Giá vàng ở Ấn Độ giữ ổn định vào thứ Năm, được định giá ở mức 9,211.57 INR mỗi gram, cho thấy sự dịch chuyển nhẹ so với mức 9,203.14 INR của ngày hôm trước. Chi phí cho mỗi tola cũng tương tự ổn định ở mức 107,441.90 INR, so với 107,343.70 INR ngày hôm trước. Cuộc đối đầu giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã gia tăng, với Trump xem xét thay đổi lãnh đạo do các quyết định về lãi suất của Fed. Powell khẳng định rằng ngân hàng đang chờ đợi để đánh giá tác động của thuế quan trước khi thay đổi lãi suất.

Tiềm năng cắt giảm lãi suất của Mỹ

Khả năng cắt giảm lãi suất ở Mỹ đang đẩy đồng đô la xuống mức thấp, gián tiếp tăng cường sức hấp dẫn của vàng. Các điều kiện địa chính trị, bao gồm căng thẳng liên quan đến Israel và Iran, đang ổn định giá cả khi sự thận trọng chiếm ưu thế trên thị trường trước khả năng tăng giá vàng hơn nữa. Các thành viên thị trường đang kỳ vọng vào các thông tin và nhận xét của FOMC có thể ảnh hưởng đến xu hướng của vàng. Các chỉ số chính như Chỉ số Giá tiêu dùng và Chi tiêu cá nhân của Mỹ sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng các giá trị USD và vàng trong tương lai. Danh tiếng của vàng như một nơi trú ẩn an toàn vẫn tiếp tục, với các ngân hàng trung ương tăng cường dự trữ. Mối tương quan với đồng đô la Mỹ và lãi suất ảnh hưởng đến hành vi thị trường của vàng, khi mối quan hệ ngược chiều với đồng đô la ảnh hưởng đến các chuyển động giá của nó. Với giá vàng ở Ấn Độ gần như không thay đổi, các nhà giao dịch theo dõi biến động ngắn hạn có thể nhận thấy thị trường đang bước vào một giai đoạn yên tĩnh hơn. Sự ổn định xung quanh ₹9,211 mỗi gram phản ánh một thị trường đang chờ đợi hướng đi, không hành động từ sức mạnh hay yếu kém. Ở bên kia bờ Đại Tây Dương, Powell đã làm rõ rằng hành động từ Cục Dự trữ Liên bang hiện đang tạm hoãn trong khi họ gỡ rối các tác động rộng hơn của các điều chỉnh thương mại và áp lực thuế quan. Điều này rất quan trọng. Đặc biệt vì áp lực đang gia tăng từ lãnh đạo—sự không hài lòng của Trump đã đi đến mức cân nhắc hành động nhân sự tại Fed. Với tư cách là nhà giao dịch, chúng tôi đã quan sát thấy rằng chỉ cần một gợi ý về việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ cũng thường làm dịu đồng đô la. Sự giảm nhẹ trong đồng tiền này làm sống lại giá vàng. Đó là một vấn đề đơn giản nơi nào an toàn khi các đồng tiền bắt đầu trôi đi. Chỉ riêng sự mềm mại đó đã thúc đẩy nhiều sự chú ý hơn vào vàng không phải vì sức mạnh của nó mà là vì những gì nó đại diện: sự chắc chắn, hoặc ít nhất là một sự dự phòng quen thuộc. Trong khi đó, căng thẳng ở Trung Đông không có sự leo thang mới, nhưng sự bền bỉ của xung đột giữ mức độ rủi ro thấp. Trong khi điều đó có thể không kích thích sự gia tăng mạnh mẽ, nó cũng ngăn chặn những đảo chiều sắc nét. Việc định vị vẫn tương đối được kiểm soát. Biến động đã dịu lại, điều này có nghĩa là các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét kỹ lưỡng dòng đơn đặt hàng và mức độ biến động ngụ ý trước khi điều chỉnh sự tham gia.

Dữ liệu kinh tế sắp tới

Như vậy, sự chú ý giờ đây tập trung vào các bộ dữ liệu kinh tế sắp tới. Chúng tôi đang theo dõi chỉ số PCE từ Mỹ với sự quan tâm ngày càng tăng. Những tín hiệu chi tiêu điều chỉnh theo lạm phát này cung cấp một trong các chỉ số ưa thích của Fed và sẽ có trọng số hơn thị trường. Nếu dữ liệu chi tiêu cá nhân tiếp tục hỗ trợ một kịch bản lạm phát giảm, các cược vào một cắt giảm lãi suất tiềm năng sẽ trở nên mạnh mẽ hơn. Điều đó, qua đó, làm cho vàng—đã tăng lên nhờ kỳ vọng lợi suất thấp hơn—trở nên hấp dẫn hơn nữa. Tại cốt lõi của vấn đề là mối liên kết giữa đô la và vàng. Bất cứ khi nào giảm lãi suất làm giảm sức hấp dẫn của lợi suất trong trái phiếu chính phủ hoặc dẫn đến việc vốn rời bỏ vị trí đô la, vàng đơn giản lấp đầy khoảng trống. Không phải là sự di chuyển dựa trên động lực; đó là quan hệ liên kết. Ngân hàng Nga, PBOC, và các cơ quan trung ương nhỏ hơn không tích trữ vàng một cách tình cờ. Họ đang phản ứng với cùng một dòng chảy cấu trúc—một môi trường trong đó hàng hóa bảo vệ dự trữ tốt hơn so với các vị trí tiền tệ bị phơi bày. Đối với chúng ta, điều quan trọng không chỉ là khớp hợp đồng với tiêu đề—mà là hiểu thời điểm của những thay đổi đó. Cửa sổ đọc kinh tế, quyết định lãi suất, hay tạm dừng địa chính trị—tất cả đều chuyển thành giá cả cao hơn trong biến động hoặc sự suy giảm trong carry. Các nhà giao dịch quyền chọn có thể thấy hữu ích khi nghiêng về các lớp hết hạn ngắn hạn cho đến khi một hướng đi rõ ràng hơn xuất hiện. Chúng tôi đã quan sát thấy các đường cong tương lai vẫn đang trong trạng thái contango ngay bây giờ, báo hiệu không có cú sốc cung cấp cấp bách. Nhưng việc gia hạn có thể mang theo chi phí ẩn cho các vị trí đầu cơ kéo dài quá mức. Việc giám sát độ chệch trên các kỳ hạn sẽ giúp định hình thiên hướng theo hướng tốt hơn hoặc sự tiếp xúc delta cho các nước đi sắp tới. Tính linh hoạt không có nghĩa là thụ động—nó có nghĩa là đặt cược ít hơn nhưng được thông tin tốt hơn và dự đoán xu hướng chính sách lãi suất thay vì theo đuổi xác nhận.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.