Đồng Đô la Mỹ (USD) đang kết thúc tuần với hiệu suất mixed, cho thấy sự chắc chắn nhẹ nhàng về tổng thể. Tuy nhiên, xu hướng rộng hơn trong DXY vẫn tiếp tục chỉ ra sự mềm mại, và tâm lý thị trường vẫn còn tiêu cực. Với việc không có báo cáo dữ liệu nào từ Mỹ hôm nay, sự chú ý có thể sẽ chuyển sang báo cáo lạm phát của tuần tới, có thể cho thấy sự gia tăng trong chỉ số CPI so với năm trước. Thông thường, lạm phát dai dẳng có thể làm giảm khả năng thực hiện chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang và thúc đẩy USD, nhưng điều này có thể không xảy ra trong tuần tới.

Các thay đổi tiềm năng trong lãnh đạo Fed

Các báo cáo gần đây cho thấy Thống đốc Waller có thể là lựa chọn ưu tiên để thay thế Chủ tịch Powell. Hơn nữa, tin tức rằng Nhà Trắng đang xem xét việc đề cử Chủ tịch CEA Miran vào hội đồng Fed cho nhiệm kỳ của Thống đốc Kugler là bất ngờ. Việc đề cử Miran có thể củng cố sự ủng hộ cho các mức lãi suất thấp hơn, ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng lãi suất vào tháng Chín. Một kết quả tiềm năng của kịch bản này là tạo ra áp lực đối với USD do các mức lãi suất ngắn hạn thấp hơn và đường cong lợi suất dốc hơn. Hiện tại, không có báo cáo dữ liệu nào từ Mỹ, nhưng Chủ tịch Fed St. Louis, Musalem, sẽ phát biểu vào lúc 10.20ET. Là một thành viên tương đối diều hâu của FOMC trong năm nay, những nhận xét của ông sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm hiểu về triển vọng chính sách. Chúng tôi đang thấy Đồng Đô la Mỹ gặp khó khăn, ngay cả với một số mức tăng nhẹ trong ngày. Xu hướng DXY rộng hơn vẫn mềm mại, như đã diễn ra trong phần lớn năm nay, gần đây đã kiểm tra hỗ trợ gần mức 102 sau khi giảm từ các đỉnh cao hơn trước đó. Điều này củng cố quan điểm tiêu cực của chúng tôi về đồng đô la trong những tuần tới.

Tập trung thị trường và chiến lược

Tất cả sự chú ý đều hướng về dữ liệu lạm phát của tuần tới, được dự đoán sẽ cho thấy sự gia tăng nhẹ so với năm trước. Không giống như trong quá khứ, một con số CPI nóng có thể không củng cố đồng đô la vì thị trường đang tập trung hơn vào những thay đổi tiềm năng trong lãnh đạo Fed. Sau khi thấy lạm phát cốt lõi ổn định quanh 3,2% trong quý II năm 2025, sự chú ý của thị trường đã chuyển từ dữ liệu sang phản ứng của Fed. Câu chuyện thực sự thúc đẩy tâm lý là khả năng có một hội đồng Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa hơn. Những cuộc thảo luận về việc Thống đốc Waller có thể thay thế Chủ tịch Powell, và đặc biệt là việc đề cử Chủ tịch CEA Miran, cho thấy một xu hướng mạnh mẽ hướng tới việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Sự hiện diện của Miran sẽ tăng đáng kể khả năng cắt giảm lãi suất ngay từ tháng Chín, một động thái mà thị trường hiện đang định giá với xác suất trên 60%. Với triển vọng này, chúng ta nên xem xét các chiến lược có lợi từ một đồng đô la yếu hơn và lãi suất ngắn hạn thấp hơn. Điều này có thể liên quan đến việc mua các quyền chọn bán trên USD thông qua các quỹ ETF như UUP hoặc mua các quyền chọn mua trên các đồng tiền như Euro. Các nhà giao dịch cũng có thể xem xét các công cụ phái sinh lãi suất có lợi từ một đường cong lợi suất dốc hơn, dự đoán rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ngắn hạn. Trong ngắn hạn, chúng tôi sẽ lắng nghe chặt chẽ bài phát biểu của Chủ tịch Fed St. Louis, Musalem, để tìm bất kỳ câu chuyện phản biện nào, vì ông được biết đến là người có quan điểm diều hâu. Nhìn lại giai đoạn 2023-2024, chúng tôi đã thấy thị trường thường định giá các thay đổi chính sách dựa trên các thay đổi nhân sự trước khi có thông báo chính thức. Bất kỳ sự mạnh mẽ nào của đô la xảy ra sau những bình luận của ông có thể tạo ra một cơ hội tốt hơn để vị trí cho xu hướng giảm dự kiến.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.