Thị trường chứng khoán châu Âu đã chứng kiến sự suy giảm lớn nhất trong một tháng, với chỉ số Stoxx 600 giảm 1.5%. Các chỉ số khác cũng giảm: DAX của Đức giảm 2.2%, CAC của Pháp giảm 0.7%, FTSE 100 của Vương quốc Anh giảm 0.8%, IBEX của Tây Ban Nha giảm 1.5%, và FTSE MIB của Ý giảm 1.6%. Trong lĩnh vực trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Vương quốc Anh đã tăng lên 5.75%. Đây là mức cao nhất kể từ năm 1998.

Biến Động và Phản Ứng Thị Trường

Với việc các thị trường châu Âu cho thấy sự yếu kém đáng kể, chúng ta nên dự đoán khả năng biến động cao hơn trong vài tuần tới. Chỉ số VSTOXX, đo lường độ biến động của Euro Stoxx 50, có thể đã tăng mạnh ngày hôm nay, với dữ liệu của chúng tôi cho thấy mức tăng lên trên 25 lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2025. Môi trường này khiến việc mua các lựa chọn, chẳng hạn như quyền chọn bán để bảo vệ phần giảm, trở nên đắt đỏ hơn nhưng có thể cần thiết. Sự gia tăng đáng báo động của lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Vương quốc Anh lên trên 5.75% là vấn đề cốt lõi thúc đẩy nỗi lo across các thị trường. Đây là mức mà chúng ta chưa thấy kể từ cuối những năm 1990 và đang tạo ra sự vang vọng của cuộc khủng hoảng thị trường trái phiếu từ cuối năm 2022. Điều này cho thấy mối quan ngại sâu sắc về bản cập nhật tài khóa gần đây nhất của Vương quốc Anh và khả năng của Ngân hàng Anh trong việc kiểm soát lạm phát, mà dữ liệu gần đây vào tháng 8 năm 2025 cho thấy vẫn cao tới 4.5%. Trong bối cảnh này, chúng tôi thấy các nhà giao dịch đang tích cực định vị cho sự suy giảm hơn nữa trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất. Mong đợi sẽ thấy việc mua mạnh các quyền chọn bán trên DAX của Đức, vốn rất nhạy cảm với sự chậm lại trong ngành công nghiệp. Thị trường quyền chọn hiện đang định giá khả năng trên 50% DAX thử nghiệm mức thấp năm 2024 trước khi kết thúc năm. Đối với các sản phẩm phái sinh thu nhập cố định, trọng tâm sẽ là phản ứng của Ngân hàng Anh. Chúng ta có thể sử dụng các hợp đồng hoán đổi lãi suất và tương lai SONIA để đặt cược vào việc tăng lãi suất thêm mà thị trường hiện đang yêu cầu. Giá cả hiện tại trong thị trường tương lai cho thấy các nhà giao dịch đang dự đoán ít nhất hai đợt tăng 25 điểm cơ bản nữa trước tháng 12 năm 2025, một sự điều chỉnh giá mạnh so với chỉ một tuần trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.