Goldman Sachs đã cảnh báo rằng việc giảm đầu tư vào AI có thể làm giảm S&P 500 từ 15-20%. Mối lo ngại này xuất phát từ vai trò nổi bật của các công ty liên quan đến AI trong chỉ số. Hiện tại, chi tiêu cho AI vẫn duy trì mạnh mẽ. Tuy nhiên, một số nhà phân tích dự đoán sự suy giảm rõ rệt vào cuối năm 2025, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến định giá cổ phiếu.

Nvidia và Các Gã Khổng Lồ AI

Nvidia chiếm 7% trong S&P 500. Tám công ty tập trung vào AI hàng đầu chiếm hơn 36%, làm nổi bật ảnh hưởng của họ trong thị trường. Ngoài top 10, các công ty như Oracle, Palantir và Cisco cũng đóng góp vào trọng số của lĩnh vực AI trong chỉ số. Nếu đầu tư vào AI giảm, S&P 500 có thể đối mặt với những tác động rộng rãi. Goldman Sachs chưa dự báo một đợt suy thoái ngay lập tức. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng việc giảm chi tiêu cho AI trong tương lai có thể gây ra rủi ro cho các định giá của S&P 500, đặc biệt là ảnh hưởng đến các chỉ số nặng về công nghệ. Xét đến cấu trúc thị trường hiện tại vào ngày 15 tháng 9 năm 2025, chúng ta phải xem xét cảnh báo này một cách nghiêm túc. Với S&P 500 giao dịch trên 6,000, một đợt giảm từ 15-20% đại diện cho một rủi ro lớn cho các danh mục đầu tư đã hưởng lợi từ làn sóng AI suốt năm. Vận mệnh của chỉ số này gắn liền với một số tên tuổi, trong đó các gã khổng lồ như Nvidia và Microsoft hiện chiếm hơn 36% tổng vốn hóa thị trường của S&P 500.

Đề Phòng Chống Lại Các Đợt Suy Thoái Có Thể Xảy Ra

Trong những tuần tới, chúng ta nên xem xét biến động như một tài sản bị đánh giá thấp. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đang dao động gần mức thấp nhất trong nhiều năm khoảng 13, khiến các hợp đồng quyền chọn bảo vệ trở nên tương đối rẻ. Chúng ta có thể bắt đầu xây dựng các vị thế trong các quyền chọn bán S&P 500 (SPX) có thời hạn dài hơn hoặc các quyền chọn mua VIX hết hạn trong quý đầu tiên của năm 2026, phù hợp với thời điểm có khả năng xảy ra sự giảm sút chi tiêu. Đây là thời điểm để đề phòng, không phải bán tháo. Đối với những ai có sự tiếp xúc dài hạn đáng kể với công nghệ, việc mua các quyền chọn bán ngoài tiền trên quỹ ETF Nasdaq-100 (QQQ) là một cách trực tiếp để bảo hiểm chống lại một đợt suy thoái cụ thể trong lĩnh vực này. Báo cáo hàng hóa bền lâu mới nhất của Mỹ cho tháng 8 năm 2025 cho thấy sự giảm đầu tiên trong số đơn đặt hàng mới cho máy tính và sản phẩm điện tử trong sáu tháng, điều này thêm trọng số thống kê cho những mối lo ngại này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.