TD Securities đã khởi động một vị thế dài tạm thời trong vàng do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông. Vàng được coi là một nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh có khả năng bất ổn khu vực. Công ty đã đặt mục tiêu giá trong một tháng cho vàng là 3.650 USD mỗi ounce. Động thái này phản ánh chiến lược của họ nhằm giảm thiểu rủi ro trong các điều kiện địa chính trị không chắc chắn. Cuộc gọi gần đây này phản ánh một động thái chiến thuật dựa trên căng thẳng địa chính trị, đặc biệt nhấn mạnh vào việc định vị ngắn hạn ngay lập tức thay vì đánh giá lại dài hạn về chính kim loại quý giá này. Khung thời gian một tháng trước đó nhấn mạnh niềm tin vào khả năng của vàng trong việc hoạt động như một nơi trú ẩn khi các mối đe dọa khu vực gia tăng. Đây không phải là một triển vọng mở, mà là một triển vọng thời gian chặt chẽ, nhằm mục đích nắm bắt lợi nhuận liên kết trực tiếp với các sự kiện khi chúng xảy ra trong khu vực. Điều này cho thấy rất rõ ràng rằng sự aversion với rủi ro đang gia tăng. Không phải từ một sự suy giảm kinh tế rộng rãi, mà từ những cú sốc không đối xứng có thể làm rối loạn các loại tài sản nhanh chóng. Khi điều đó xảy ra, vàng thường phản ứng đầu tiên—và một cách dễ đoán. Quyết định đi dài ở thời điểm này, và không phải sớm hay muộn hơn, cho thấy rằng cửa sổ cho các động thái an toàn tương đối hiện đang mở, nhưng sẽ khó có hiệu quả lâu dài. Các thị trường đã bắt đầu định giá lại các kịch bản trước đây dường như quá xa vời. Bạn có thể thấy điều này không chỉ trong kim loại, mà còn trong các chỉ số biến động tăng cao và lợi suất lệch khỏi các kỳ vọng điều chỉnh theo lạm phát. Áp lực bên ngoài đó thu hẹp khoảng cách cho sai số trong các cược định hướng. Từ góc độ của chúng tôi, phương pháp tiếp cận có thể hành động tốt nhất liên quan đến việc đánh giá lại các rủi ro delta có thể quá nhạy cảm với các cú sốc địa chính trị. Chúng tôi đã chuyển gamma ngắn hạn gần về trung tính và bắt đầu ưa thích các loại đền bù có xu hướng bảo vệ phía giảm mà không khóa quá nhiều vốn. Những người bán biến động đã hoạt động một cách đáng ngạc nhiên, nhưng giá cả không hoàn toàn phản ánh được các rủi ro đuôi được định giá vào nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn. Khi những căng thẳng vẫn ở mức cao trong suốt tuần qua, chúng tôi đã nhận thấy đường cong vàng tương lai phẳng hơn một chút. Điều đó rất đáng nói. Các nhà giao dịch đang báo hiệu sự tin tưởng trong một khung thời gian ngắn gọn, thay vì một sự định giá lại hoàn toàn của nền tảng dài hạn. Điều được định giá hôm nay không phải là nỗi sợ hãi của một sự thay đổi cấu trúc, mà là kỳ vọng rõ ràng rằng tháng tới sẽ không giống như tháng trước. Điều này cũng đáng lưu ý rằng các mức dừng lỗ sẽ có khả năng thắt chặt. Điều này buộc các vị thế có đòn bẩy phải phản ứng nhạy cảm hơn với rủi ro tiêu đề. Trong các thị trường bị chi phối bởi sự biến động tâm lý, khoảng cách thanh khoản sẽ mở rộng khi có các dòng bảo hiểm lớn xuất hiện. Chúng tôi đã nhận thấy sự chênh lệch trên các thị trường quyền chọn trong tuần này. Điều đó riêng lẻ đã đòi hỏi một chiến lược thực hiện tách rời hơn cho bất kỳ entry hoặc exit mới nào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.