Giá vàng tại Philippines đã tăng vào thứ Sáu, với chi phí mỗi gram đạt PHP 5,907.45, tăng từ PHP 5,872.48 vào thứ Năm. Giá mỗi tola cũng tăng lên PHP 68,903.16 từ mức PHP 68,495.41 trước đó. Vàng được định giá bằng nhiều đơn vị khác nhau tại Philippines: PHP 5,907.45 cho 1 gram, PHP 59,073.98 cho 10 gram, và PHP 183,742.70 cho một ounce troy. Giá vàng được cập nhật hàng ngày dựa trên tỷ giá quốc tế được điều chỉnh theo tiền tệ và đơn vị địa phương.

Vàng như một công cụ bảo vệ

Vàng được coi là một nơi lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi, và nó đóng vai trò như một công cụ bảo vệ chống lại lạm phát và sự suy yếu của tiền tệ. Các ngân hàng trung ương là những người nắm giữ chính, đã bổ sung 1,136 tấn vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào năm 2022. Giá vàng có mối tương quan nghịch với đồng Đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ. Nó thường có xu hướng tăng khi lãi suất thấp và trong thời kỳ bất ổn địa chính trị nhờ vào vị thế trú ẩn an toàn. Sức mạnh của đồng Đô la Mỹ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định giá vàng, với một đồng đô la yếu có khả năng đẩy giá vàng lên cao hơn. Sự biến động gần đây trong giá vàng, đặc biệt là sự tăng từ PHP 5,872.48 lên PHP 5,907.45 mỗi gram trong chỉ 24 giờ, phản ánh rõ ràng những tín hiệu kinh tế rộng lớn hơn đang diễn ra. Tola, một đơn vị truyền thống được sử dụng ở Nam Á, cũng chứng kiến sự gia tăng, theo đuổi một mô hình tương tự. Những con số này không chỉ là số liệu trên biểu đồ; chúng phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng trong động lực tiền tệ toàn cầu và nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản an toàn hơn. Sự tăng giá này không chỉ giới hạn ở Philippines hoặc được thúc đẩy chỉ bởi việc mua nội địa. Thay vào đó, nó phản ánh cách mà các áp lực tiền tệ quốc tế ảnh hưởng đến thị trường địa phương. Khi các chỉ số toàn cầu điều chỉnh theo phản ứng với những kỳ vọng xung quanh lãi suất và hoạt động địa chính trị, các mức giá tính bằng peso cũng sẽ theo đó. Khi chúng ta quan sát vàng tăng giá theo cách này, điều chúng ta thực sự thấy là thị trường đang âm thầm điều chỉnh kỳ vọng của mình về sự ổn định tiền tệ trong tương lai — đặc biệt là liên quan đến đồng Đô la Mỹ.

Động lực thị trường

Bây giờ, nhìn vào hành vi lịch sử, vàng phát triển khi đồng đô la yếu đi. Chúng ta có thể gán sự tăng giá vào thứ Sáu, ít nhất một phần, cho một sự thoái lui của đồng đô la xanh và tâm trạng thận trọng từ những dữ liệu kinh tế gần đây ở Hoa Kỳ. Điều này làm tăng sức nặng cho giả thuyết rằng các nhà đầu tư toàn cầu đang quay vòng nhiều vốn hơn vào các tài sản phòng thủ. Lợi suất trái phiếu kho bạc cũng quan trọng ở đây. Lợi suất thấp hơn làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn do chi phí tương đối của việc nắm giữ một tài sản không sinh lợi được giảm bớt. Chúng ta cũng xem xét hành vi của các tổ chức lớn. Khi các ngân hàng trung ương tăng cường mua vào — như họ đã làm với hơn 1,100 tấn vào năm 2022 — điều này củng cố vị thế của kim loại này không chỉ là một nơi trú ẩn khẩn cấp mà còn là một công cụ bảo vệ dài hạn. Điều này cho thấy một sự chuyển hướng có chủ đích sang giá trị hữu hình, tránh xa các loại tiền tệ có thể bị mất giá dưới áp lực lạm phát hoặc những bước đi sai lầm trong chính sách. Đối với những người hoạt động trong không gian phái sinh, cấu trúc định giá hiện mở ra cơ hội rộng lớn hơn. Chênh lệch giữa hợp đồng tương lai và giao ngay, đặc biệt trong các tình huống thanh khoản chặt chẽ, sẽ cần sự chú ý gần hơn. Các công cụ hết hạn ngắn hơn có thể nhìn thấy sự biến động mạnh hơn, đặc biệt khi các báo cáo kinh tế vĩ mô sắp tới có khả năng ảnh hưởng đến triển vọng chính sách. Chúng ta nên chuẩn bị cho các chu kỳ nhanh xung quanh thông báo lãi suất hoặc leo thang địa chính trị — cả hai đều có xu hướng lan tỏa nhanh chóng vào vàng. Đừng bỏ qua khía cạnh khu vực. Biến động tiền tệ ở Đông Nam Á, đặc biệt khi diễn ra cùng với sự biến động của đồng đô la, có thể làm tăng thêm sự thay đổi giá vàng địa phương. Bất kỳ sự yếu đi của peso hoặc sự sử dụng stablecoin trong nước có thể làm tăng nhu cầu giao ngay trong ngắn hạn, cho thấy rủi ro gamma dài hạn cho các nhà giao dịch quyền chọn. Chúng ta phải ngày càng cân nhắc các mức phí địa phương khi định vị, đặc biệt nếu hoạt động của ngân hàng trung ương ở khu vực Châu Á – Thái Bình Dương tăng tốc một lần nữa. Nhìn xa hơn, việc nới lỏng hoặc gia tăng cược tăng lãi suất sẽ tiếp tục thúc đẩy cảm xúc về vàng. Điều này có nghĩa là không chỉ theo dõi dữ liệu CPI của Mỹ mà còn cả áp lực lương và các chuyển động chi tiêu của người tiêu dùng. Khi lợi suất thực bắt đầu giảm hoặc thậm chí phẳng lại, các công cụ phái sinh vàng trở nên nhạy cảm hơn. Các quyền chọn mua có thể tìm thấy sự hỗ trợ, đặc biệt ở các thời hạn trung bình, trong khi sự cứng nhắc hơn của đồng đô la có thể tạo cơ hội ở phía quyền chọn bán trong các giai đoạn điều chỉnh. Cuối cùng, thị trường vàng đang cho chúng ta biết nhiều hơn những gì nó xuất hiện trên bề mặt — nó đang cung cấp một cái nhìn về cách mà giá trị toàn cầu đang được đánh giá lại từng ngày. Điều quan trọng là giữ cho các mô hình của chúng ta gần với thực tế đó và sẵn sàng hành động nhanh chóng khi điều kiện bên ngoài thay đổi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.