Trong phiên giao dịch buổi sáng châu Âu vào ngày 26 tháng 8 năm 2025, việc thiếu dữ liệu hoặc tin tức quan trọng dẫn đến giao dịch không có nhiều biến động, với các thị trường vẫn giữ nguyên trong một khoảng. Các thành viên thị trường đang chờ đợi dữ liệu về thị trường lao động của Mỹ, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất. Một sự kiện đáng chú ý là nỗ lực của Trump trong việc cách chức Thống đốc Fed Cook, mặc dù ông không có quyền thực hiện hành động đó. Các ý kiến pháp lý cho rằng động thái này khó có khả năng thành công vì cáo buộc gian lận liên quan đến Cook đã xảy ra trước khi bà được bổ nhiệm, loại bỏ cơ sở cho việc sa thải “có lý do”. Thêm vào đó, một phán quyết trước đó của Tòa án Tối cao đã giới hạn quyền lực của Tổng thống trong việc cách chức các quan chức Fed. Cook khẳng định bà sẽ không từ chức, nhấn mạnh sự an toàn của mình ở vị trí này. Sự chú ý hiện đang chuyển sang dữ liệu thị trường lao động sắp tới của Mỹ, đặc biệt là báo cáo số việc làm phi nông nghiệp vào tuần tới. Dữ liệu này được dự đoán sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến kỳ vọng lãi suất và động lực thị trường, trong bối cảnh hiện tại không có các yếu tố thúc đẩy khác. Thị trường hiện đang bị mắc kẹt trong một khoảng chặt chẽ, điều này có thể hiểu được do thiếu tin tức kinh tế lớn. Chúng tôi đã thấy độ biến động ngụ ý trên các cặp tiền tệ lớn như EUR/USD giảm xuống mức thấp trong nhiều tuần, với một số tùy chọn trong vòng một tuần được định giá gần mức 5,5%. Mọi người đang chỉ chờ đợi một tín hiệu rõ ràng từ thị trường lao động Mỹ trước khi thực hiện bất kỳ động thái lớn nào. Sự ồn ào chính trị xung quanh nỗ lực loại bỏ Thống đốc Cook khỏi Fed là điều mà chúng tôi phần lớn đang phớt lờ. Các thị trường đã quen với loại rủi ro tiêu đề này và coi đó như một sự phân tâm khỏi các yếu tố kinh tế thực sự. Chúng tôi nhớ những tình huống tương tự trong giai đoạn 2018-2019, nơi phản ứng của thị trường đối với áp lực chính trị lên Fed đã chấm dứt nhanh chóng. Sự chú ý của chúng tôi trong tuần tới hoàn toàn tập trung vào báo cáo Non-Farm Payrolls (NFP) của Mỹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần trước đã tăng nhẹ lên 235.000, cho thấy một số khả năng giảm nhiệt, nhưng thị trường cần một con số cụ thể. Dự báo đồng thuận cho NFP hiện đang dao động quanh việc tạo thêm 180.000 việc làm, một con số có khả năng giữ cho Fed đứng yên. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, giai đoạn im lặng này mang đến cơ hội để định vị cho sự gia tăng dự kiến về độ biến động. Mua các tùy chọn straddle hoặc strangle trên các cặp lớn như USD/JPY trước khi công bố NFP có thể là một chiến lược khả thi để tham gia vào một động thái lớn theo bất kỳ hướng nào. Độ biến động ngụ ý thấp hiện tại khiến chi phí gia nhập cho những vị trí như vậy tương đối hấp dẫn. Một số liệu mạnh mẽ hơn mong đợi, chẳng hạn như trên 220.000, có khả năng sẽ đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất ra xa hơn, củng cố đồng đô la và khiến các tùy chọn put trên EUR/USD có giá trị. Ngược lại, một số liệu yếu dưới 150.000 có thể tái khởi động hy vọng về một đợt cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, kích hoạt một cuộc bán tháo đồng đô la đáng kể và có lợi cho những người nắm giữ tùy chọn call.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.