến mức 145.86. Người mua sẽ cần một sự gia tăng giá trên đường xu hướng để thách thức kháng cự. Trên biểu đồ 1 giờ, có kháng cự nhỏ tại mức 148.00. Các dữ liệu PMI Dịch vụ ISM và số liệu Đơn xin Trợ cấp Thất nghiệp của Mỹ sắp tới có thể ảnh hưởng thêm đến hướng đi của thị trường. Sau báo cáo việc làm gần đây của Mỹ, chúng ta đã thấy một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường chống lại đồng đô la. Dữ liệu Non-Farm Payrolls từ thứ Sáu tuần trước, ngày 1 tháng 8 năm 2025, cho thấy con số yếu hơn mong đợi là +155.000, không đạt được dự báo đồng thuận là +190.000. Sự thất bại này, cùng với việc tăng trưởng lương hàng năm chậm lại ở mức 3.8%, đã củng cố quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt. Dữ liệu này đã gây ra một sự điều chỉnh mạnh mẽ trong hợp đồng tương lai lãi suất, và giờ đây thị trường đang định giá khả năng cao về hai lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm nay. Chúng ta có thể thấy rằng khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp Fed tháng Chín đã tăng lên trên 80%, theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch. Đây là một sự thay đổi rõ rệt so với chỉ một tuần trước khi tỷ lệ này gần giống với việc tung đồng xu.

Tâm Lý Thị Trường và Thay Đổi Chính Sách

Ở mặt trận lạm phát của Mỹ, báo cáo CPI gần nhất cho tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát đầu đề giảm xuống còn 2.8% so với cùng kỳ năm trước, tạo điều kiện cho Fed hành động hơn. Với lạm phát có xu hướng giảm và thị trường lao động đang yếu đi, chúng tôi dự đoán Chủ tịch Fed Powell có thể sử dụng Hội nghị Jackson Hole sắp tới vào cuối tháng Tám để phát đi tín hiệu về một sự chuyển hướng rõ ràng theo hướng nới lỏng. Mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào bài phát biểu của ông để xác nhận về một lần cắt giảm vào tháng Chín. Từ góc độ Nhật Bản, dữ liệu gần đây đang thêm một lớp nữa vào thương mại. Chỉ số Giá tiêu dùng quốc gia của Nhật Bản cho tháng 7 năm 2025 đã tăng lên 2.7%, hơi cao hơn so với dự báo và tạo áp lực lên Ngân hàng Nhật Bản. Trong khi Thống đốc Ueda vẫn giữ lập trường ôn hòa, lạm phát dai dẳng có thể buộc BoJ xem xét một chính sách cứng rắn hơn vào cuối năm. Với động lực giảm giá mạnh, các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các chiến lược có lợi từ việc USD/JPY tiếp tục giảm. Mua quyền chọn bán với mức giá thực hiện gần mức 145.00 có thể là một cách hiệu quả để nhắm đến hỗ trợ đường xu hướng chính quanh 144.50. Điều này cung cấp một mục tiêu rõ ràng cho xu hướng giảm hiện tại. Đối với những ai đang dự đoán một sự phục hồi ngắn hạn trước khi tiếp tục giảm, việc bán các vị trí call spread với trần quanh mức kháng cự 148.00 có thể mang lại một giao dịch với rủi ro đã được xác định. Chiến lược này sẽ tận dụng kỳ vọng rằng bất kỳ sự phục hồi nào sẽ bị giới hạn do người bán có khả năng xuất hiện trở lại ở các mức cao hơn. Các số liệu PMI Dịch vụ ISM và Đơn xin Trợ cấp Thất nghiệp của Mỹ trong tuần này sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi cho bất kỳ thay đổi nào trong triển vọng này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.