Lạm phát ở New Zealand đã tăng 2,7% trong quý II, gần bằng với mức dự đoán 2,8%. Giá thuê nhà không tăng cao như mong đợi, góp phần vào mức lạm phát tăng nhẹ hơn. Mức lạm phát của ba tháng qua đứng ở mức 0,54% so với quý trước. Điều này đưa mức lạm phát trở lại trong khoảng mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ sau khi cao hơn nhiều trong quý I với tỷ lệ 0,93%.

Lạm phát dịch vụ vẫn cao

Lạm phát dịch vụ vẫn ở mức cao, vượt quá 1% theo quý và đã tăng tốc so với quý trước. Điều này được cân bằng bởi giá hàng hóa thấp hơn, mang lại một chút cứu cánh trong bối cảnh triển vọng kinh tế yếu. Ngân hàng Dự trữ New Zealand có thể tiến hành thận trọng, mặc dù lạm phát thấp hơn cho phép khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 8. Có suy đoán rằng sự cắt giảm này có thể là lần cắt cuối cùng trong chu kỳ hiện tại. Con số lạm phát thấp hơn củng cố lý do cho việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand. Chúng tôi thấy hợp lý khi định vị cho điều này, khi các thị trường phái sinh hiện đang định giá xác suất hơn 85% cho một giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 8. Điều này phù hợp với dữ liệu chính cho thấy lạm phát đã trở lại trong khoảng mục tiêu. Tuy nhiên, chúng tôi phải thận trọng do sức mạnh bền bỉ trong lạm phát dịch vụ. Dữ liệu chính thức cho thấy lạm phát không thể giao dịch trong nước vẫn cứng đầu ở mức cao, mới đây được báo cáo là 4,7% hàng năm. Áp lực ngầm này cho thấy ngân hàng trung ương không thể quá quyết liệt trong chính sách nới lỏng của mình.

Chiến lược giao dịch trong bối cảnh dữ liệu lạm phát

Với triển vọng này, chúng tôi đang xem xét các giao dịch mà từ đó có thể hưởng lợi từ một lần cắt lãi suất nhưng không phải là toàn bộ chu kỳ nới lỏng. Một trong những chiến lược như vậy là sử dụng hoán đổi lãi suất để nhận một tỷ lệ cố định ở cuối ngắn hạn trong khi trả một tỷ lệ cố định ở cuối dài hạn. Vị trí này có lãi nếu lãi suất ngắn hạn giảm nhưng kỳ vọng lãi suất dài hạn không thay đổi. Sự đầu cơ rằng đây có thể là cắt giảm cuối cùng trong chu kỳ là đáng chú ý, vì nó khác với các mô hình lịch sử. Các chu kỳ nới lỏng trong quá khứ từ năm 2000 thường liên quan đến nhiều lần cắt giảm với trung bình trên 150 điểm cơ bản. Sự yếu kém kinh tế hiện nay, được cân bằng bởi áp lực giá dai dẳng, tạo ra một thách thức độc đáo chưa từng thấy trong các giai đoạn trước. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay bây giờ và bắt đầu giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.