Chỉ số Cảm tính Kinh tế ZEW của Đức cho tình hình hiện tại đã giảm xuống dưới dự đoán vào tháng 5, ghi nhận con số -82 so với dự đoán -77. Điều này cho thấy một môi trường kinh tế khó khăn hơn so với dự kiến. Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ cho tháng 4 sẽ được công bố bởi Cục Thống kê Lao động vào lúc 12:30 GMT. Dự đoán cho thấy chỉ số lạm phát sẽ tăng ở mức hàng năm 2,4%, tương đương với tháng 3, trong khi lạm phát CPI lõi được dự đoán sẽ giữ ở mức 2,8% so với cùng kỳ năm trước.

Cảm xúc Thị trường và Tài sản Rủi ro

Thị trường đã có sự phục hồi khi Hoa Kỳ và Trung Quốc tạm dừng leo thang cuộc chiến thương mại, tạo nên một sự chuyển mình đáng chú ý trong tâm lý. Sự điều chỉnh trong tâm trạng thị trường đã thấy sự tăng cường trong giao dịch các tài sản rủi ro, cho thấy sự lạc quan rằng những khó khăn gần đây có thể đang giảm bớt. Giao dịch ngoại hối trên đòn bẩy chứa đựng mức độ rủi ro cao và có thể không phù hợp với mọi người do khả năng tổn thất lớn. Đòn bẩy tham gia cũng có thể khuếch đại cả lợi nhuận lẫn tổn thất. Rất quan trọng là phải đánh giá kỹ lưỡng mục tiêu đầu tư, trình độ kinh nghiệm và mức độ chấp nhận rủi ro trước khi tham gia vào giao dịch ngoại hối. Do sự giảm sút trong Chỉ số Cảm tính Kinh tế ZEW của Đức cho tình hình hiện tại, có tín hiệu rõ ràng hơn về việc giảm sút điều kiện trong khu vực. Con số -82, thấp hơn nhiều so với dự đoán -77, làm nổi bật mức độ không hài lòng rộng rãi trong số các nhà đầu tư tổ chức và nhà phân tích khi đánh giá sức khỏe kinh tế hiện tại. Loại đọc này thường báo hiệu sự giảm sút trong hoạt động kinh tế ngắn hạn. Đây không chỉ là một lần sụt giảm đơn lẻ—nó theo sau các giai đoạn khó khăn trước đó, cho thấy tâm lý chưa hồi phục từ những cú sốc trước đó.

Lạm phát của Mỹ và Phản ứng Thị trường

Giờ đây, quay trở lại bên kia Đại Tây Dương, tất cả mọi ánh mắt đều tập trung vào báo cáo lạm phát tháng 4 ở Hoa Kỳ. Kỳ vọng lạm phát hàng năm sẽ giữ ở mức 2,4%, trong khi con số lõi dự kiến sẽ ổn định ở mức 2,8%. Nếu bất kỳ thành phần nào vượt quá, các nhà giao dịch nên sẵn sàng cho sự biến động. Sẽ không cần quá nhiều—đặc biệt là với tỷ lệ nhạy cảm với thậm chí những thay đổi nhẹ trong tâm lý lạm phát—để kích động những vị thế mới trong các tổ chức. Nếu báo cáo phù hợp chính xác với đồng thuận, điều đó ngụ ý rằng các lực lượng giảm lạm phát không đang dần có được động lực đủ nhanh. Đối với những người tham gia vào suy đoán về lãi suất, đặc biệt trong các thị trường quyền chọn và hợp đồng tương lai, một con số lõi phẳng giữ Cục Dự trữ Liên bang trong một mẫu hình giữ chặt. Tuy nhiên, bất kỳ sự giảm đáng kể nào sẽ rất quan trọng—đột ngột, cuộc thảo luận về cắt giảm lãi suất có thể bắt đầu trở nên cụ thể hơn. Thị trường có khả năng diễn giải điều đó như một tín hiệu xanh để tăng tốc đặt giá thầu vào các trái phiếu ngắn hạn, cùng với việc điều chỉnh nhanh trong các tài sản phái sinh lãi suất. Với sự giảm căng thẳng tạm thời giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, chúng tôi đã quan sát thấy dấu hiệu ban đầu của sự hồi sinh trong khẩu vị rủi ro toàn cầu. Các vị thế trong hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu và các sản phẩm biến động liên quan dường như đã có sự chuyển mình. Không chỉ là sự tạm dừng trong các mối đe dọa thuế quan; thanh khoản đã phản ứng tích cực, và dòng tiền vào các lĩnh vực có beta cao cho thấy các nhà giao dịch đánh giá tiềm năng thưởng ngắn hạn tốt hơn. Tuy nhiên, sự lạc quan phụ thuộc nhiều vào dữ liệu ủng hộ nó. Chuyển hướng đến động cơ của rủi ro—ngoại hối—không có lời nhắc nào là thừa khi nói đến những nguy cơ về đòn bẩy. Chúng tôi vẫn rất cảnh giác ở đây. Sự di chuyển trong các cặp tiền tệ chính có thể có vẻ nhẹ nhàng một ngày nào đó, nhưng việc sử dụng đòn bẩy có nghĩa là các mức độ tiếp xúc có thể thay đổi nhanh chóng và không lường trước được. Tổn thất có thể vượt xa số tiền gửi khi sự biến động tăng lên xung quanh các sự kiện vĩ mô quan trọng, và chúng tôi nên dự đoán nhiều số liệu bất ngờ hơn từ các báo cáo dữ liệu trong thời gian tới. Do đó, khi chúng tôi tiến vào một chu kỳ các báo cáo lớn tập trung—từ lạm phát đến chỉ số quản lý mua hàng—thật quan trọng để liên tục đánh giá lại thiên kiến hướng đi. Các giao dịch ký quỹ có thể trở nên hấp dẫn hơn trong các điều kiện ít biến động, nhưng nếu lạm phát bất ngờ thay đổi hoặc các tiêu đề địa chính trị nổi lên trở lại, một sự rút lui nhanh chóng sẽ không phải là điều hiếm thấy. Các công cụ có tính năng quyền chọn hoặc khả năng bị loại bỏ có thể sẽ bị thử nghiệm. Chúng tôi khuyên nên theo dõi chặt chẽ giá cả biến động ngụ ý, đặc biệt trong các cặp G10, cũng như bất kỳ sự thay đổi nào trong đường cong tương lai đối với các công cụ dựa trên lợi suất. Những điều này có thể cung cấp những tín hiệu sớm về việc điều chỉnh thị trường khi các giả định kinh tế bị thách thức. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.