Thành viên Cục Dự trữ Liên bang Thảo luận về những Quan ngại Kinh tế Hammack duy trì tư duy cởi mở đối với các chính sách, tập trung vào việc đánh giá dữ liệu về lạm phát và thất nghiệp. Ông nhấn mạnh rằng cần phải đánh giá quy mô và tính bền vững của các yếu tố kinh tế này trước cuộc họp vào tháng 9 tới. Lạc quan Thận trọng trên Thị trường Chúng ta nên nhìn nhận sự lạc quan gần đây trên thị trường với sự thận trọng. Trong khi những bình luận của Chủ tịch Powell được hiểu là mang tính ôn hòa, thì quan điểm mới này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang đang chia rẽ hơn so với những gì các nhà đầu tư tưởng tượng. Điều này tạo ra một cuộc xung đột tiềm tàng giữa định giá trên thị trường và con đường chính sách thực tế của Cục Dự trữ Liên bang trước cuộc họp tháng 9. Trọng tâm vẫn hoàn toàn dồn vào lạm phát, điều này đang tỏ ra khó giảm. Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng gần đây nhất cho tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát ở mức 3.2%, nhắc nhở chúng ta rằng chúng ta vẫn cao hơn 1 điểm phần trăm so với mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này khiến các lựa chọn đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ trong ngắn hạn, như những lựa chọn trên hợp đồng tương lai SOFR, ngày càng có vẻ rủi ro. Trong khi đó, chúng ta cần phải chú ý đến thị trường lao động đang suy yếu. Tỷ lệ thất nghiệp vừa tăng lên 4.1% trong báo cáo gần đây, một sự gia tăng đáng chú ý có thể ảnh hưởng đến các thành viên ôn hòa hơn. Một sự gia tăng tiếp tục sẽ gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang để nới lỏng chính sách, hỗ trợ cho các giao dịch mà dự đoán lãi suất sẽ thấp hơn vào cuối năm. Tính Biến động của Thị Trường và Chiến Lược Đầu Tư Cuộc xung đột trực tiếp này giữa dữ liệu lạm phát và xu hướng việc làm chỉ ra sự gia tăng đáng kể trong tính biến động của thị trường. Chỉ số Biến động CBOE (VIX), đã luôn dao động quanh mức 15, có khả năng sẽ tăng lên khi tiến vào quyết định tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Môi trường này rất lý tưởng để mua các hợp đồng straddle hoặc strangle trên các chỉ số thị trường rộng lớn nhằm tận dụng sự biến động giá lớn, bất kể hướng đi nào. Chúng ta phải nhớ đến sự bất ổn chính sách từ các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 2022 và 2023. Cục Dự trữ Liên bang quyết tâm không nới lỏng chính sách quá sớm và chịu rủi ro về một làn sóng lạm phát thứ hai. Bối cảnh lịch sử này cho thấy chúng ta nên chú trọng nhiều hơn đến ngôn từ diều hâu trong cuộc chiến chống lạm phát. Trong những tuần tới, các vị thế nên tập trung vào các lựa chọn ngắn hạn sẽ hết hạn khoảng thời gian cuộc họp tháng 9. Thị trường có vẻ đang định giá thấp xác suất mà Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ổn định và duy trì giọng điệu cứng rắn. Điều này cho thấy các hợp đồng quyền chọn bán trên các chỉ số cổ phiếu hoặc quyền chọn mua trên đồng đô la có thể mang lại giá trị.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.