Chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ là điểm dữ liệu chính hôm nay, mặc dù sự chú ý đang hướng về thông báo về thỏa thuận thương mại dự kiến. Tại châu Âu, chỉ số CPI Thụy Sĩ dự kiến sẽ ở mức 0,2% so với cùng kỳ năm ngoái, với tác động nhỏ đến dự đoán lãi suất khi con đường ôn hòa đã được nhìn thấy, có thể dẫn đến lãi suất âm. Một sự sai lệch đáng kể so với kỳ vọng sẽ cần thiết để kích thích điều chỉnh thị trường. Sự chú ý sẽ chuyển sang chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ trong phiên giao dịch của Mỹ với các dấu hiệu yếu kém trong các cuộc khảo sát của người tiêu dùng và doanh nghiệp do sự không chắc chắn về thương mại. Dự báo cho thấy sự giảm xuống 50,2 từ 50,8. Mặc dù báo cáo về việc làm phi nông nghiệp mạnh mẽ, nhưng khó có khả năng rằng các dự đoán của thị trường sẽ chuyển sang một lập trường ôn hòa hơn trước quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào thứ Tư. Tuần này rất quan trọng liên quan đến việc thông báo thỏa thuận thương mại đầu tiên. Các quan chức Mỹ đã gợi ý rằng thông báo này sẽ diễn ra vào cuối tuần trước hoặc trong tuần này. Một sự trì hoãn vượt quá tuần này có thể khiến sự lạc quan thấy trong những tuần gần đây bị đặt dấu hỏi. Phần đầu của bài viết phác thảo các chỉ số kinh tế quan trọng hôm nay và tâm lý thị trường rộng lớn hơn khi tiến vào một tuần quan trọng cho các thị trường toàn cầu. Nó nhấn mạnh rằng hôm nay, trong khi dữ liệu lạm phát của Thụy Sĩ có trong lịch trình, thì khó có khả năng làm thay đổi dự đoán chính sách tiền tệ ở Thụy Sĩ do đã có một quỹ đạo được báo trước rõ ràng hướng tới việc nới lỏng tiếp theo hoặc lãi suất liên tục thấp. Thị trường sẽ cần một sự sai lệch lớn—vượt quá những gì được dự đoán—để gây ra bất kỳ phản ứng có ý nghĩa nào. Sự chú ý rõ ràng đang hướng về dữ liệu của Mỹ, đặc biệt là chỉ số PMI Dịch vụ. Chỉ số ngành này, mặc dù có liên quan đến hoạt động chủ yếu trong các ngành phi sản xuất, thường hoạt động như một thước đo tốt cho tâm lý rộng lớn hơn, đặc biệt là trong số các nhà cung cấp dịch vụ liên quan đến chuỗi cung ứng và nhu cầu người tiêu dùng. Dự báo giảm xuống 50,2—chỉ cao hơn vùng co hẹp một chút—theo sau một chuỗi các chỉ số tập trung vào người tiêu dùng và doanh nghiệp yếu hơn thấy trong vài tháng qua. Bất kỳ sự sai lệch nào ở đây có thể làm lung lay các giả định về khả năng phục hồi kinh tế, mặc dù nhiều hơn về những biên độ. Điều quan trọng hơn tuần này là thời gian cho một thỏa thuận thương mại. Các quan chức trước đó đã ngụ ý rằng một thông báo chính thức là gần kề, thậm chí gợi ý rằng nó có thể đến vào tuần trước. Khi những kỳ vọng đó không được đáp ứng, thị trường hiện đang hoạt động trong một khoảng thời gian hẹp hơn cho việc công bố. Nếu không có gì xuất hiện trước thứ Sáu, thì sự nhiệt tình thấy trong những tuần gần đây—đặc biệt là trong các tài sản nhạy cảm với rủi ro—sẽ dựa trên một sự kiện không bao giờ diễn ra. Điều này có những hệ lụy cho việc định vị ngắn hạn. Trong các phiên gần đây, chúng tôi đã quan sát thấy một sự tập trung chặt chẽ xung quanh các kỳ vọng lãi suất ôn hòa ở nhiều công cụ khác nhau. Không ngạc nhiên, ngay cả dữ liệu việc làm mạnh mẽ tuần trước cũng hiếm khi tạo ra sự thay đổi, với các nhà giao dịch không sẵn sàng xem xét lại con đường hiện tại cho đến khi có thông báo gần kề từ ngân hàng trung ương Mỹ. Chỉ số PMI hôm nay có thể không thay đổi quan điểm đó trừ khi chúng tôi nhận được một con số thấp hơn dự kiến vài điểm. Mọi thứ ít hơn điều đó dường như khó có khả năng làm thay đổi tâm lý với đủ lực để tạo ra ảnh hưởng trước thứ Tư. Từ quan điểm của chúng tôi, điều quan trọng bây giờ không chỉ là dữ liệu hôm nay mà còn là những gì các nhà giao dịch sẵn sàng mạo hiểm trước hai tín hiệu khả thi: kết quả quyết định của ngân hàng trung ương và thông báo thương mại. Những người điều chỉnh vị thế phải cân nhắc khả năng thông báo thỏa thuận so với hậu quả của sự thất vọng. Chúng tôi đã thấy vị thế đã có phần phẳng hơn trong các thị trường tùy chọn, với sự biến động được định giá nhưng không bị theo đuổi mạnh mẽ. Điều này phản ánh một chế độ ‘chờ và xem’ hơn là bất kỳ sự tự tin nào vào một kết quả. Các nhà giao dịch cam kết với đòn bẩy nên thận trọng với các điểm dừng chặt chẽ và rủi ro của các động thái đảo chiều, đặc biệt là nếu sự rõ ràng bị trì hoãn sau thứ Năm. Trong trường hợp như vậy, việc định vị có thể nhanh chóng thay đổi, đặc biệt nếu việc mua tiếp theo bắt đầu giảm. Kịch bản cơ bản, nơi thỏa thuận thương mại được xác nhận trong phạm vi dự kiến, giữ cho độ nghiêng hướng lên được giữ nguyên, nhưng việc xác nhận bị trì hoãn có thể thúc đẩy một cú rung lắc nông. Chúng tôi đã thấy những điều này trước khi dòng tin tức không đáp ứng kỳ vọng thời gian mà các thị trường đã âm thầm định giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.