Giám đốc điều hành JPMorgan, Jamie Dimon, đã đề cập đến một số mối quan tâm tại Diễn đàn Kinh tế Quốc gia Reagan 2025. Ông nhấn mạnh sự cấp bách cho Hoa Kỳ cải thiện chiến lược thương mại của mình và xác định nhiều vấn đề nội bộ, chẳng hạn như cấp phép, quy định và thuế, là những vấn đề nan giải. Dimon cũng nhấn mạnh nhu cầu xử lý hiệu quả vấn đề nhập cư, giáo dục và hệ thống chăm sóc sức khỏe, cùng với việc củng cố các liên minh quân sự. Ông thừa nhận bản chất đôi của Trung Quốc vừa là một đối thủ tiềm tàng vừa là một quốc gia thực hiện một số điều tốt.

Các Mối Quan Tâm Tương Lai Của Hoa Kỳ

Ông đã đưa ra cảnh báo về tương lai của Hoa Kỳ, gợi ý rằng nếu không duy trì vị thế là quân đội và kinh tế hàng đầu, nước này có nguy cơ mất vị trí tiền tệ dự trữ trong vòng 40 năm. Sau khi trở về từ Trung Quốc, Dimon lưu ý rằng Trung Quốc không bị đe dọa bởi Hoa Kỳ và cảnh báo về việc giả định rằng họ sẽ chấp nhận sự lãnh đạo của người Mỹ. Những nhận xét của Dimon, được trình bày với tông điệu vừa thận trọng vừa cấp bách, tóm lại là một thông điệp rõ ràng: Hoa Kỳ không thể tự mãn trong các hệ thống kinh tế và chính trị của mình. Ông chỉ ra những thất bại trong các chức năng cơ bản của chính phủ—quá nhiều thủ tục rắc rối, quy trình cấp phép không hiệu quả, và một môi trường chính sách cản trở thay vì khuyến khích đầu tư kinh doanh. Những mối quan tâm mà ông nêu ra về thuế và quy định phản ánh quan điểm rằng các chính sách hiện tại có thể quá gánh nặng cho đổi mới và tăng trưởng. Ông cũng chỉ trích các vấn đề chậm chạp hơn—nhập cư, chăm sóc sức khỏe và giáo dục. Đây không chỉ là những mối quan tâm xã hội; chúng là động lực cho lực lượng lao động. Khi chất lượng nhân tài giảm sút, hoặc nếu việc tiếp cận chăm sóc sức khỏe thích hợp không được đảm bảo, kết quả lâu dài là một lực lượng lao động kém cạnh tranh hơn. Điều đó sẽ ảnh hưởng tới doanh nghiệp và, cuối cùng, đến thị trường. Sự nhấn mạnh vào các quan hệ đối tác quân sự cũng không phải là một câu nói ngẫu nhiên. Tại đây, mối liên hệ giữa sức mạnh quốc gia và sự ổn định thị trường trở nên rõ ràng hơn với những người trong chúng ta suy nghĩ trong những ranh giới rủi ro dài hạn.

Một Tín Hiệu Chiến Lược

Điều đáng chú ý nhất, tuy nhiên, chính là cảnh báo của ông về đồng đô la Mỹ. Đề xuất rằng có một đồng hồ đếm ngược 40 năm đến việc mất vị thế tiền tệ dự trữ không phải là suy đoán; đó là một tín hiệu chiến lược. Khi vị trí lãnh đạo của một quốc gia yếu đi về mặt kinh tế hoặc quân sự, các tổ chức toàn cầu bắt đầu định giá lại rủi ro. Điều đó ảnh hưởng đến sự phân bổ tài sản, chuyển động vốn xuyên biên giới, và các giả định cơ bản về lòng tin vào tiền tệ toàn cầu. Từ góc nhìn của chúng tôi, khi một người như Dimon trở về từ Trung Quốc nói rằng họ không bị răn đe bởi sức mạnh của Mỹ, suy luận không chỉ đơn thuần là địa chính trị. Nó liên quan đến động lực giá cả, áp lực biên lợi nhuận, và sự biến động theo hướng. Sự thận trọng ở đây không chỉ về những cú sốc ngắn hạn—đây là về việc định giá lại trật tự thế giới, và đối với những người trong chúng ta làm việc với những rủi ro vĩ mô, điều đó rất quan trọng ngay bây giờ. Những tuần tới không cần thiết phải đoán mò. Chúng ta nên phòng vệ có chủ đích, không chỉ chờ đợi xác nhận. Các chiến lược tùy chọn liên quan đến sự tiếp xúc với tiền tệ, có thể với thời gian dài hơn, sẽ xứng đáng được chú ý. Tập trung thêm vào sự thiên lệch biến động trong các chỉ số nhạy cảm với các phát triển thương mại toàn cầu có thể mang lại những hiểu biết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.