Đô la Mỹ có thể sẽ trải qua sự giảm nhẹ so với Nhân dân tệ Trung Quốc, nhưng không được kỳ vọng sẽ giảm xuống dưới 7.1630. Trong một khoảng thời gian dài hơn, USD được dự đoán sẽ dao động trong khoảng từ 7.1550 đến 7.1920. Gần đây, USD được thấy giao dịch trong khoảng từ 7.1660 đến 7.1834, kết thúc gần như không thay đổi ở mức 7.1743, cho thấy sự giảm 0.03%. Động lực giảm xuống đã tăng nhẹ, gợi ý về khả năng giảm thêm, nhưng không dự đoán rằng sẽ giảm xuống dưới 7.1630.

Triển vọng Ngắn và Trung hạn

Trong một cái nhìn ngắn và trung hạn, những gợi ý trước đó cho thấy khả năng USD có thể tăng vượt qua 7.1900. Mặc dù có một sự tăng nhẹ lên 7.1881, đồng tiền này không cho thấy nhiều chuyển động tăng. Với “hỗ trợ mạnh” của USD tại 7.1630 chưa bị vi phạm, kỳ vọng là nó sẽ giao dịch trong khoảng từ 7.1550 đến 7.1920. Do tính chất được quản lý chặt chẽ của cặp tiền tệ này, chúng tôi thấy môi trường hiện tại không phải là tín hiệu cho một cược theo hướng lớn, mà là một lời mời để kiếm lợi nhuận từ sự ổn định. Dự báo cho sự dao động bị kiểm soát cho thấy rằng biến động là tài sản nên bán. Trong khi lập trường hiếu chiến của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra một khoảng cách lợi suất rộng, tích cực cho đô la so với nhân dân tệ — với Lãi suất Quỹ Liên bang giữ trên 5.25% trong khi lãi suất cho vay chính một năm của Trung Quốc là 3.45% — sự tăng trưởng kỳ vọng của đô la đã thiếu vắng rõ rệt. Điều này không phải ngẫu nhiên. Bàn tay nặng nề của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc là lực lượng thống trị ở đây. Chúng tôi đã thấy họ nhiều lần thiết lập tỷ giá tham chiếu nhân dân tệ hàng ngày mạnh hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, báo hiệu sự không khoan nhượng đối với sự yếu kém quá mức. Chính sách này được củng cố bởi dữ liệu cơ bản; Trung Quốc vừa công bố sự tăng 7.6% so với cùng kỳ năm ngoái trong xuất khẩu cho tháng Năm, vượt dự báo và mở rộng thặng dư thương mại. Dòng tiền vào này cung cấp một sự hỗ trợ tự nhiên cho nhân dân tệ, củng cố quan điểm rằng tiềm năng tăng giá của đô la bị hạn chế. Về mặt lịch sử, những khoảng thời gian như thế này, khi can thiệp chính sách suppressing biến động thực tế, đã mang lại lợi nhuận cho những người định vị cho sự bình yên.

Chiến lược cho Các Nhà giao dịch Tùy chọn

Đối với các nhà giao dịch tùy chọn, điều này chuyển sang một chiến lược rõ ràng. Chúng tôi tin rằng cách tiếp cận tối ưu là bán quyền chọn với giá, xây dựng các vị trí có lợi từ sự suy giảm theo thời gian và cặp tiền ở trong kênh dự kiến. Một iron condor, với các mức giá ngắn đặt ngoài khoảng 7.1550 đến 7.1920, có vẻ phù hợp. Ví dụ, bán một quyền chọn put quanh mức 7.1550 và một quyền chọn call gần 7.1920, trong khi mua các quyền chọn khác xa tiền cho mục đích bảo vệ, trực tiếp biến hy vọng của một thị trường trong khoảng thành tiền. Mục tiêu là để cho thời gian phát huy tác dụng, khi giá trị của các quyền chọn này dần dần suy giảm mỗi ngày mà cặp USD/CNY không thực hiện một bước đi quyết định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.