Báo cáo JOLTS hôm qua có mức thấp hơn mong đợi và sách Beige Book ảm đạm đã góp phần làm tăng giá trái phiếu, ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ. Các dữ liệu kinh tế sắp tới đang thu hút sự chú ý, bắt đầu với báo cáo việc làm ADP vào lúc 8:15 sáng ET. Các số liệu ADP đã trở nên quan trọng hơn do các điều chỉnh và dự đoán thay đổi trong báo cáo việc làm chính thức của Mỹ. Trước đó, ADP đã chỉ ra sự suy giảm trong thị trường việc làm trước khi điều này trở nên rõ ràng trong các điều chỉnh NFP, với kỳ vọng hiện tại dự kiến sẽ tăng thêm 65,000 việc làm.

Các phát hành kinh tế dự kiến

Sau báo cáo ADP, dự kiến sẽ công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và cân bằng thương mại Mỹ. Báo cáo dịch vụ ISM cũng sẽ được công bố vào lúc 10 giờ sáng ET, cho thấy đây sẽ là một phiên giao dịch sôi động. Chúng tôi đang thấy những dấu hiệu rõ ràng của nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, đặc biệt là sau các báo cáo việc làm và hoạt động kinh doanh yếu ớt từ hôm qua. Thị trường hiện đang tập trung mạnh vào số liệu việc làm ADP, với một sự đồng thuận chỉ +65,000 cho thấy thị trường lao động đang mất dần sức mạnh. Một con số bằng hoặc thấp hơn ước tính này có khả năng xác nhận rằng các chính sách hạn chế từ năm 2023 và 2024 đang có hiệu quả như mong đợi. Sự làm mát này của nền kinh tế đang điều chỉnh các kỳ vọng về chính sách của ngân hàng trung ương, đây là yếu tố chính thúc đẩy các công cụ phái sinh. Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang hiện đang định giá khả năng hơn 70% về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm nay, một sự gia tăng mạnh mẽ so với chỉ một tháng trước. Chúng tôi nên chuẩn bị cho một giọng điệu ôn hòa hơn từ các quan chức, có nghĩa là khả năng cao hơn về việc lãi suất sẽ giảm sớm hơn so với trước đây. Đối với các nhà giao dịch cổ phiếu, điều này có nghĩa là chúng ta nên chuẩn bị cho nhiều biến động hơn. Chỉ số VIX, một thước đo độ biến động dự kiến của thị trường, đã tăng từ dưới 15 lên gần 19 trong hai tuần qua, phản ánh sự bất định đang gia tăng. Môi trường này cho thấy các nhà giao dịch sẽ tăng cường sử dụng quyền chọn để bảo vệ trước rủi ro giảm trong các chỉ số lớn.

Ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ và lãi suất

Trên thị trường tiền tệ, đồng đô la Mỹ đang chịu áp lực khi triển vọng cắt giảm lãi suất làm nó kém hấp dẫn hơn. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm xuống từ mức cao nhất mùa hè gần 106, một xu hướng mà chúng tôi dự đoán sẽ tiếp tục nếu dữ liệu hôm nay xác nhận sự chậm lại. Chúng tôi nên dự đoán rằng các nhà giao dịch sẽ sử dụng hợp đồng tương lai và quyền chọn để định vị cho sự yếu đi thêm của đô la so với các đồng tiền như euro và yen. Với triển vọng này, các công cụ phái sinh lãi suất cược vào lợi suất thấp đang trở nên hấp dẫn hơn. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm cao với chính sách của Fed, đã giảm đáng kể trong các phiên giao dịch gần đây. Chúng tôi thấy một con đường rõ ràng cho các nhà giao dịch kiếm lợi từ động thái này bằng cách mua hợp đồng tương lai lãi suất, chẳng hạn như những hợp đồng liên quan đến SOFR, để khóa lại lãi suất cao hơn hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.