Đồng Đô la Mỹ đã tăng lên sau khi chạm mức thấp 97.18, bị ảnh hưởng bởi thuế quan và khả năng cắt giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang. Những bức thư từ Tổng thống Mỹ Donald Trump đã cảnh báo 14 quốc gia về thuế quan mới, ảnh hưởng đến Nhật Bản và Hàn Quốc, giữa những lo ngại tài chính đang diễn ra. Một sắc lệnh hành pháp đã hoãn thời hạn thuế quan đến ngày 1 tháng 8, mang lại hy vọng cho thị trường về một cuộc đàm phán. Chỉ số Đô la đã phục hồi nhẹ, giao dịch quanh mức 97.55, khi các bên tham gia chờ đợi các cập nhật về thuế quan. Các nhà giao dịch dự đoán một sự chuyển đổi trong chính sách từ những lời lẽ cứng rắn sang những bước đi đàm phán có thể xảy ra.

Áp lực lâu dài lên Đồng Đô la Mỹ

Các áp lực lâu dài lên Đồng Đô la Mỹ bao gồm những bất ổn về tài chính và mức nợ cao. Nợ công của Mỹ gần đạt 30 ngàn tỷ USD với thâm hụt năm 2025 dự kiến là 2 ngàn tỷ USD. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed làm gia tăng những thách thức đối với đồng Đô la, khi các hợp đồng tương lai dự đoán một sự cắt giảm 100 điểm cơ bản trong vòng một năm. Bất chấp áp lực, Mỹ vẫn đang trong các cuộc thảo luận thương mại với những đối tác quan trọng. Việc gia hạn này có thể dẫn đến những thỏa hiệp với các quốc gia như Liên minh Châu Âu và Ấn Độ. Với chỉ một vài thỏa thuận tạm thời được đạt được, nhiều quốc gia đã được thông báo về những thay đổi thuế quan tiềm năng, cho thấy những động thái kinh tế liên tục của Mỹ trên trường quốc tế. Khi đồng Đô la Mỹ nhích lên từ mức thấp gần đây là 97.18, chuyển động này diễn ra trong bối cảnh của sự không chắc chắn được hình thành bởi các hành động ở cấp lãnh đạo và sự suy đoán của ngân hàng trung ương. Các bức thư được gửi đi, cảnh báo về thuế quan sắp tới, nhắc nhở chúng ta rằng chính quyền hiện tại vẫn muốn giữ quyền lực trên bàn đàm phán. Các mục tiêu bao gồm các đối tác thương mại chiến lược ở châu Á. Những thông báo này, mặc dù có thể có tông màu đáng lo ngại, nhưng nên được đọc như một phần của thông điệp chứ không phải là một cam kết thực hiện. Sắc lệnh hành pháp đã lùi ngày thực hiện thuế quan ban đầu đến đầu tháng 8, cho thấy khả năng giải quyết căng thẳng trong khoảng thời gian đó. Do đó, sự phục hồi nhẹ lên khoảng 97.55 trên Chỉ số Đô la chủ yếu chỉ là một sự tạm dừng hơn là một sự chuyển hướng vĩnh viễn. Điều chúng ta đang chứng kiến bây giờ là một nỗ lực để mua thời gian mà không làm suy yếu những mối đe dọa trước đó—một động thái mạo hiểm có thể làm dịu thị trường hoặc làm sâu sắc thêm sự biến động, tùy thuộc vào việc ‘tạm dừng’ này duy trì được độ tin cậy bao lâu.

Thị trường và sự thích ứng tiền tệ

Thị trường đang xoay quanh một chủ đề rõ ràng: đằng sau những câu từ hùng hồn, sự chuyển động trong chính sách vẫn có khả năng xảy ra—có thể không ngay lập tức rõ ràng, nhưng được hỗ trợ bởi những gợi ý và thông tin. Đề xuất rằng các cuộc đàm phán có thể được nối lại, hoặc ít nhất là chưa hoàn toàn thất bại, đủ để thúc đẩy việc mua vào một cách thận trọng. Việc vay mượn vẫn là một mối quan tâm lớn hơn. Khi nợ công của Mỹ tiến gần con số 30 ngàn tỷ USD và thâm hụt ngân sách cho năm 2025 vượt quá 2 ngàn tỷ USD, sự tự tin vào tài khoản tài chính ngày càng khó duy trì. Chúng ta thấy điều này phản ánh trong kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, nơi mà các thị trường tương lai dần nghiêng về ít nhất một điểm phần trăm cắt giảm trong vòng 12 tháng tới. Điều đó cho chúng ta biết rằng sự thích ứng tiền tệ đang trở thành một phần hơn là chỉ là một mạng lưới an toàn; nó giờ đây đã trở thành một phần dự kiến của công cụ. Khi cắt giảm lãi suất trở nên có khả năng xảy ra hơn, các vị thế mua đồng Đô la bắt đầu trông hấp dẫn hơn, đặc biệt nếu thuế quan được áp dụng sau thời hạn. Nếu chúng ta thấy các cuộc đàm phán đình trệ và thuế quan được áp dụng, những ai đặt cược vào sức mạnh của Đồng Đô la sẽ phải đối mặt với một khoảng thời gian khó khăn. Mặt khác, nếu các thỏa hiệp được đạt được—đặc biệt với những nền kinh tế quan trọng như của EU hay Ấn Độ—thì sự giảm nhẹ có thể xảy ra. Không phải là sự hưng phấn, nhưng là một lực lượng ổn định, chủ yếu trong hướng dẫn tương lai và tái phân bổ tài sản.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.