Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của New Zealand tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong quý 2 năm 2025, tăng từ mức 2.5% trong quý 1, theo báo cáo của Cục Thống kê New Zealand. Mức tăng dự đoán cho giai đoạn này là 2.8%. Lạm phát CPI theo quý giảm xuống còn 0.5% trong quý 2, giảm từ mức 0.9% trước đó và thấp hơn kỳ vọng là 0.6%. Tại thời điểm hiện tại, cặp NZD/USD giảm 0.32%, giao dịch ở mức 0.5944.

Hiểu về các chỉ số lạm phát

Lạm phát được đánh giá bằng sự tăng giá của một nhóm hàng hóa và dịch vụ được chọn, cả theo tháng và theo năm. Lạm phát cốt lõi, không bao gồm các mặt hàng như thực phẩm và nhiên liệu, rất quan trọng cho các mục tiêu lạm phát của các ngân hàng trung ương, thường hướng tới khoảng 2%. Chỉ số giá tiêu dùng phản ánh sự thay đổi giá theo thời gian cho một bộ hàng hóa và dịch vụ tiêu chuẩn. CPI cốt lõi, không bao gồm các mặt hàng dễ biến động, được các ngân hàng trung ương theo dõi chặt chẽ vì những thay đổi thường tác động đến lãi suất và giá trị tiền tệ. Lạm phát cao thường dẫn đến tiền tệ mạnh hơn khi các ngân hàng trung ương nâng lãi suất. Ngược lại, vàng ít hấp dẫn hơn khi lãi suất tăng vì nó không có lợi tức, nhưng trong môi trường lạm phát thấp hơn, nó trở thành một khoản đầu tư hấp dẫn hơn. Dựa trên sự chậm lại hàng quý và việc không đạt được dự báo lạm phát hàng năm, chúng tôi tin rằng Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ ít có xu hướng tăng lãi suất hơn. Chính sách ít quyết liệt hơn này, thường được gọi là “dovish pivot”, tạo áp lực giảm đối với đồng tiền địa phương. Sự giảm 0.32% tức thì của cặp NZD/USD phản ánh tâm lý thị trường này.

Cơ hội giao dịch chiến lược

Dữ liệu này trực tiếp thách thức vị trí diều hâu gần đây của ngân hàng trung ương. Chúng tôi nhận thấy rằng Thống đốc Adrian Orr đã cam kết giữ lãi suất chính thức ở mức hạn chế để đưa lạm phát quay trở lại trong phạm vi mục tiêu. Tính đến đầu năm 2024, RBNZ đã duy trì lãi suất chính ở mức cao nhất trong 15 năm là 5.50%, vì vậy dữ liệu mới này cho thấy đỉnh có thể đã chắc chắn. Chúng tôi thấy cơ hội mua quyền chọn bán trên cặp NZD/USD. Chiến lược này cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi từ việc giá trị của đồng tiền có thể giảm thêm trong khi giới hạn mức tổn thất tối đa ở mức phí đã trả cho quyền chọn. Đây là một động thái trực tiếp trên thị trường mong đợi chính sách tiền tệ nhẹ nhàng hơn từ ngân hàng trung ương. Lịch sử cho thấy những khoảng thời gian mà lạm phát của New Zealand liên tục thấp hơn mong đợi thường xảy ra trước những đợt giảm đồng tiền kéo dài hàng tháng. Ví dụ, sau chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu vào năm 2019, cặp NZD/USD đã xu hướng giảm trong vài quý khi sự chênh lệch lãi suất ủng hộ đồng đô la Mỹ. Chúng tôi dự đoán một mô hình tương tự, mặc dù ít kịch tính hơn, có thể xuất hiện bây giờ. Môi trường lo ngại lạm phát đang giảm cũng làm cho các tài sản không có lãi suất trở nên hấp dẫn hơn. Chúng tôi khuyến nghị xem xét quyền chọn mua trên vàng, vì kỳ vọng lãi suất thấp hơn giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý. Với việc các ngân hàng trung ương toàn cầu chuyển hướng khỏi việc tăng lãi suất, vàng đã chứng kiến một đợt tăng giá đáng kể, tăng hơn 15% trong sáu tháng cuối năm 2023.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.