Thị trường chứng khoán đang trải qua một thời kỳ suy giảm khi lợi suất trái phiếu tăng cao, khiến hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,5%. Các chỉ số châu Âu cũng bị ảnh hưởng, với DAX giảm gần 1% và CAC 40 chuyển từ mức tăng từ đầu ngày sang giảm. Lợi suất trái phiếu 30 năm của Pháp đã vượt qua 4.50% lần đầu tiên kể từ năm 2011, phản ánh xu hướng tương tự ở Vương quốc Anh. Sự gia tăng lợi suất trái phiếu ở châu Âu cũng rõ ràng tại Nhật Bản và Hoa Kỳ, nơi đường cong lợi suất của Hoa Kỳ đang trở nên dốc hơn. Tình huống này tạo ra những thời kỳ khó khăn cho thị trường chứng khoán, gợi ý về một sự điều chỉnh có thể xảy ra.

Giá Vàng Và Lợi Suất Trái Phiếu

Trong khi đó, giá vàng đang giảm khi các nhà giao dịch đổ xô vào đô la Mỹ để tìm kiếm sự an toàn. Giá kim loại đã giảm xuống còn 3,478 USD sau khi đã tăng trước đó. Với việc đường cong lợi suất dốc lên và lợi suất cao tiếp tục duy trì, vàng có thể là một cơ hội mua vào trong các đợt giảm giá cho triển vọng dài hạn. Với S&P 500 chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu tăng, chúng tôi tin rằng con đường ít kháng cự nhất đối với cổ phiếu là giảm trong ngắn hạn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đạt 4.75% vào tháng 8 năm 2025, mức cao nhất trong hơn một thập kỷ, là một tín hiệu rõ ràng rằng chi phí vay mượn đang tác động vào kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp. Cấu trúc này khiến các chiến lược bảo vệ cho những tuần tới có vẻ khôn ngoan. Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là xem xét việc mua quyền chọn bán trên các chỉ số chính như SPY và QQQ để kiếm lời từ hoặc phòng ngừa cho một đợt giảm sâu hơn. Sự biến động cũng đang gia tăng, với chỉ số VIX đã tăng hơn 15% trong tuần qua để giao dịch trên 22, cho thấy sự biến động thị trường sẽ gia tăng. Môi trường này làm cho các vị thế lệnh dài trong sự biến động, như quyền chọn mua VIX, ngày càng trở nên hấp dẫn hơn.

Các Tiền Lệ Lịch Sử Và Chiến Lược Hiện Tại

Chúng tôi đã thấy động lực này trước đây, đặc biệt là trong “Taper Tantrum” vào năm 2013, khi một cú nhảy đột ngột trong lợi suất trái phiếu chính phủ đã dẫn đến một đợt bán tháo mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán. Việc đường cong lợi suất hiện tại dốc lên, nơi các tỷ lệ dài hạn tăng nhanh hơn so với các tỷ lệ ngắn hạn, phản ánh thời kỳ đó. Tiền lệ lịch sử này củng cố lập luận cho một lập trường phòng thủ hoặc giảm giá đối với cổ phiếu vào thời điểm hiện tại. Trong khi vàng hiện tại đang giảm do dòng tiền chảy vào đô la Mỹ, tình hình cơ bản của việc tăng lợi suất cho thấy áp lực kinh tế dài hạn. Điều này khiến việc mua vàng trong các đợt giảm giá trở thành một chiến lược hấp dẫn đối với những người có tầm nhìn dài hạn. Chúng tôi đã thấy khối lượng mở trong các quyền chọn mua vàng kỳ hạn tháng 12 năm 2025 tăng 10% trong tuần qua, cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một đợt phục hồi. Nơi trú ẩn an toàn trước mắt rõ ràng là đô la Mỹ, đang thu hút vốn từ tất cả các loại tài sản khác. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vừa chính thức vượt qua mức 107 lần đầu tiên trong năm nay, xác nhận sức mạnh của nó. Chừng nào sự bất ổn của thị trường trái phiếu vẫn tồn tại, việc đầu tư vào đô la so với các đồng tiền chính khác vẫn là một chiến lược chiến thuật hàng đầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.