Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hàn Quốc ghi nhận mức tăng trưởng 0,5% so với cùng kỳ năm trước, giữ nguyên tỷ lệ như trong giai đoạn trước. Điều này cho thấy sự ổn định trong tỷ lệ tăng giá sản xuất hàng năm. So với tháng trước, PPI tăng 0,4%, so với tỷ lệ tăng trưởng trước đó là 0,1%. Điều này cho thấy sự gia tăng nhanh chóng trong tăng trưởng giá sản xuất hàng tháng.

Phân Tích Tín Hiệu Lạm Phát

Tăng trưởng giá sản xuất hàng năm vẫn ổn định ở mức thấp 0,5%, điều này bề ngoài cho thấy lạm phát đang trong tầm kiểm soát. Tuy nhiên, con số so với tháng trước đã tăng nhanh chóng lên 0,4% từ chỉ 0,1% trước đó. Sự tăng vọt hàng tháng này là tín hiệu quan trọng, cho thấy rằng áp lực lạm phát mới đang hình thành trong quy trình sản xuất ngay lúc này. Sự tăng trưởng này có thể bị thúc đẩy bởi các yếu tố bên ngoài, khi chúng ta đã thấy giá dầu toàn cầu leo trở lại gần 90 USD mỗi thùng trong tháng qua, trực tiếp làm tăng chi phí cho các nhà sản xuất của chúng ta. Nó cũng phù hợp với dữ liệu xuất khẩu tích cực tháng 7 năm 2025, nơi mà xuất khẩu linh kiện bán dẫn tăng lần đầu tiên sau hơn một năm, cho thấy nhu cầu mạnh hơn đang củng cố giá cả. Sự kết hợp giữa chi phí đầu vào cao hơn và nhu cầu phục hồi khiến áp lực giá có vẻ bền vững. Đối với các vị thế lãi suất của chúng ta, dữ liệu này khiến khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc trong thời gian tới trở nên ít khả thi hơn. Ngân hàng BOK đã giữ lãi suất chính sách ổn định ở mức 3,5%, và báo cáo này sẽ củng cố quan điểm thận trọng của họ đối với lạm phát tái diễn. Chúng ta nên điều chỉnh giá swap lãi suất để phản ánh triển vọng có phần diều hâu hơn từ ngân hàng trung ương cho phần còn lại của năm 2025. Sự chuyển biến này nên sẽ hỗ trợ cho đồng won Hàn Quốc. Khi thị trường tiêu hóa rằng lãi suất sẽ vẫn cao trong thời gian dài hơn, lợi thế về lợi suất có thể giúp đồng won mạnh lên so với các đồng tiền mà vẫn còn dự đoán về việc cắt giảm lãi suất. Trong những tuần tới, việc định vị cho một đồng won mạnh lên so với đồng đô la Mỹ xuất hiện như một giao dịch hợp lý.

Biến Động Thị Trường & Những Dữ Liệu Lịch Sử

Đối với chỉ số KOSPI, triển vọng hiện tại trở nên không chắc chắn hơn, điều này có nghĩa là chúng ta nên chuẩn bị cho sự biến động cao hơn. Xuất khẩu mạnh hơn có tác động tích cực đến doanh thu doanh nghiệp, nhưng chi phí đầu vào tăng và khả năng lãi suất cao kéo dài có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận. Thông điệp xung đột này gợi ý rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc sử dụng quyền chọn để bảo hiểm chống lại rủi ro giảm hoặc giao dịch sự gia tăng dự kiến trong sự chao đảo của thị trường. Chúng ta nên thận trọng không bỏ qua mức tăng tháng này, vì chúng ta đã thấy mô hình này trước đây. Nhìn lại môi trường kinh tế cuối năm 2021, những cú sốc sớm tương tự trong giá sản xuất là một chỉ báo hàng đầu cho lạm phát tiêu dùng rộng rãi xảy ra sau đó. Bài học lịch sử đó gợi ý rằng chúng ta nên nghiêm túc với tín hiệu này và chuẩn bị cho khả năng lạm phát trở thành một chủ đề lớn một lần nữa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.