Thách thức Tăng trưởng ở Vương quốc Anh

Vương quốc Anh đang đối mặt với một “thách thức nghiêm trọng” trong việc thúc đẩy tiềm năng tăng trưởng dài hạn, theo lời Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey. Tại hội nghị Jackson Hole của Fed, Bailey chỉ ra rằng vấn đề chính không phải là tỷ lệ thất nghiệp, mà là sự suy giảm số người sẵn sàng hoặc có khả năng làm việc. Ông đã nhấn mạnh sự kết hợp của năng suất yếu và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm sau đại dịch như những yếu tố đóng góp. Ngân hàng Anh đã điều chỉnh tỷ lệ tăng trưởng tiềm năng của Vương quốc Anh chỉ trên 1%, một con số khiến nền kinh tế dễ bị tổn thương trước lạm phát. Những diễn biến gần đây bao gồm việc cắt giảm lãi suất xuống 4% của Ngân hàng, mặc dù vẫn thừa nhận rủi ro lạm phát. Mặc dù các quan chức đã dự đoán sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp sau Covid, nhưng một sự giảm sút trong cung lao động vẫn tiếp tục tồn tại. Sự giảm sút này đã góp phần vào lạm phát kéo dài và các biện pháp chính sách chặt chẽ kéo dài. Bailey cho biết trong khi nhu cầu lao động đang bắt đầu giảm, triển vọng tăng trưởng tổng thể của Vương quốc Anh vẫn bị hạn chế. Tiềm năng tăng trưởng của Vương quốc Anh đang bị kìm hãm bởi một lực lượng lao động đang thu hẹp, tạo ra một thách thức dài hạn nghiêm trọng. Vấn đề cấu trúc này, với ít người có khả năng làm việc, có nghĩa là nền kinh tế dễ bị tổn thương trước các cú sốc lạm phát. Chúng ta do đó nên dự đoán sự biến động tăng cao trong các tài sản của Vương quốc Anh trong những tuần tới, đặc biệt xung quanh các công bố dữ liệu.

Triển vọng Kinh tế Vương quốc Anh

Với triển vọng tăng trưởng u ám này, đồng bảng Anh có vẻ dễ bị tổn thương. Việc cắt giảm lãi suất gần đây xuống 4% báo hiệu Ngân hàng Anh đang ở trong một vị trí khó khăn, không thể thắt chặt chính sách hơn nữa mà không đè bẹp nền kinh tế đã yếu. Với các số liệu lạm phát mới nhất tháng 7 năm 2025 cho thấy ở mức kiên trì 3.1%, chúng ta thấy rủi ro giảm giá nhiều hơn cho GBP/USD, có khả năng thử thách những mức thấp mà chúng ta chưa thấy từ cuối năm 2024. Môi trường kinh tế bị hạn chế này là một cản trở lớn đối với lợi nhuận doanh nghiệp ở Vương quốc Anh. Dữ liệu mới nhất từ Văn phòng Thống kê Quốc gia cho thấy tỷ lệ tham gia lao động lại giảm xuống 62.8%, củng cố những lo ngại về sản lượng trong tương lai. Chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn bán trên FTSE 250, mà có nhiều ràng buộc hơn với nền kinh tế nội địa so với FTSE 100 tập trung vào quốc tế. Thị trường trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh, hay còn gọi là gilts, đang bị mắc kẹt giữa hai lực lượng đối lập. Triển vọng tăng trưởng yếu nên kéo lợi suất xuống, nhưng rủi ro lạm phát kéo dài sẽ đẩy lợi suất lên cao. Xung đột này khiến việc giao dịch theo hướng rõ ràng trở nên khó khăn, vì vậy chúng ta nên tập trung vào đường cong lợi suất, hiện đã phẳng hơn khi những lo ngại về lạm phát ngắn hạn lớn hơn những bi quan về tăng trưởng dài hạn. Nguồn cung lao động chặt chẽ đã thúc đẩy lạm phát trong suốt năm 2023 và 2024 không tự giải quyết như mong đợi, để lại cho Ngân hàng Anh ít lựa chọn tốt. Đây là một tình huống rất khác so với cuộc khủng hoảng sau năm 2008, khi tỷ lệ thất nghiệp là mối quan tâm chính. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.