Tổng Quan Thị Trường

Các cuộc thảo luận giữa Mỹ và EU cho thấy khả năng giảm thuế tự động trong những tuần tới. Báo cáo lợi nhuận của Walmart không đạt kỳ vọng, ảnh hưởng đến cổ phiếu của công ty trong giao dịch trước giờ mở cửa. Nhiều phát biểu từ các quan chức của Fed cho thấy cách tiếp cận kiên nhẫn đối với việc điều chỉnh lãi suất, trong khi Ngân hàng Nhật Bản có khả năng tăng lãi suất lên 0.75% vào cuối năm. PMI dịch vụ tháng 8 của Pháp đạt 49.7, vượt qua kỳ vọng 48.5, trong khi PMI sản xuất của Đức ở mức 49.9 so với mức dự kiến 48.8. PMI dịch vụ của Vương quốc Anh vượt qua dự báo, ghi nhận ở mức 53.6 thay vì 51.8 như kỳ vọng, mặc dù các chỉ số đơn hàng tổng thể của CBI lại xấu hơn dự kiến với -33. USD giữ vững, trong khi JPY yếu hơn. Cổ phiếu châu Âu và hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.3%. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 2 điểm cơ bản lên 4.316%. Giá vàng giảm 0.4%, hiện đạt 3,333.05 USD, trong khi giá dầu thô WTI tăng nhẹ 0.5% lên 63.01 USD. Bitcoin giảm 1.1%, được định giá ở mức 113,116 USD. Mặc dù các chỉ số PMI tích cực từ các nền kinh tế lớn của châu Âu, nhưng điều này không kích thích được sự chuyển động của thị trường. Đồng Euro và bảng Anh hầu như không thay đổi so với đồng đô la. Tỷ giá USD/JPY có biến động nhẹ, phản ánh bình luận của Fed. Nhìn chung, các đồng tiền chính không có nhiều biến động trong khi thị trường chờ đợi thêm dữ liệu từ Mỹ và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell. Trong thị trường cổ phiếu, cổ phiếu châu Âu vẫn trong màu đỏ, tương tự như hợp đồng tương lai của Mỹ, với việc báo cáo lợi nhuận thua kém của Walmart làm trầm trọng thêm sự sụt giảm. Giá vàng và tiền điện tử tiếp tục xu hướng giảm, với những xu hướng tăng trước đó giảm dần.

Bài Phát Biểu của Chủ Tịch Fed

Trong bối cảnh thị trường thận trọng, chúng ta thấy rủi ro gia tăng trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell vào ngày mai. Điều này chỉ ra việc mua chính sách biến động ngắn hạn thông qua các tùy chọn như straddles trên S&P 500, vì bất kỳ tín hiệu nào về chính sách kiên quyết hoặc ôn hòa bất ngờ có thể gây ra một động thái đáng kể. Khi Powell phát biểu, chúng tôi mong đợi độ biến động ngụ ý này sẽ giảm xuống, khiến nó trở thành một sự kiện quan trọng để giao dịch. Các bình luận từ các quan chức Fed, cộng với lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ giữ trên 4.3%, củng cố câu chuyện lãi suất “cao trong thời gian dài”. Điều này tiếp tục ủng hộ một đồng đô la Mỹ mạnh, đặc biệt là so với đồng yên Nhật, khi Ngân hàng Nhật Bản chậm chạp trong chu kỳ tăng lãi suất. Chúng ta có thể xem xét việc mua các tùy chọn call USD/JPY, nhưng chúng ta phải thận trọng vì cặp tiền này tiến gần đến mức 150, một điểm mà Bộ Tài chính đã can thiệp trong quá khứ, đặc biệt là vào cuối năm 2022. Trong các thị trường cổ phiếu, việc lợi nhuận của Walmart không đạt kỳ vọng là một dấu hiệu cảnh báo nghiêm trọng về sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ. Lo ngại này càng tăng lên khi dữ liệu gần đây cho thấy tỷ lệ nợ thẻ tín dụng của Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong 15 năm qua trong quý 2 của năm 2025. Điều này cho thấy việc thiết lập các vị thế giảm giá đối với các ETF tiêu dùng không thiết yếu là hợp lý. Ngược lại, khả năng giảm thuế tự động giữa Mỹ và EU mở ra một cơ hội cụ thể trong một thị trường bình lặng. Chúng ta có thể cân nhắc việc mua các tùy chọn call có thời gian dài hơn trên các nhà sản xuất ô tô châu Âu, vì một thông báo chính thức trong những tuần tới có khả năng mang lại sự thúc đẩy đáng kể cho giá cổ phiếu của họ. Chúng tôi đã thấy sự không chắc chắn liên quan đến thương mại ảnh hưởng đến các tên tuổi này trong giai đoạn 2018-2019, và một giải pháp sẽ là một sự nhẹ nhõm lớn. Dữ liệu PMI cải thiện từ Pháp và Đức giúp củng cố quan điểm rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ giữ nguyên lãi suất, điều này có khả năng giữ đồng Euro trong một khoảng hẹp so với đồng Đô la. Môi trường ổn định này phù hợp cho các chiến lược tùy chọn thu lợi từ sự biến động thấp, như bán iron condors trên cặp EUR/USD. Cách tiếp cận này sẽ có lợi khi cặp tiền tệ giữ vững trong khoảng trong khi chúng tôi thu thập phí bảo hiểm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.