Tin tức về các cuộc đàm phán thương mại chính thức giữa Mỹ và Trung Quốc đã tạm thời thúc đẩy đồng đô la tăng 0.4-0.5%. Trước đó, đồng yên và franc Thụy Sĩ đã hưởng lợi từ việc bán tài sản của Mỹ do thuế đối kháng. Sự kiện sắp tới bao gồm lời chứng của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent về hệ thống tài chính quốc tế. Các phát biểu của ông về các giao dịch tiền tệ và chính sách đồng đô la mạnh được dự đoán sẽ có những tác động tiềm tàng đến đồng đô la.

Các tác động dự kiến từ cuộc họp FOMC

Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang và buổi họp báo của Chủ tịch Powell dự kiến sẽ có tác động tối thiểu. Mặc dù có sự suy đoán về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7, thị trường đã giảm kỳ vọng cho chu kỳ nới lỏng của Fed. Chỉ số đô la (DXY) đã gặp khó khăn, với động thái giá được coi là yếu và có khả năng giảm tiếp. Điều này cho thấy đồng đô la đang đối mặt với những thách thức liên quan đến sự không chắc chắn trong chính sách của Mỹ. Các thị trường ban đầu đã phản ứng một cách nhiệt tình khi các cuộc đàm phán thương mại chính thức giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc được công bố, đẩy đồng đô la tăng khoảng nửa phần trăm. Mặc dù mức tăng này khá khiêm tốn, nhưng điều này đã cho thấy mức độ nhạy cảm của vị thế đô la đối với các diễn biến địa chính trị. Trong các phiên giao dịch trước đó, chúng ta đã thấy đồng yên và franc Thụy Sĩ mạnh lên—phần lớn là trên phí tổn của đồng đô la—không phải do các yếu tố cơ bản ở nước ngoài được cải thiện, mà bởi tâm lý tránh rủi ro do các biện pháp thương mại trả đũa. Mô hình này nhắc nhở chúng ta rằng dòng tiền có đòn bẩy có thể tự điều chỉnh nhanh chóng khi niềm tin của nhà đầu tư vào tài sản của Mỹ bị lung lay. Ý nghĩa cốt lõi nên rất rõ ràng: sức mạnh tiền tệ được thúc đẩy bởi môi trường, đặc biệt là liên quan đến tài sản an toàn, thường chỉ ra sự lo lắng tiềm ẩn hơn là sự lạc quan.

Thách thức cho Chỉ số Đô la

Về mặt tiền tệ, cuộc họp FOMC sắp diễn ra khó có thể làm thay đổi kỳ vọng một cách ý nghĩa. Powell đã hạ thấp sự cấp bách liên quan đến việc điều chỉnh lãi suất ngay lập tức. Trong khi trước đó có những đồn đoán vững chắc về việc cắt giảm vào tháng 7, những dự đoán đó đã phai nhạt khi dữ liệu gần đây tiếp tục cho thấy thị trường việc làm ổn định và các biện pháp lạm phát làm phức tạp mọi động thái chuyển sang thiên hướng ôn hòa. Trong các điều kiện phái sinh, hợp đồng tương lai Fed Funds cho thấy giá cả giảm cho việc nới lỏng—một chỉ báo rõ ràng rằng tâm lý chính sách không phù hợp với việc cắt giảm mạnh. Tâm lý chung liên quan đến chỉ số đô la vẫn có xu hướng tiêu cực. Động lực chưa duy trì được, và DXY có vẻ yếu về cấu trúc. Từ các hành động biểu đồ gần đây, chúng ta nhận thấy sự không sẵn sàng lấy lại các đỉnh trước đó. Điều này vẽ nên một bức tranh về sự suy giảm niềm tin. Khi vị thế giảm bớt, đồng đô la trông có vẻ dễ bị tổn thương, đặc biệt nếu Bessent thúc đẩy chính sách theo hướng hỗ trợ hơn hoặc nếu câu chuyện thương mại lại trôi đi một lần nữa. Chúng tôi đang xem xét sự mong manh trong mức độ dự đoán. Với vị thế giảm nhẹ, độ biến động ngụ ý có khả năng tăng trong các khoảng thời gian ngắn. Điều này có thể mang lại cơ hội cho các nhà giao dịch hành động khi giá không phản ánh các tín hiệu chính sách đang đến. Cách tiếp cận phản ứng, thay vì dự đoán, có thể sẽ hiệu quả hơn trong thời gian tới. Các mô hình giá cho thấy đồng đô la có thể gặp khó khăn trong việc tìm thấy hỗ trợ rõ ràng. Đây không phải là một sự sụp đổ, nhưng là một con đường tiến lên đầy khó khăn. Các nhà giao dịch với mức độ tiếp xúc ngắn hạn có thể nghiêng về sự không đối xứng đó; các mức kháng cự trên các cặp chính vẫn giữ vững và trừ khi bị phá vỡ về cấu trúc, có lợi cho rủi ro giảm. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.