Ảnh Hưởng Thị Trường Đến Giá Vàng

Vàng hiện đang bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố thị trường. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ duy trì lãi suất do lo ngại về lạm phát, với hai đợt cắt giảm lãi suất dự kiến vào cuối năm 2025, ảnh hưởng đến giá trị của vàng. Căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là giữa Hoa Kỳ và Iran, ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro toàn cầu. Những tình huống như vậy thường hỗ trợ các tài sản an toàn như vàng do lo ngại về sự bất ổn. Sự giảm giá của Đồng đô la Mỹ từ đỉnh một tuần có thể thúc đẩy giá vàng. Do đó, cặp XAU/USD có thể trải qua một số đợt mua vào gần cuối tuần. Giá vàng tại UAE là những phản ánh hàng ngày của tỷ giá thị trường quốc tế. Sự biến động này được chuyển đổi thành giá trị tiền tệ địa phương. Vàng phục vụ như một công cụ lưu giữ giá trị và một mạng lưới an toàn trong những thời kỳ không chắc chắn. Các ngân hàng trung ương là những người mua chủ yếu, đã thêm 1,136 tấn vào kho dự trữ của họ trong năm 2022.

Hiểu về Xu Hướng Thị Trường Vàng

Vàng thường di chuyển ngược chiều với Đồng đô la Mỹ và Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Các yếu tố như sự kiện địa chính trị hoặc nỗi lo về suy thoái có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá vàng. Sự giảm giá gần đây của vàng tại UAE — từ 398.33 AED xuống 396.36 AED mỗi gram — phản ánh một sự mềm mỏng rộng hơn trong thị trường vàng toàn cầu trong vài phiên vừa qua. Sự giảm giá theo tola, hiện tại là 4,623.22 AED, không chỉ phản ánh sự thay đổi trong tâm lý mà còn là hiệu ứng trễ giữa các chuẩn quốc tế và giá bán lẻ địa phương. Hai lực lượng chính dường như đang định hình xu hướng hiện tại: lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đối với lãi suất và sự làm mát trong Đồng đô la Mỹ. Thông báo của tuần trước rằng lãi suất sẽ giữ nguyên — chỉ có hai lần giảm dự kiến vào cuối năm tới — đã góp phần tạo nên một tâm lý thận trọng hơn trong thị trường kim loại quý. Khi Fed giữ nguyên lập trường và chi phí vay vẫn cao, những tài sản như vàng, vốn không sinh lãi, thường bị lu mờ. Điều này thường đặt ra giới hạn cho những biến động tăng mạnh trong ngắn hạn, điều này phù hợp với sự giảm nhẹ mà chúng ta vừa thấy. Những nhận xét của Powell thu hút sự chú ý đến kỳ vọng lạm phát và sự kiên cường về việc làm. Đây không phải chỉ là những ghi chú cho các nhà giao dịch phái sinh, mà là những gợi ý. Khi các nhà hoạch định chính sách báo hiệu sự kiềm chế với các cắt giảm lãi suất, điều đó ngụ ý rằng các dự báo lạm phát vẫn nằm trên mức mà thường biện minh cho sự chuyển hướng ôn hòa. Do đó, thị trường trái phiếu thường duy trì mức giá mạnh cho lợi suất, giữ áp lực tăng giá cho dấu ấn của Đồng đô la. Phản ứng trong các thuật ngữ vàng là rõ ràng — nhu cầu giảm trong môi trường lãi suất cao khi chi phí cơ hội tăng lên. Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều một chiều. Căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là giữa Washington và Tehran, vẫn giữ vai trò sức gió đằng sau sự thiết lập gần đây của vàng. Lịch sử cho thấy, bất cứ khi nào có các điểm nóng hoặc khiêu khích quân sự, sức hấp dẫn của vàng như một biện pháp bảo vệ trở nên hơn cả một câu chuyện lý thuyết. Phụ phí rủi ro thường tăng nhẹ, ngay cả khi giá giao ngay không tăng vọt ngay lập tức. Điều này đặc biệt rõ ràng trong các chuyển biến khối lượng, với nhu cầu an toàn thường dẫn dắt trước các đợt tăng giá vài phiên. Trong khi đó, Đồng đô la Mỹ đã giảm giá kể từ khi đạt đỉnh một tuần, đủ để gợi ý về một sự tái cân bằng có thể xảy ra có lợi cho vàng. Thông thường, chúng ta theo dõi sự tương quan ngược diễn ra một cách dự đoán được — khi Đồng đô la giảm, nó mở đường cho kim loại phục hồi nhẹ. Đây không phải là điều cơ học, nhưng đủ các vị trí giải phóng hoặc các hoạt động đầu cơ có thể tạo ra động lực. Khi chúng ta tiến gần hơn đến cuối tuần, khối lượng giao dịch nhẹ có thể khuếch đại bất kỳ sự điều chỉnh nào, đẩy XAU/USD lên cao hơn trong những đợt tăng đột biến. Không phải là sự thay đổi xu hướng, nhưng có thể là sự hỗ trợ ngắn hạn. Kịch bản cơ bản vẫn tiếp tục bị ảnh hưởng bởi các câu chuyện kinh tế rộng lớn hơn. Việc mua vào của ngân hàng trung ương — 1,136 tấn trong một năm không phải là nhỏ — cung cấp một niềm tin dài hạn, đặc biệt khi bạn xem xét rằng loại tích lũy này thường báo hiệu hành vi thận trọng chống lại sự bất ổn tiền tệ hoặc sự biến động của tài sản. Tuy nhiên, chúng ta biết từ kinh nghiệm rằng những dòng chảy như vậy hoạt động trên các khung thời gian dài hơn các nhà giao dịch thường tham gia. Điều làm cho thời điểm này trở nên bất thường là sự chòng chành giữa sự kiềm chế kinh tế vĩ mô và lo lắng địa chính trị. Một mặt, lợi suất trái phiếu vẫn được neo quanh mức kháng cự với hành vi rủi ro phóng đại. Nhưng mặt khác, không có dấu hiệu nào gần gũi về việc giải quyết căng thẳng liên quan đến Iran, và những gián đoạn đối với các tuyến đường dầu mỏ hoặc tài sản liên quan có thể cung cấp nhiên liệu gián tiếp cho vàng trong thời gian sắp tới. Trong những bối cảnh như thế này, chúng ta thường thấy một sự chậm trễ trước khi các nhà tham gia tương lai quay trở lại các vị thế mua, thường là sau khi các chỉ số biến động bắt đầu tăng lên ở nơi khác. Những gì chúng ta nên rút ra từ điều này không phải là một lời gọi về việc định vị hoàn toàn dựa vào cảm tính, mà là một sự công nhận rằng sự quan tâm mua vào ngắn hạn thường xuất hiện ở những khu vực được coi là đã đạt đến mức độ kỹ thuật. Khi giá gần mức thấp gần đây của chúng, đặc biệt sau một đợt giảm nhẹ và không có sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản, chúng ta thường thấy các vị thế bán quá lâu được điều chỉnh và các vị thế mua mới kiểm tra thị trường. Với mối tương quan đảo ngược giữa vàng và Đồng đô la Mỹ vẫn hoạt động, các nhà giao dịch cũng nên đánh giá các động thái của trái phiếu Kho bạc có kỳ hạn dài hơn và theo dõi các kỳ vọng về dữ liệu lạm phát quan trọng. Với chính sách lãi suất có khả năng tạm dừng cho đến khi có thêm sự rõ ràng, bất kỳ bất ngờ nào trong dữ liệu kinh tế — ngay cả ngoài các chỉ số cốt lõi — cũng có thể làm reset lịch trình cắt giảm lãi suất, tạo ra một đợt tăng mới cho động lực này giữa FX và kim loại. Càng thấy nhiều sự không chắc chắn trong các dự báo kinh tế vĩ mô, càng có nhiều khả năng chúng ta sẽ thấy các dòng chảy xen kẽ vào vàng, đặc biệt là trong các giờ ngoài giờ hoặc các khoảng thời gian thanh khoản thấp. Giá cả địa phương tại UAE, được chuyển đổi từ các chuẩn quốc tế theo thời gian thực, sẽ vẫn nhạy cảm với những biến động này. Các bàn giao dịch nên tiếp tục theo dõi các ma trận tương quan giữa XAU giao ngay, DXY và dầu thô nơi có liên quan, đặc biệt nếu căng thẳng Trung Đông tràn vào các mối quan tâm cung ứng hàng hóa. Chúng ta đã thấy trước đây vàng có thể nhanh chóng lấy lại những gì đã mất khi các tín hiệu kinh tế vĩ mô và địa chính trị đồng bộ trong khoảng thời gian ngắn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.