Trong khi đó, sự thay đổi tiền tệ toàn cầu Vàng chịu áp lực Sự ổn định trong chính sách từ Threadneedle Street hiện là trường hợp cơ bản. Tuy nhiên, nếu các con số lạm phát cho thấy sự kiên định—đặc biệt là trong giá dịch vụ hoặc giá cốt lõi—nó có thể thay đổi nhanh chóng kỳ vọng về con đường lãi suất. Một tỷ lệ ngân hàng không thay đổi sẽ không có gì bất ngờ, nhưng âm điệu của biên bản và hướng dẫn tương lai sẽ định hình tâm lý trong vài tuần tới. Những gì chúng ta đang theo dõi không chỉ là CPI tổng thể, mà là cách các yếu tố cơ bản phản ứng so với thu nhập và hành vi tiêu dùng. Động lực của Bảng Anh, mặc dù chậm lại, vẫn duy trì cấu trúc tăng giá về mặt kỹ thuật. Kháng cự gần 1.3750 vẫn là trở ngại tiềm năng tiếp theo, nhưng để đạt được điều đó, chúng ta cần một sự kết hợp giữa ngôn ngữ diều hâu từ Ủy ban Chính sách Tiền tệ và sự yếu kém liên tục của đồng đô la. Hỗ trợ ngắn hạn xung quanh 1.3520 nên giữ vững trừ khi có một bất ngờ ôn hòa—một kịch bản không có khả năng xảy ra trừ khi CPI giảm sâu hơn. Từ góc độ chiến thuật, độ nghiêng vẫn có xu hướng lên nhưng nhạy cảm với các biến động vĩ mô. Trên thị trường FX rộng lớn hơn, sự phục hồi gần đây của Đô la Úc làm tăng trọng lượng cho ý tưởng rằng sự yếu kém gần đây của Đô la Mỹ được diễn giải thành nhiều hơn chỉ là một sự điều chỉnh. Đồng Aussie đã phục hồi lên 0.6500—một khu vực mà nó đã gặp khó khăn để duy trì trên mức trong những tháng gần đây—chủ yếu được thúc đẩy bởi lạm phát Mỹ yếu và bình luận ôn hòa từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang. Euro cũng tương tự được hưởng lợi, với EUR/USD vượt qua 1.1600, không được hỗ trợ bởi dữ liệu tích cực của châu Âu, mà do sự chuyển đổi dòng tiền ra khỏi bộ Dollar. Thú vị là, sự biến động vẫn bị nén lại, gợi ý về sự tự mãn xung quanh các mức mới này. Vàng, vốn thường phát triển trong môi trường bất ổn, đã gặp khó khăn hơn trong những phiên gần đây. Lợi suất thực ở Mỹ tiếp tục tăng lên, cung cấp các lựa chọn tốt hơn cho các tài sản không có lợi suất. Mức giá khoảng 3,380 đô la mỗi ounce đang được kiểm tra, tuy nhiên áp lực vẫn tồn tại khi tâm lý thiên về sự chấp nhận rủi ro hơn. Thị trường cổ phiếu đang thu hút dòng tiền, và trong tình huống không có các cú sốc địa chính trị mới, vàng gặp khó khăn trong việc phục hồi đáng tin cậy. Tuy nhiên, bất kỳ sự gia tăng nào về biến động có thể đưa nó trở lại vào danh sách theo dõi trong thời gian tới. Tài sản kỹ thuật số cho thấy một câu chuyện khác. Mô hình biểu đồ của Ripple hiện tại giống như một thiết lập squeeze ngắn điển hình giữa sự quan tâm đầu cơ phục hồi do các sự kiện gần đây ở Trung Đông. Sự căng thẳng địa chính trị từ lâu đã giữ một vai trò phức tạp trong việc định giá crypto, nhưng lần này, sự lạc quan cục bộ dường như là kết quả của việc định vị hơn là lòng tin rộng rãi của thị trường. Nó vẫn là một giao dịch hẹp. Trong khi đó, từ phía Đông, dữ liệu của Trung Quốc vẫn hỗn hợp nhưng nói chung nghiêng về động lực tích cực. Trong khi đầu tư tài sản cố định và hoạt động bất động sản suy yếu nhẹ, hoạt động tiêu dùng đã phục hồi đủ để giữ cho câu chuyện phục hồi sống động. Với doanh thu bán lẻ cho thấy các mức cao hơn, điều này củng cố lập luận rộng hơn rằng nhu cầu nội địa đang đóng vai trò nổi bật hơn trong việc hỗ trợ các chỉ tiêu tăng trưởng. Sự thay đổi trong cấu trúc tăng trưởng này là tinh tế nhưng đáng chú ý. Nó phù hợp với ý định của các nhà hoạch định chính sách trong việc ổn định sự mở rộng thông qua tiêu dùng, không chỉ là cơ sở hạ tầng hoặc các cơ chế dựa vào tín dụng. Bất kỳ chỉ báo nào cho thấy những xu hướng này tiếp tục vào Q3 sẽ làm giảm bớt các lo ngại bên ngoài về nhu cầu của Trung Quốc trong chu trình hàng hóa toàn cầu. Đối với các nhà giao dịch trên các thị trường nhạy cảm với lãi suất, sự nhạy cảm với các bình luận chính sách sẽ gia tăng trong vài phiên tới. Nếu có sự thay đổi trong cách mà các nhà ngân hàng trung ương mô tả tính kiên trì của lạm phát—không chỉ ở London, mà trên các châu lục—nó có thể nhanh chóng thay đổi hướng đi tiếp theo của lợi suất. Chúng ta sẽ cần theo dõi cả các dữ liệu cứng và các âm điệu tinh tế của các tuyên bố chính sách để đọc được hướng di chuyển tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.