Agenda cho khu vực châu Á khá nhẹ, chỉ bao gồm dữ liệu từ Hàn Quốc và một bài phát biểu của một diễn giả từ Cục Dự trữ Liên bang. Vào lúc 7:45 PM ET, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan sẽ phát biểu tại sự kiện của Hội đồng Quan hệ Quốc tế ở San Antonio. Có sự quan tâm đến quan điểm của Logan về bất kỳ sự thay đổi nào trong tỷ lệ lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Đa số các quan chức Fed ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất, chỉ có Bowman và Waller kêu gọi cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, Thống đốc Ngân hàng Anh, ông Bailey, dự kiến sẽ phát biểu vào lúc 20:00 GMT (16:00 giờ miền Đông Hoa Kỳ). Nền tảng của bài phát biểu dự kiến sẽ có trên trang web của Ngân hàng Anh vào thời điểm đó.

Cơ Hội Trong Im Lặng

Tại châu Á, lịch kinh tế cho 16 tháng 7 năm 2025 bao gồm danh sách các thời gian, kết quả từ tháng hoặc quý trước, và những kỳ vọng trung vị đồng thuận cho một số khu vực. Trong khi lịch trình ngay lập tức có vẻ khan hiếm, sự im lặng là điều đáng chú ý, và đó là nơi cơ hội nằm chờ đợi chúng ta. sự chú ý không nên chỉ tập trung vào phiên lặng lẽ đơn lẻ này, mà còn vào lò xo cuộn lại mà nó đại diện. Phát biểu của Logan không chỉ đơn thuần là một bài phát biểu khác; chúng là một điểm dữ liệu quan trọng trong một ủy ban bị chia rẽ sâu sắc. Chúng ta thấy thị trường định giá một sự chuyển hướng ôn hòa mà dữ liệu cơ bản đơn giản là không hỗ trợ, tạo ra một sự lệch lạc đáng kể mà chúng ta có thể hành động. Chỉ số quan trọng mà mọi người đang theo dõi, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), gần đây đã ghi nhận mức tăng 3,3% hàng năm. Mặc dù là một bước đi đúng hướng, đây là một cuộc marathon, không phải một cuộc chạy nước rút, để trở lại mức mục tiêu 2%. Đây là con số mà xác thực cho lập trường giữ lãi suất ôn hòa. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có nghĩa là kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, như được định giá trong các hợp đồng tương lai Fed Funds, có vẻ quá lạc quan. Công cụ CME FedWatch hiện đang hiển thị xác suất lớn hơn 60% cho ít nhất một đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Chúng tôi coi đây là một sự định giá sai. Chiến lược thông minh hơn là định vị cho “cao hơn trong thời gian dài” thông qua các tùy chọn trên hợp đồng tương lai SOFR, cụ thể là mua các quyền chọn bán để bảo vệ hoặc kiếm lợi từ một chu kỳ cắt giảm chậm trễ.

Biến Động Và Chiến Lược Giao Dịch

Biến động là mảnh ghép thứ hai của câu đố. Chỉ số VIX đã duy trì ở mức thấp, một mức độ tự mãn hoàn toàn không phù hợp với các xung đột nội bộ của ngân hàng trung ương và độ bám dính của lạm phát. Điều này nhắc chúng ta về những lo lắng trước khi tăng lãi suất vào cuối năm 2021, khi thị trường đánh giá thấp quyết tâm của Fed cho đến khi quá muộn. Chúng tôi tin rằng việc mua biến động ở đây là bảo hiểm rẻ. Một chiến lược long straddle trên SPX, được định thời vào thời điểm in lạm phát lớn tiếp theo hoặc cuộc họp FOMC, xem ra ngày càng hấp dẫn để nắm bắt một sự dịch chuyển mạnh mẽ theo cả hai hướng khi thị trường buộc phải hòa giải hy vọng của mình với thực tế. Từ phía bên kia, bài phát biểu của Bailey có khả năng sẽ vang lên một cảm giác tương tự về sự kiên nhẫn thận trọng, thiết lập một kịch bản có thể bị giam giữ cho các cặp tiền tệ lớn như GBP/USD. Tuy nhiên, “giam giữ” không có nghĩa là “yên tĩnh.” Chúng tôi không tìm kiếm một sự bùng nổ hướng đi ở đây. Thay vào đó, chiến lược là bán premium. Các iron condor trên cặp tiền tệ này, tập trung quanh mức giao dịch hiện tại nhưng đủ rộng để chịu đựng một cú sốc dựa trên dữ liệu, có thể mang lại lợi nhuận ổn định khi cả hai ngân hàng trung ương chơi trò chờ đợi. Bất kỳ sự giảm trong biến động ngụ ý trên cặp tiền tệ nên được coi là một tín hiệu để xây dựng các vị trí này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.