Báo cáo về Ổn định Tài chính của Ngân hàng Canada cảnh báo về những rủi ro đối với nền kinh tế Canada từ cuộc xung đột thương mại với Hoa Kỳ. Nó nhấn mạnh rằng sự biến động của thị trường có thể leo thang thành sự rối loạn. Ngân hàng Canada đảm bảo rằng hệ thống tài chính của Canada vững mạnh, và các ngân hàng đã chuẩn bị sẵn sàng để xử lý căng thẳng. Tuy nhiên, vẫn tồn tại những lo ngại về khả năng xảy ra tình trạng bán tháo trên thị trường một cách hỗn loạn, đòi hỏi các khoản tiêm thanh khoản.

Ảnh hưởng của Xung đột Thương mại Kéo dài

Một cuộc xung đột thương mại toàn cầu kéo dài có thể đẩy nợ thế chấp vượt quá mức năm 2008-09, với những khoản vay tín dụng quy mô lớn có thể gây ra thêm tổn thất cho ngân hàng. Các quỹ đầu tư phòng ngừa có thể gặp khó khăn trên thị trường chính phủ của Canada trong những thời điểm căng thẳng. Khả năng tín dụng của các hộ gia đình và doanh nghiệp có vẻ vẫn trong tầm kiểm soát so với một năm trước. Hơn 90% người sở hữu thế chấp có thể chịu đựng các khoản thanh toán cao hơn trên các khoản vay cố định năm năm. Các khoản lỗ tín dụng có thể hạn chế việc cho vay của ngân hàng, ảnh hưởng đến sự phục hồi kinh tế. Ngân hàng Canada sẽ theo dõi sát sao tình trạng khả dụng tín dụng và điều kiện thanh khoản trên thị trường. Tỷ giá USD/CAD vẫn ổn định sau báo cáo, tăng nhẹ 0.25% lên 1.3872 trong ngày. Ngân hàng Canada điều hành chính sách tiền tệ thông qua lãi suất, ảnh hưởng đến giá trị của đồng đô la Canada.

Ảnh hưởng của Nới lỏng Định lượng và Siết chặt

Nới lỏng định lượng, được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng tài chính, thường làm yếu đi giá trị của CAD do tăng cường cung tiền. Ngược lại, siết chặt định lượng, được thực hiện sau hồi phục, thường làm mạnh lên giá trị của đồng tiền. Nhiều hơn 90% người sở hữu thế chấp vẫn có thể đối phó với lãi suất cố định cao hơn, cung cấp một lớp đệm dưới nguy cơ tín dụng hộ gia đình. Tuy nhiên, sự thận trọng không chỉ nên tập trung vào các khoản vỡ nợ. Sự tiếp xúc liên quan đến nợ tiêu dùng chỉ là một trong những rủi ro. Vấn đề lớn hơn thường nằm ở cách các ngân hàng phản ứng trước căng thẳng – họ cho ai vay, họ bảo toàn bao nhiêu thanh khoản và họ điều chỉnh chiến lược định giá của mình nhanh như thế nào. Trong các giai đoạn thu hẹp này, khi siết chặt định lượng đang diễn ra, hiệu ứng điển hình là đẩy giá trị CAD cao hơn do giảm cung tiền. Khi điều đó xảy ra, các nhà giao dịch có tiếp xúc với CAD có thể thấy các hoán đổi tỷ giá chéo di chuyển ngược lại so với các chu kỳ nới lỏng trước đây. Với việc Fed và BoC có lập trường hơi khác nhau, biến động USD/CAD có thể bị kìm hãm ở bề mặt, nhưng căng thẳng gia tăng bên dưới. Sự thay đổi khẽ khàng trong tỷ lệ có thể cung cấp tín hiệu sớm rằng các khoản phí trong các quyền chọn thông thường đang định giá thấp sự khác biệt tiềm năng. Trái phiếu chính phủ, thường được coi là mốc định giá trong các sản phẩm phái sinh, có thể không giữ được tính ổn định trong các giai đoạn căng thẳng. Vấn đề này trở nên rõ ràng hơn nếu các quỹ đầu tư phòng ngừa bắt đầu rút lui. Trong những thị trường thiếu thanh khoản như vậy, độ sâu biến mất nhanh chóng. Nếu chúng ta giao dịch trong những điều kiện này, việc theo dõi tiếp xúc gamma trở thành hơn cả một thói quen – nó trở thành một cách để nhìn ra những điểm áp lực có thể xảy ra. Chúng ta cần theo dõi mối tương quan giữa các lĩnh vực. Sự thu hẹp trong các chênh lệch tín dụng mà không có sự cải thiện trong các chỉ số kinh tế vĩ mô có thể gây nhầm lẫn. Loại sự không đồng bộ đó cho thấy rằng việc định vị có thể đang xác định giá hơn là các yếu tố cơ bản. Trong môi trường đó, các giao dịch hạn độ hoặc chênh lệch lịch có thể hành xử theo cách không ổn định. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.