Lạm phát ở Mỹ, theo chỉ số giá tiêu dùng (CPI), đã giảm xuống 2.3% hàng năm trong tháng Tư, từ 2.4% trong tháng Ba, không đạt mục tiêu kỳ vọng 2.4%. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, vẫn ổn định với mức tăng 2.8% hàng năm và tăng 0.2% theo tháng. Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm 0.25% xuống 101.53. Phân tích về hiệu suất của Đô la Mỹ so với các đồng tiền lớn cho thấy Đô la Mỹ mạnh nhất so với Đồng Yen Nhật, tăng 0.66% trong tuần này.

Dự đoán CPI tháng Tư

Dự đoán cho CPI tháng Tư cho thấy mức tăng hàng năm 2.4%, với CPI lõi dự kiến giữ ở mức 2.8% so với năm trước. Các nhà phân tích lưu ý rằng lạm phát lõi siêu, dịch vụ lõi trừ nhà ở, đã giảm xuống 2.9% từ 3.8% trong tháng trước. Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã giữ lãi suất ở mức từ 4.25% đến 4.50%, với một cái nhìn thận trọng. Các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đã dẫn đến việc giảm tạm thời thuế quan, nâng cao sự lạc quan và hỗ trợ sự phục hồi của Đô la Mỹ.

Tác động lên diễn biến FX

Dữ liệu lạm phát mới nhất này đã làm nổi bật một sự chuyển động tinh tế nhưng liên tục trong câu chuyện tiền tệ, với tháng Tư chứng kiến CPI đầu năm hàng năm giảm nhẹ xuống 2.3%, nằm dưới dự đoán. Mức giảm nhỏ này từ 2.4% trong tháng Ba có thể không có vẻ ấn tượng ngay khi nhìn thoáng qua, nhưng những hậu quả là rõ ràng đối với những người theo dõi tín hiệu chính sách. Mức CPI lõi, mặt khác, vẫn giữ ở mức 2.8% so với năm trước, với mức tăng hàng tháng là 0.2%, củng cố ý tưởng rằng áp lực giá cơ bản vẫn tồn tại trong các lĩnh vực chính của nền kinh tế. Chúng ta cũng nên nhận ra rằng phản ứng của thị trường đã ngay lập tức chuyển thành biến động FX. DXY, chỉ số theo dõi đồng đô la so với một rổ các đồng tiền, đã giảm 0.25% xuống 101.53. Sự suy giảm đó dường như theo sau dữ liệu lạm phát nhẹ hơn và việc điều chỉnh kỳ vọng tỷ lệ đi kèm. Thú vị là, đồng đô la có dấu hiệu chắc chắn duy nhất trong tuần này lại là so với đồng yen Nhật, với mức tăng 0.66%. Một cách diễn đạt có thể là quan điểm của Ngân hàng Nhật Bản về chính sách cực kỳ nới lỏng tiếp tục tạo ra không gian cho sự phân kỳ tương đối trong chính sách, ngay cả khi kỳ vọng về Cục Dự trữ Liên bang đã giảm nhẹ. Các chi tiết trong báo cáo lạm phát cung cấp thêm chiều sâu hơn là chỉ số con số tiêu đề đơn thuần. Chỉ số lạm phát “siêu lõi” – thực chất là dịch vụ lõi trừ nhà ở – đã giảm mạnh từ 3.8% xuống 2.9%. Mặc dù không phải là chỉ báo chính cho công chúng, chỉ số này thường được các cơ quan tiền tệ theo dõi chặt chẽ. Nó cung cấp một tín hiệu rõ ràng hơn về lạm phát trong khu vực dịch vụ mà không bị ảnh hưởng bởi các điều chỉnh chi phí nơi ở. Từ quan điểm của chúng tôi, sự giảm này ủng hộ lập luận cho một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với các đợt tăng lãi suất trong tương lai – hoặc thậm chí các khả năng tạm dừng – mà không phải dựa vào những kết luận suy đoán.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.