UBS dự đoán rằng Chủ tịch Fed Powell sẽ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC tháng Chín, trừ khi có dữ liệu lao động mạnh hoặc lạm phát bất ngờ. Ngân hàng dự báo sẽ có bốn lần cắt giảm 0.25% đến tháng Giêng năm 2026, bắt đầu từ tháng Chín này. Theo UBS, lãi suất tại Mỹ dự kiến sẽ giảm, trong khi lãi suất châu Âu đã ở mức tối thiểu. Họ dự đoán cổ phiếu toàn cầu sẽ có xu hướng tăng trong 6–12 tháng tới, được hỗ trợ bởi việc Fed nới lỏng chính sách và sự gia tăng mạnh mẽ trong chi tiêu vốn của các doanh nghiệp.

Cắt Giảm Lãi Suất

Chúng tôi tin rằng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đang chuẩn bị để ủng hộ việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng Chín. Báo cáo lạm phát tháng Bảy 2025 mới nhất, cho thấy Chỉ số Giá Tiêu dùng giảm xuống 2.8%, hỗ trợ cho quan điểm này bằng cách đưa lạm phát gần hơn với mục tiêu của Fed. Dữ liệu kinh tế này, kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4.1% trong tháng trước, cung cấp lý do cần thiết để bắt đầu một chu kỳ nới lỏng. Với quan điểm này, các nhà giao dịch lãi suất nên xem xét vị trí cho lãi suất thấp hơn trong tương lai. Một chiến lược là mua hợp đồng tương lai liên quan đến lãi suất Fed Funds hoặc SOFR cho các kỳ hạn tháng 12 năm 2025 và tháng 3 năm 2026. Điều này dự đoán rằng thị trường chưa hoàn toàn định giá đầy đủ cho toàn bộ bốn lần cắt giảm lãi suất mà chúng tôi mong đợi trước đầu năm 2026. Đối với thị trường cổ phiếu, sự kết hợp giữa việc Fed nới lỏng dự kiến và chi tiêu vốn mạnh mẽ của các doanh nghiệp nên thúc đẩy thị trường tăng giá trong sáu tháng tới. Chúng tôi đang xem xét việc mua các quyền chọn mua ngoài tiền trên chỉ số S&P 500 và Nasdaq-100 với thời hạn đến cuối năm 2025. Điều này cung cấp một cách để thu lợi từ sự tăng giá dự kiến của cổ phiếu khi chi phí vay giảm.

Biến Động Thị Trường và Sự Yếu Kém Của Đô La

Những tuần trước cuộc họp tháng Chín có khả năng chứng kiến sự gia tăng biến động thị trường khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho thông báo. Một cái nhìn lịch sử về sự khởi đầu của chu kỳ nới lỏng năm 2019 cho thấy sự gia tăng tương tự trong độ biến động ngụ ý ngay trước lần cắt giảm đầu tiên. Các nhà giao dịch có thể mua hợp đồng tương lai VIX hoặc quyền chọn như một cách chơi ngắn hạn trên sự không chắc chắn dự kiến này. Sự thay đổi chính sách này cũng nên làm yếu đi đồng đô la Mỹ, đặc biệt là khi lãi suất của ngân hàng trung ương châu Âu dự kiến sẽ giữ ổn định gần mức thấp hiện tại. Chúng tôi thấy cơ hội trong việc bán khống đồng đô la so với các đồng tiền lớn. Một vị thế dài trong hợp đồng tương lai EUR/USD có thể là một cách hiệu quả để giao dịch theo sự thu hẹp của chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và châu Âu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.