Dữ liệu tài chính nhà ở quý 2 ở Úc cho thấy sự hồi phục trong nhu cầu vay thế chấp. Giá trị khoản vay của nhà đầu tư tăng 1.4% so với quý trước, đảo ngược sự giảm trước đó là 0.3%. Giá trị khoản vay của người sở hữu nhà cũng tăng 2.4%, so với mức giảm trước đó là 2.5%. Tổng giá trị khoản vay nhà ở tăng 2.0%, phù hợp với kỳ vọng và đảo ngược sự giảm trước đó là 1.6%.

Implications on Reserve Bank Policies

Sự cải thiện này có thể làm dịu kỳ vọng về việc Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ nới lỏng chính sách một cách quyết liệt. Tuy nhiên, điều này không được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng lớn đến các quyết định của họ. Dữ liệu tài chính nhà ở quý 2 mạnh mẽ cho thấy thị trường có thể đã quá lạc quan trong việc định giá các đợt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc. Chúng ta đã thấy sự hồi phục vững chắc ở cả khoản vay của nhà đầu tư và người sở hữu nhà, với mức tăng lần lượt là 1.4% và 2.4%. Sự mạnh mẽ trong nhu cầu tín dụng có nghĩa là chúng ta nên điều chỉnh kỳ vọng cho bất kỳ sự nới lỏng nào ngay lập tức hoặc sâu rộng từ ngân hàng trung ương trong những tuần tới. Quan điểm này được hỗ trợ bởi các số liệu lạm phát mới nhất mà chúng tôi nhận được vào cuối tháng 7 năm 2025, cho thấy chỉ số CPI chính vẫn cao ở mức 3.8%. Với lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2-3% của RBA, sự hồi phục trong lĩnh vực nhà ở này lại cho họ thêm lý do để kiên nhẫn. Do đó, khả năng cắt giảm lãi suất tại các cuộc họp tháng 9 hoặc tháng 10 năm 2025 có khả năng đã giảm đi.

Opportunities and Outlooks

Đối với các nhà giao dịch hợp đồng tương lai, điều này chỉ ra những cơ hội trong các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn. Chúng ta có thể xem xét việc định vị cho lãi suất cao hơn trong thời gian dài bằng cách bán khống hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ 3 năm, vì giá của chúng sẽ giảm nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị loại bỏ. Trong quá khứ, chúng ta đã thấy hợp đồng tương lai trái phiếu bán tháo mạnh mẽ trong chu kỳ tăng lãi suất 2022-2023 khi các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ đã khiến thị trường bất ngờ. Đồng đô la Úc cũng có khả năng sẽ nhận được sự hỗ trợ từ dữ liệu này. Một RBA ít ôn hòa hơn so với các ngân hàng trung ương khác, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vốn đã báo hiệu tạm dừng, khiến AUD trở nên hấp dẫn hơn. Chúng ta có thể thể hiện quan điểm này bằng cách mua các quyền chọn gọi AUD/USD, có lợi từ việc tỷ giá tăng lên trong khi hạn chế rủi ro giảm giá. Mặt khác, sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất này có thể đóng vai trò như một cơn gió ngược nhẹ cho ASX 200. Các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như công nghệ và quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) có thể phải đối mặt với áp lực nếu chi phí vay mượn được cho là ở mức cao. Các quyền chọn bảo vệ trên chỉ số có thể là một cách hợp lý để phòng ngừa các danh mục cổ phiếu hiện có trước một khả năng điều chỉnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.