Cổ phiếu Mỹ đã kết thúc ngày giao dịch thấp hơn, với Nasdaq đạt đỉnh cao nhất trong ngày trước khi giảm. Giá dầu thô đóng cửa ở mức 63.96 USD, và doanh thu từ thuế của Trump đạt 29.6 tỷ USD vào tháng Bảy. Các chỉ số chính của châu Âu có kết quả trái chiều, trong khi Trump gia hạn thời hạn thuế đối với Trung Quốc thêm 90 ngày. Ông đã công bố rằng vàng sẽ không bị đánh thuế và gửi Lực lượng Vệ binh Quốc gia đến Washington DC. Đồng đô la Mỹ đã mạnh lên so với các cặp tiền tệ chính, tăng 0.34% so với NZD và 0.18% so với AUD. Ngân hàng Dự trữ Úc có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản do lạm phát 2.1% và dữ liệu việc làm yếu. Dự báo cho chỉ số CPI của Mỹ sắp tới cho rằng sẽ có mức tăng 0.2% so với tháng trước và tăng 3.0% trong lạm phát lõi theo năm.

Lạm phát hàng hóa và lạm phát dịch vụ

Lạm phát hàng hóa cho thấy sự tăng trưởng vừa phải, với giá hàng hóa lõi tăng 0.2% so với tháng trước vào tháng Sáu. Lạm phát dịch vụ, chịu tác động bởi chi phí chỗ ở, tăng 0.3% so với tháng trước. Chi phí chỗ ở đã thấy một đợt tăng nhẹ 0.2%, là mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng Tám năm 2021, ảnh hưởng tới 34% trọng số của chỉ số CPI. Trump đã cấp một thời gian hoãn 90 ngày cho việc tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc, và có tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình Ukraina-Nga. Các chỉ số cổ phiếu Mỹ đóng cửa giảm nhẹ, với thay đổi tối thiểu trong lợi suất trái phiếu. Dow giảm 0.45%, S&P giảm 0.25%, và Nasdaq giảm 0.50%. Tất cả sự chú ý trong tuần này đều tập trung vào báo cáo CPI của Mỹ sắp tới. Các kỳ vọng cho một sự gia tăng nhẹ trong lạm phát lõi lên 3.0% đang tạo ra sự căng thẳng, và một con số bất ngờ hướng lên có khả năng làm tăng sự biến động trên thị trường và đẩy lợi suất trái phiếu lên cao hơn. Chỉ số biến động VIX đóng cửa hôm nay ở mức 17.5, phản ánh sự lo lắng này, với giá quyền chọn cho thấy một biến động lớn hơn trung bình cho S&P 500 sau khi công bố. Chúng tôi đang theo dõi xem dữ liệu lạm phát này định hình con đường của Cục Dự trữ Liên bang như thế nào, đặc biệt sau báo cáo việc làm kém hồi đầu tháng này. Một số liệu lạm phát điềm đạm, đặc biệt nếu giá hàng hóa lõi vẫn mềm, có thể thúc đẩy kỳ vọng cho một đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Hiện tại, hợp đồng tương lai Fed Fund đang định giá khoảng 40% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai, một con số sẽ có sự điều chỉnh đáng kể sau dữ liệu ngày mai.

Đồng đô la Mỹ và các cặp tiền tệ

Đồng đô la Mỹ đang thể hiện sức mạnh trước báo cáo, nhưng vị thế này rất dễ bị tổn thương. Chúng tôi thấy việc Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến cắt giảm lãi suất tạo ra sự khác biệt rõ ràng trong chính sách với Fed, điều này có thể thúc đẩy cặp AUD/USD nếu lạm phát của Mỹ mạnh. Chúng tôi tin rằng việc định vị để giao dịch sự biến động cao hơn ở các cặp tiền tệ chính như EUR/USD và USD/JPY thông qua các chiến lược quyền chọn đơn giản có thể là một cách khôn ngoan để giao dịch sự kiện này. Thị trường chứng khoán đang thể hiện một số lo lắng, với Nasdaq lùi lại từ mức cao hôm nay. Một con số lạm phát nóng có thể gây áp lực lên các cổ phiếu công nghệ và các cổ phiếu tăng trưởng khác nhạy cảm với lãi suất. Việc hoãn thuế 90 ngày đối với hàng hóa Trung Quốc là một tín hiệu tích cực, loại bỏ gánh nặng cho các lĩnh vực công nghiệp, đặc biệt khi chỉ số PMI sản xuất gần đây của Trung Quốc đạt 49.8 cho thấy nền kinh tế của họ có thể cần được hỗ trợ. Rủi ro địa chính trị có vẻ đang giảm bớt trong thời điểm hiện tại, điều này có thể làm giảm sự biến động ẩn trong những tuần tới. Việc gia hạn thời hạn thuế đối với Trung Quốc và các cuộc đàm phán với Nga được lên kế hoạch đang giảm bớt sự không chắc chắn trong ngắn hạn cho thị trường. Tuy nhiên, tình hình trong nước với Lực lượng Vệ binh Quốc gia được triển khai ở Washington D.C. tạo ra một rủi ro nền tảng khó định giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.