Tổng thống Donald Trump đã công bố mức thuế 35% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Canada, bắt đầu từ ngày 1 tháng 8 năm 2025, do những lo ngại về buôn bán fentanyl và tranh chấp thương mại với Canada. Sau thông báo này, đồng đô la Mỹ đã chứng kiến sự củng cố vừa phải, trong khi đồng đô la Canada giảm giá. Thị trường tiền tệ đã phần lớn dự đoán lập trường thương mại của Trump, dẫn đến phản ứng nhẹ. Tuy nhiên, sự biến động vẫn tồn tại xung quanh các tin tức liên quan đến thuế. Cặp USD/CAD đã tăng vọt sau thông báo nhưng đã ổn định quanh mức 1.37 và được dự đoán sẽ tiếp tục biến động xung quanh các thời hạn đàm phán.

Ảnh Hưởng Đến Lãi Suất

Các mức thuế làm tăng lạm phát khoảng 1.8 điểm phần trăm trong ngắn hạn, buộc Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ nguyên hoặc tăng lãi suất, hỗ trợ tạm thời cho đồng đô la. Tuy nhiên, thị trường dự đoán sẽ có các đợt cắt giảm lãi suất muộn hơn vào năm 2025, có khả năng làm suy yếu đồng đô la. Thị trường hợp đồng tương lai dự đoán khoảng 50 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất của Fed vào cuối năm 2025, bắt đầu từ tháng 9. Áp lực của Trump lên Fed gây ra lo ngại về sự chi phối tài khóa, có thể làm suy yếu niềm tin vào đồng đô la. Thâm hụt ngân sách của Mỹ gia tăng đã dẫn đến việc Moody’s hạ bậc tín nhiệm từ Aaa xuống Aa1, làm tăng sự biến động của thị trường trái phiếu và dẫn đến việc đa dạng hóa một phần khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ. Các nhà phân tích kỳ vọng áp lực giảm giá đồng đô la sẽ tiếp tục đến cuối năm, bù đắp cho nhu cầu nơi trú ẩn an toàn trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động, đa dạng hóa ngoài đồng đô la, theo dõi Fed để nắm bắt sự thay đổi chính sách và xem xét các chiến lược phòng ngừa rủi ro đồng USD.

Chiến Lược Thị Trường Và Phòng Ngừa Rủi Ro

Dựa trên thông báo từ cựu tổng thống, thị trường đã hấp thụ phần lớn cú sốc ban đầu. Điều này được phản ánh trong cặp USD/CAD, đã ổn định sau một đợt tăng nhẹ. Sự chú ý ngay lập tức của chúng ta nên tập trung vào việc chơi trên sự biến động dự kiến, không đuổi theo một động thái theo hướng bền vững. Khả năng của thuế để thêm 1.8 điểm phần trăm vào lạm phát là một yếu tố quan trọng đối với chúng ta. Với các số liệu lạm phát PCE lõi mới nhất đã ở mức 2.8%, chính sách này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải có lập trường diều hâu hơn trong ngắn hạn, cung cấp hỗ trợ tạm thời cho đồng đô la. Chúng ta nên thận trọng với sự giả dối tiềm tàng này trước khi bắt đầu chu kỳ nới lỏng dự kiến. Thị trường đang định giá ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, như được thể hiện trên công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất cắt giảm bắt đầu từ tháng 9 đã vượt quá 70%. Điều này báo hiệu một sự yếu kém hơn cho đồng đô la vào cuối năm. Chúng ta có thể định vị cho điều này bằng cách nhìn vào các tùy chọn dài hạn đặt cược vào một đồng đô la yếu hơn, đặc biệt là so với euro. Lo ngại về sự chi phối tài khóa và việc hạ bậc tín dụng từ Moody’s không chỉ là tiếng ồn; chúng đang thay đổi cơ bản tâm lý của nhà đầu tư nước ngoài. Nợ quốc gia của Mỹ đã vượt qua 34 triệu tỷ USD, và chúng ta đang thấy khách hàng từ từ phòng ngừa rủi ro tiếp xúc với trái phiếu Kho bạc. Chúng tôi tin rằng việc đa dạng hóa vào các tài sản như vàng, vừa mới đạt mức cao kỷ lục, hoặc đồng franc Thụy Sĩ là một chiến lược khôn ngoan. Đối với cặp USD/CAD cụ thể, chúng tôi không có cái nhìn mạnh mẽ về một hướng đi trong các phạm vi đã thiết lập. Thay vào đó, chúng tôi đang xem xét việc mua các tùy chọn straddles trước các ngày đàm phán quan trọng để thu lợi từ những biến động giá mạnh mẽ theo cả hai hướng. Độ biến động ngụ ý một tháng cho cặp này đã tăng gần 2%, cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho sự bất ổn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.