Vào thứ Hai, Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Pan Gongsheng, đã kêu gọi các quốc gia châu Á hợp tác trong việc giải quyết các vấn đề về thuế quan. Ông bày tỏ lo ngại về sự gia tăng những bất ổn kinh tế toàn cầu. Nội dung này chứa các tuyên bố mang tính định hướng tương lai có liên quan đến các rủi ro và bất định tiềm ẩn. Các thị trường và công cụ được thảo luận chỉ nhằm mục đích thông tin, và không nên được hiểu là các khuyến nghị giao dịch các tài sản này.

Tìm hiểu kỹ lưỡng

Nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư, vì đầu tư liên quan đến nhiều rủi ro đáng kể, bao gồm nguy cơ mất vốn. Bất kỳ quan điểm nào trong bài viết này đại diện cho quan điểm của các tác giả và không phản ánh bất kỳ chính sách hay vị thế chính thức nào. Tác giả của bài viết không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập và không nhận được bồi thường bên ngoài cho việc viết. Độ chính xác, đầy đủ và tính phù hợp của thông tin không được đảm bảo, và cả tác giả và nhà xuất bản sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ lỗi hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng nó. Những bình luận của Pan vào thứ Hai không chỉ đơn thuần là những lo ngại mang tính trừu tượng. Chúng được gắn liền với sự gia tăng căng thẳng thương mại và biến động trên các thị trường chính ở châu Á. Đề xuất của ông rằng hợp tác khu vực có thể giúp giải quyết các thách thức liên quan đến thuế quan không chỉ nhắm đến các nhà hoạch định chính sách, mà còn ám chỉ đến sự bất ổn kinh tế rộng lớn hơn có thể ảnh hưởng đến dòng vốn xuyên biên giới và động thái giá cả. Chúng ta đã thấy rằng khi các ngân hàng trung ương bắt đầu phát đi tín hiệu thận trọng như thế này, đặc biệt trong một giai đoạn đã có sự bất ổn toàn cầu gia tăng, điều đó thường báo hiệu rằng điều kiện thanh khoản có thể thay đổi trong ngắn hạn đến trung hạn. Đối với những người có liên quan đến các sản phẩm phái sinh lãi suất hoặc các sản phẩm cấu trúc liên quan đến lợi suất khu vực, những bình luận gần đây cho thấy một tín hiệu có thể xuất hiện sự thiếu tin tưởng vào sự ổn định ngắn hạn trong thương mại và các chỉ số lạm phát.

Can thiệp vào thị trường tiền tệ

Sự đề cập của Pan về các vấn đề liên quan đến thuế quan không chỉ liên quan đến hàng hóa vượt biên giới. Nó cũng phản ánh các rủi ro gia tăng vào các tài sản nhạy cảm với kinh tế vĩ mô. Khi các ngân hàng trung ương công khai chỉ ra những thách thức toàn cầu, đặc biệt theo những âm điệu tinh tế nhưng có tính phối hợp, chúng ta đã học được rằng thường có sự gia tăng biến động ở mức biên — không phải vì hoảng loạn, mà là do việc định giá lại các xu hướng chính sách dự kiến. Thay vì chờ đợi dữ liệu tiếp theo hoặc hành động từ ngân hàng trung ương, cách tiếp cận hiện tại nên có tính toán. Nhận diện các chế độ, xác định các biện pháp phòng ngừa của bạn, và điều chỉnh mức độ tiếp xúc đang nhạy cảm một cách tự nhiên với những biến động đột ngột trong các đường cong lãi suất ngắn hạn hoặc biến động ngụ ý. Các trường hợp trong quá khứ đã chỉ ra rằng các cuộc gọi về sự sắp xếp khu vực thường xảy ra trước những nỗ lực để giảm thiểu các cú sốc bên ngoài, đặc biệt từ các chính sách bảo hộ ở nước ngoài. Nếu chúng ta đọc giữa các dòng trong những bình luận của Pan, có một âm điệu tinh tế chỉ ra khả năng can thiệp hơn nữa vào các thị trường tiền tệ nếu sự bất ổn trong ngoại hối bắt đầu ảnh hưởng đến việc chuyển giao lạm phát hoặc chi phí nhập khẩu. Sự chú ý của chúng tôi trong các phiên tới sẽ tập trung vào việc điều chỉnh mức độ tiếp xúc nơi giá trị đã chuyển từ việc tập trung vào hướng đi sang biến động hoặc sự phân tán. Nếu tiếng ồn địa chính trị gia tăng – mà tông giọng chung của Pan dường như chuẩn bị cho – thì mối tương quan giữa các loại tài sản có thể xấu đi, tạo ra cơ hội trong các giao dịch giá trị tương đối, đặc biệt là nơi mà biến động ngụ ý và thực tế khác biệt đặc biệt. Chúng tôi cũng đã lưu ý rằng, trong những khoảnh khắc tương tự trong quá khứ, những nỗ lực tập trung vào việc điều chỉnh chính sách ở châu Á thường trùng khớp với việc đánh giá lại dòng chảy danh mục đầu tư. Điều này chỉ ra rằng không chỉ nên theo dõi các thay đổi rõ ràng về thuế quan hoặc lãi suất, mà còn phải chú ý đến các tác động thứ cấp như những thay đổi trong sức hấp dẫn carry giữa các thị trường. Đối với việc định vị chiến thuật, duy trì sự linh hoạt và sẵn sàng giảm rủi ro hướng đi nên là tâm điểm của hầu hết các chiến lược trong hai tuần tới. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.