Các thị trường chứng khoán của Mỹ đã cho thấy sự chuyển động đi lên kể từ đầu tuần, nhưng xu hướng tăng vẫn có vẻ không thuyết phục. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ lãi suất ổn định, cho thấy sự do dự trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ, mặc dù có kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất nữa vào cuối năm. Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell trước Quốc hội Mỹ đã duy trì một giai điệu thận trọng. Tuy nhiên, một số nhà hoạch định chính sách của Fed gợi ý ủng hộ việc nới lỏng, điều này có thể ảnh hưởng đến điều kiện tài chính và thị trường chứng khoán nếu có thêm tín hiệu xuất hiện.

Ảnh Hưởng Của Các Thông Tin Kinh Tế Sắp Được Công Bố

Mặc dù lập trường thận trọng của Chủ tịch Fed, các thị trường chứng khoán Mỹ đã kết thúc tích cực vào thứ Ba. Các thông tin kinh tế của Mỹ sắp được công bố, bao gồm GDP quý 1 cuối cùng, tỷ lệ PCE của tháng Năm, PMI sản xuất ISM tháng Sáu và số liệu ADP, kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu. Tỷ lệ PCE chỉ ra áp lực lạm phát có thể làm ảnh hưởng đến cái nhìn của thị trường về các hành động trong tương lai của Fed. Một lệnh ngừng bắn gần đây trong cuộc xung đột Israel-Iran, sau các cuộc không kích của Mỹ vào các địa điểm của Iran, có tiềm năng cải thiện tâm lý thị trường. Nếu lệnh ngừng bắn giữ vững, các tài sản rủi ro hơn có thể nhận được sự hỗ trợ. Hơn nữa, việc NATO tăng cường chi tiêu quốc phòng có thể tác động tích cực đến cổ phiếu trong ngành quốc phòng. Trong phân tích kỹ thuật, chỉ số S&P 500 vẫn nằm trong khoảng hỗ trợ 5925 và kháng cự 6140, cho thấy sự chuyển động đi ngang. Dải Bollinger hẹp chỉ ra sự biến động thấp; một sự bứt phá trên mức kháng cự 6140 có thể hàm ý về một xu hướng tăng, trong khi việc giảm xuống dưới 5925 có thể gợi ý về một triển vọng giảm. Phần lớn sự không chắc chắn này bắt nguồn từ các tín hiệu chính sách—hay đúng hơn là sự thiếu vắng chúng. Powell giữ lãi suất không thay đổi, điều này đã được dự đoán từ trước. Nhưng điều làm thị trường tạm dừng không phải là quyết định đó, mà là thông điệp xoay quanh nó. Ông không cam kết chắc chắn về việc cắt giảm, và tông giọng của ông vẫn giữ ở mức thấp. Điều này củng cố quan điểm ngày càng tăng rằng các nhà hoạch định chính sách, mặc dù có sự suy đoán ngày càng lớn, sẽ không vội vàng nới lỏng. Tuy nhiên, một số thành viên trong Fed lại thiên về việc cắt giảm lãi suất công khai hơn. Sự khác biệt trong ý kiến này tạo ra sự nhầm lẫn trong toàn bộ.

Thách Thức Trong Tâm Lý Thị Trường

Người tham gia thị trường thường không thích những thông điệp trái ngược. Khi một quan chức phát ra tín hiệu thận trọng và một người khác lại tín hiệu linh hoạt, điều này sẽ làm chia rẽ bất kỳ sự đồng thuận mạnh mẽ nào và khiến các nhà giao dịch không chắc chắn liệu họ đang quản lý rủi ro hay đang theo đuổi nó. Chúng ta đã thấy điều này phản ánh trong sự lạc quan thận trọng—những đợt phục hồi gặp khó khăn trong việc duy trì sự tiếp diễn có ý nghĩa. Bây giờ, nhìn về phía trước cho tuần tới, thị trường sẽ cố gắng giải thích một loạt các thông tin kinh tế. Chúng ta thấy dữ liệu GDP cuối cùng, các chỉ số lạm phát liên quan đến tiêu dùng cá nhân, các cuộc khảo sát tâm lý sản xuất, và số lượng công việc trong khu vực tư nhân. Mỗi thông tin này sẽ tăng trọng lượng cho câu hỏi lớn hơn: liệu Fed có nhiều khả năng giữ nguyên lập trường của mình, hay dữ liệu sẽ buộc phải thay đổi? Nếu lạm phát có vẻ dai dẳng, các nhà giao dịch sẽ cần xem xét rằng các cắt giảm lãi suất có thể bị hoãn lại sâu hơn vào trong năm. Và điều đó, theo đó, sẽ ảnh hưởng đến giá trị tài sản—đặc biệt là những tài sản được định giá xung quanh một chu kỳ nới lỏng. Tin tức từ Trung Đông đã thêm một lớp nữa vào tâm lý tổng thể. Thông báo về lệnh ngừng bắn sau các cuộc không kích của quân đội Mỹ đã khơi dậy một yếu tố kích thích rủi ro mới. Nếu thỏa thuận ngừng bắn này tồn tại lâu dài, chúng ta có thể thấy sự hỗ trợ liên tục cho các loại tài sản thường được xem là có rủi ro cao hơn. Tâm lý nhanh chóng chuyển đổi khi có nhận thức rằng áp lực địa chính trị đang giảm bớt. Ngược lại, các giải pháp ngắn hạn có thể biến lạc quan thành cuộc tháo chạy an toàn trở lại. Các cổ phiếu liên quan đến quốc phòng có thể đón nhận làn sóng tích cực từ kế hoạch tăng chi tiêu của NATO. Chi tiêu đó không chuyển thành doanh thu ngay lập tức, nhưng nó định hình kỳ vọng trong trung hạn cho ngành quốc phòng. Hiện tại, nó cung cấp lý do hợp lý cho việc đầu tư vào lĩnh vực này. Các nhà phân tích kỹ thuật có thể sẽ theo dõi các mức của S&P 500 với sự chú ý tăng lên trong những ngày tới. Đáy gần 5925 hoạt động như một nền tảng mạnh mẽ trong kịch bản hiện tại, trong khi 6140 tạo thành kháng cự. Đây là những điểm tham khảo có thể hành động. Nếu chúng ta vượt qua 6140 một cách quyết đoán, chúng ta có thể xem xét ý tưởng mua bền vững. Nếu giá giảm qua mức 5925, điều đó sẽ được giải thích là một sự chuyển mình trong tâm lý thị trường, và hoạt động có khả năng gia tăng theo hướng ngược lại. Sự xuất hiện của Dải Bollinger hẹp cũng là điều đáng lưu ý. Nó gợi ý rằng chúng ta đang chuyển tiếp ra khỏi một giai đoạn biến động thấp. Trong những thời điểm như thế này, biến động thường có xu hướng gia tăng—chứ không giữ nguyên. Khi biến động tái xuất hiện, các biến động giá có thể nhanh chóng và khó nắm bắt. Điều đó có nghĩa là tốt hơn nên có các thông số được quyết định trước, thay vì cố gắng phản ứng sau.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.