Vai Trò Của Ngân Hàng Trung ương Châu Âu

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), có trụ sở tại Đức, ảnh hưởng đến giá trị của Euro thông qua việc điều chỉnh lãi suất và chính sách tiền tệ. ECB nhằm mục tiêu duy trì sự ổn định giá cả, ảnh hưởng đến Euro bằng cách điều chỉnh lãi suất tùy thuộc vào lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Các chỉ số kinh tế như GDP, PMI và Cán cân Thương mại có ảnh hưởng đáng kể đến sức mạnh của Euro. Dữ liệu tích cực có thể dẫn đến lãi suất cao hơn và nâng cao giá trị của đồng tiền, trong khi các chỉ số tiêu cực có thể làm giảm giá trị của nó. Một cán cân thương mại lành mạnh, khi xuất khẩu vượt quá nhập khẩu, cũng làm tăng cường giá trị của một đồng tiền do nhu cầu nước ngoài gia tăng. Mặc dù việc EU sẵn sàng trả đũa với 21 tỷ euro thuế quan có vẻ quyết liệt ở cái nhìn đầu tiên, nhưng nó thực sự là một tín hiệu chiến lược—một tín hiệu nhằm tạo áp lực hơn là làm gián đoạn lưu lượng thương mại ngay lập tức. Nhận xét của Tajani nhấn mạnh mối quan ngại ngày càng tăng rằng Hoa Kỳ có thể không nới lỏng lập trường bảo hộ ngày càng tăng của mình. Với tư cách là các nhà giao dịch, chúng ta nên chú ý ít hơn đến những khó khăn chính trị và nhiều hơn đến những tác động hạ nguồn, đặc biệt là về lợi suất trái phiếu, tâm lý rủi ro và kỳ vọng đối với Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Việc giảm EUR/USD 0,18% xuống 1,1668 không chỉ là một phản ứng nhất thời đối với các tiêu đề. Nó phản ánh việc định giá dần dần sự khác biệt giữa ưu tiên của các ngân hàng trung ương ở hai bên đại Tây Dương. Khi lãi suất của Hoa Kỳ cao và ổn định, trong khi Châu Âu có thể phải xem xét việc nới lỏng thêm—tùy thuộc vào các diễn biến thuế quan đang diễn ra—sự thay đổi giá như thế này cho chúng ta biết rằng các chủ đề vĩ mô sẽ vẫn là yếu tố quyết định cho các giao dịch theo hướng. Mặc dù chúng ta có thể thấy các điều chỉnh tạm thời, xu hướng có thể vẫn nghiêng về phía giảm trừ khi ECB thay đổi hướng đi. Ngân hàng Trung ương Châu Âu, ngồi ở Frankfurt và được lãnh đạo bởi các nhà kinh tế có nhiệm vụ chính là sự ổn định giá cả, hiện đang phải đối mặt với một nhiệm vụ cân bằng. Áp lực bên ngoài gia tăng, chẳng hạn như thuế quan đối với hàng xuất khẩu của châu Âu, theo lý thuyết sẽ làm giảm nhu cầu và tăng chi phí. Điều này tạo ra một tình huống không khác gì lạm phát nhập khẩu trong khi có thể làm giảm hiệu suất kinh tế cốt lõi. Điều đó sẽ gợi ý một kịch bản mà chính sách tiền tệ trở nên khó điều khiển hơn—cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng có nguy cơ làm tăng áp lực giá từ hàng hóa nhập khẩu; giữ lãi suất có thể đe dọa việc phục hồi nếu nhu cầu toàn cầu yếu đi hơn nữa.

Tập Trung Vào Các Chỉ Số Kinh Tế

Đối với chúng tôi, cần tập trung ít hơn vào quyết định ngay lập tức của ECB và nhiều hơn vào quỹ đạo của kỳ vọng lạm phát. Theo dõi kỹ các hợp đồng hoán đổi liên quan đến lạm phát và hướng dẫn trước. Bất kỳ ngôn từ nào chỉ ra việc duy trì chính sách nới lỏng lâu dài hoặc thắt chặt muộn có thể dẫn đến sự tái định vị thêm trong các đường đường cong, đặc biệt là ở phần đầu. Nó thậm chí có thể gây áp lực lên các bề mặt biến động, đặc biệt là các giao dịch euro ngắn hạn. Các chỉ số kinh tế vẫn là xương sống trong việc đánh giá hướng đi của khu vực. Các chỉ số PMI sơ bộ tuần tới có thể đóng vai trò như một chỉ báo—nếu chúng thấp hơn dự báo, điều đó làm tăng khả năng ECB sẽ nói về việc nới lỏng hơn. Ngược lại, bất kỳ bất ngờ tích cực nào sẽ thử nghiệm xu hướng hiện tại. Các số liệu GDP, có thể bằng phẳng trong thời gian tới, ít phản ứng hơn theo từng giao dịch, mặc dù vẫn có liên quan khi được bình quân trong vài quý. Cán cân thương mại vẫn xứng đáng để theo dõi nhưng nên trong ngữ cảnh hơn. Một Euro mạnh lên trên một thặng dư tích cực có thể trông hấp dẫn, nhưng nếu nó chủ yếu là do giảm nhập khẩu thay vì tăng xuất khẩu, chúng ta đang nhìn vào một tín hiệu thu hẹp thay vì sự tăng cường được dẫn dắt bởi tăng trưởng. Khối lượng, hướng đi và điều khoản thương mại cần được cân nhắc đúng mức—không chỉ là các số liệu tiêu đề.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.