Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm xuống 58.6 trong tháng Tám, thấp hơn so với mức 62.0 dự kiến, và giảm từ 61.7 của tháng Bảy. Các điều kiện hiện tại giảm xuống 60.9 từ 68.0, trong khi kỳ vọng giảm nhẹ xuống 57.2, trái ngược với dự đoán 56.5. Lo ngại về lạm phát đang gia tăng, với kỳ vọng lạm phát một năm tới tăng lên 4.9% từ mức 4.5% của tháng trước, và triển vọng năm năm tăng lên 3.9% từ 3.4%. Sự suy giảm khoảng 5% trong tâm lý người tiêu dùng đánh dấu sự giảm đầu tiên trong bốn tháng.

Điều kiện Mua sắm Hàng hóa Bền

Điều kiện mua sắm cho hàng hóa bền đã giảm mạnh 14%, đánh dấu mức thấp nhất trong một năm do giá cả cao. Tài chính cá nhân hiện tại đã giảm nhẹ do lo ngại về lạm phát; tuy nhiên, kỳ vọng về tài chính cá nhân đã cải thiện nhẹ. Mặc dù lo ngại, người tiêu dùng không bi quan như trong tháng Tư, khi căng thẳng xung quanh thuế quan phối trí đang ở đỉnh điểm. Kỳ vọng lạm phát, cả ngắn hạn và dài hạn, đã có xu hướng tăng trong tháng Tám, kết thúc một giai đoạn giảm ngắn. Tuy nhiên, những kỳ vọng này vẫn nằm dưới các đỉnh đã quan sát được trước đó vào năm 2025. Sự sụt giảm bất ngờ trong tâm lý người tiêu dùng xuống 58.6 là một dấu hiệu cảnh báo quan trọng cho những tuần tới. Sự chấn động này, do nỗi sợ lạm phát tái diễn, thường dẫn đến sự biến động cao hơn trên thị trường. Chúng ta nên chuẩn bị cho VIX, vốn trung bình trên 25 trong thời gian hoảng loạn lạm phát năm 2022, sẽ bắt đầu tăng từ mức thấp gần đây.

Ảnh hưởng đến Cục Dự trữ Liên bang và Lãi suất

Sự tăng lên trong kỳ vọng lạm phát một năm tới 4.9% đặt Cục Dự trữ Liên bang vào một vị trí khó khăn. Sau khi tạm dừng tăng lãi suất sau căng thẳng thuế quan vào tháng Tư, dữ liệu này có thể buộc họ phải chỉ đường đi quyết liệt hơn. Chúng ta có thể thấy sự gia tăng cá cược vào các đợt tăng lãi suất trên thị trường tương lai, khiến việc mua bảo hiểm cho các quỹ ETF trái phiếu như TLT trở thành một biện pháp phòng ngừa hấp dẫn chống lại lợi suất tăng. Chúng ta nên tập trung vào lĩnh vực tiêu dùng tự do, lĩnh vực dễ bị tổn thương nhất trước báo cáo này. Sự sụt giảm 14% trong điều kiện mua sắm cho hàng hóa bền gợi ý sự yếu kém đối với các nhà bán lẻ và nhà sản xuất ô tô. Việc mua các quyền chọn bán trên một quỹ ETF như XLY có vẻ hợp lý, đặc biệt khi nợ thẻ tín dụng của người tiêu dùng Mỹ đã lên mức gần kỷ lục trên 1.2 triệu tỷ USD trong năm nay. Sự chuyển biến tâm lý này gợi ý một sự rời bỏ các tài sản rủi ro trong ngắn hạn. Sự suy giảm trong quan điểm của người tiêu dùng về tài chính cá nhân hiện tại chỉ ra khả năng chậm lại trong chi tiêu, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp. Chúng ta có thể xem xét các quyền chọn bán bảo vệ trên các chỉ số thị trường rộng như SPY hoặc QQQ để bảo vệ chống lại sự điều chỉnh thị trường. Mặc dù người tiêu dùng có thể không còn lo sợ viễn cảnh tồi tệ nhất mà chúng ta đã lo lắng trong tháng Tư, nhưng sự lo lắng về lạm phát tái diễn là một sự thay đổi lớn. Đây không phải là tín hiệu để hoảng loạn, mà là để thêm các vị thế giảm giá một cách chiến lược, đặc biệt ở những phần nhạy cảm với lãi suất và tiêu dùng của thị trường. Việc định vị của chúng ta nên phản ánh xác suất cao hơn về khả năng suy giảm kinh tế trong vài tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.