Đô la Canada đã giữ vững ổn định sau khi phục hồi từ các khoản lỗ, trong khi USD chứng tỏ có phần bị định giá cao hơn so với ước tính cân bằng là 1.3625. Đánh giá gần đây này gợi ý về những biến động do rủi ro địa chính trị toàn cầu và lo ngại về lạm phát cơ bản kéo dài được nêu trong tóm tắt quyết định gần đây của Ngân hàng Canada. Ngân hàng Canada đã xem xét việc cắt giảm lãi suất 0.25% một cách ngắn gọn, tuy nhiên, giá hiện tại cho thấy kỳ vọng nhỏ hơn về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm, so với mức giảm 50 điểm cơ bản trước đó. Có sự mong đợi sẽ không có thay đổi chính sách nào trong năm nay, với sự nới lỏng nhỏ được kỳ vọng vào năm 2026.

Các xu hướng và phân tích kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, những mức tăng của USD trong khoảng giữa 1.36 mang lại sự hỗ trợ tạm thời cho xu hướng giảm chung, tuy nhiên các xu hướng rộng hơn vẫn đang có xu hướng tiêu cực đối với USD. Hỗ trợ được ghi nhận ở mức 1.3635, có thể giúp USD duy trì mức giảm nhỏ. Có sự kỳ vọng rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ giữ lãi suất không thay đổi sau những điều chỉnh gần đây. Vẫn còn quan tâm xem những căng thẳng địa chính trị và các sự kiện vĩ mô sẽ ảnh hưởng như thế nào đến lòng tin trên thị trường và hành vi của tài sản, bao gồm cả việc các loại tiền điện tử duy trì các mức hỗ trợ chính. Nhìn vào tình trạng hiện tại của Đô la Canada so với Đô la Mỹ, những gì chúng ta quan sát thấy là một sự củng cố khá vững chắc sau một thời gian yếu trung bình. Dữ liệu cho thấy USD giao dịch trên giá trị hợp lý mà nó được ngụ ý—lững lờ xung quanh 1.3625—điều này ngụ ý rằng nó có thể gặp khó khăn nếu các cú sốc bên ngoài ổn định hoặc sự thận trọng rủi ro giảm bớt. Sức mạnh của USD ở những mức này có vẻ bị kéo căng, đặc biệt khi những yếu tố tác động ngắn hạn như những rối loạn địa chính trị bắt đầu mờ nhạt khỏi định giá ngay lập tức. Các nhà hoạch định chính sách ở ngân hàng trung ương đã xem xét việc hạ lãi suất trong thời gian ngắn, mặc dù họ cuối cùng đã rút lui khỏi hành động. Điều này không phải là không có lý do. Lạm phát cơ bản, đặc biệt là trong các chỉ số chính, vẫn duy trì ổn định, và đó là lý do khiến quyết định giữ nguyên lại trở nên khá hấp dẫn. Các nhà giao dịch có thể đã định vị cho việc nới lỏng mạnh mẽ hơn vào đầu năm nay, giờ đang bị buộc phải xem xét lại. Giá cả kỳ vọng hiện tại phản ánh sự giảm bớt niềm tin vào việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm, và rõ ràng, kỳ vọng nới lỏng đã được dời sang nửa sau của năm sau.

Ảnh hưởng của thị trường toàn cầu và địa phương

Biểu đồ vẫn đang vẽ lên bức tranh nặng nề cho USD. Giá ở gần mid-1.36 cung cấp một cú bật nhỏ, nhưng với các nguồn lực định hướng rộng hơn, điều này không gợi ý về một sự thay đổi cấu trúc. Một khu vực chính đã hình thành quanh mức 1.3635—hiện đang được coi là một sàn tiềm năng ngắn hạn. Nếu hỗ trợ ở đó bị phá vỡ mà không có một yếu tố kích thích mạnh mẽ nào cho sức mạnh của USD, chúng ta có thể thấy những dòng chảy ra khỏi đồng bạc xanh, đặc biệt nếu các lực đối kháng—như triển vọng tăng trưởng liên quan đến hàng hóa—tái thiết lập với tâm lý toàn cầu tốt hơn. Song song đó, các thị trường đang theo dõi các hành động từ Washington. Không có sự kỳ vọng nào về việc thay đổi lãi suất từ Fed trong thời điểm hiện tại. Các chỉ số lạm phát ở Hoa Kỳ chưa đủ mạnh để vượt qua các dự đoán nhằm tạo ra sự cấp bách ở cả hai bên. Do đó, sự chú ý đã chuyển sang nơi khác—đến các mối rủi ro chính trị, căng thẳng quân sự và độ tin cậy của các chỉ số dẫn đầu. Các loại tài sản, đặc biệt là những loại nhạy cảm với độ biến động như tiền điện tử, đang cố gắng bám giữ ở các khu vực hỗ trợ. Điều đó củng cố nhận thức rằng ngay cả những công cụ rủi ro cao cũng không định giá một sự suy giảm cảm xúc leo thang. Từ góc độ độ biến động, giá quyền chọn đã tách rời một phần khỏi những biến động thực tế ở các đồng tiền chính. Những gì chúng ta đang thấy là việc tích lũy phí bảo hiểm mà không có sự thuyết phục mạnh mẽ về mặt định hướng. Điều này thường tạo ra những cơ hội. Đặc biệt đối với những người trong chúng ta quản lý rủi ro phái sinh, đây là thời điểm mà việc chú ý đến độ nghiêng, chênh lệch từ ước lượng tới thực tế, và các mức giá trị tương đối giữa các đồng tiền liên quan trở nên không chỉ hữu ích—mà còn thiết yếu. Chúng ta phải nhớ rằng đòn bẩy làm phóng đại không chỉ kết quả mà còn cả những hiểu lầm. Những thay đổi nhanh chóng về hướng đi liên quan đến các thông tin được công bố—đặc biệt là những thông tin liên quan đến chính trị hoặc lạm phát—có thể biến một vị thế trung lập thành một vị thế có định hướng mạnh mẽ trong tích tắc. Đây không phải là thời điểm để theo đuổi cảm xúc ngắn hạn mà là để điều chỉnh cho việc thoát ra, phòng ngừa một cách chọn lọc, và nhớ rằng: độ biến động có thể khan hiếm và vẫn có thể gây hại khi bị hiểu sai. Trong các phiên sắp tới, các chuyển động gần các mức kỹ thuật nên được theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm tín hiệu thanh khoản hơn là phản ứng driven bởi tiêu đề. Thị trường lãi suất kỳ hạn vẫn đang quá yên tĩnh để không đáng nghi ngờ. Đôi khi sự vắng mặt của hành động lại nói lên nhiều hơn một sự cắt giảm bất ngờ. Hãy chú ý đến các dòng chảy—đặc biệt ở các múi giờ Bắc Mỹ—để tìm kiếm các tín hiệu trước khi chúng xuất hiện trong định giá giao ngay. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.