Vào buổi sáng ngày 8 tháng 8 năm 2025 tại châu Âu, thị trường tài chính hầu như ổn định khi họ bước vào phần cuối của tuần. Các đồng tiền chính có ít biến động, với đồng đô la giữ ổn định nhưng có phần mềm mại trong suốt tuần. EUR/USD giảm 0.15% xuống 1.1647, USD/JPY tăng 0.45% lên 147.76, trong khi GBP/USD và AUD/USD trải qua những thay đổi tối thiểu. Các chỉ số chứng khoán châu Âu ghi nhận mức tăng nhẹ, phục hồi một phần các khoản lỗ từ tuần trước. Hợp đồng tương lai S&P 500 cũng tăng 0.3%, được hỗ trợ bởi các cổ phiếu công nghệ mạnh mẽ. Trong thị trường hàng hóa, giá vàng giao ngay ổn định, mặc dù giá vàng tương lai trên COMEX tăng mạnh. Trong khi đó, dầu thô WTI tăng 0.6% lên 64.27 USD, và Bitcoin giảm 0.3% xuống 116,864 USD.

Dữ liệu Kinh tế Sắp tới

Người tham gia thị trường hiện đang tập trung vào báo cáo CPI của Mỹ sắp tới, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang. Những kỳ vọng về lãi suất vẫn là một chủ đề thảo luận, với JP Morgan dự đoán các đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp từ Fed cho đến cuối năm. Các sự kiện bổ sung bao gồm báo cáo thị trường lao động của Canada và cập nhật về khả năng áp dụng thuế đối với vàng. Với thị trường yên ả trước báo cáo CPI của Mỹ vào tuần sau, chúng tôi thấy độ biến động ngụ ý trên các chỉ số chứng khoán chính đang ở mức thấp nhất nhiều tháng. Chúng tôi đã thấy một cấu trúc tương tự vào cuối năm 2023, khi một báo cáo lạm phát duy nhất đã thay đổi kỳ vọng lãi suất và khiến chỉ số VIX tăng hơn 20% chỉ trong vài ngày. Mua các lựa chọn gọi VIX giá rẻ hoặc các lựa chọn ngoài tiền trên SPX có thể là một cách khôn ngoan để định vị cho sự biến động có thể xảy ra. Kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp từ Fed cho đến cuối năm hiện là động lực chính. Dự báo này gợi ý việc định vị cho lãi suất ngắn hạn thấp hơn qua các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai SOFR. Chúng tôi cũng đã thấy sự gia tăng đáng kể trong các giao dịch tùy chọn đặt cược vào việc dốc lên của đường cong lợi suất, hiện đang bị đảo ngược với lợi suất trái phiếu 2 năm cao hơn lợi suất trái phiếu 10 năm.

Dynamics Thị trường Tiền tệ và Chứng khoán

Trong lĩnh vực tiền tệ, EUR/USD đang bị kìm hãm bởi các hợp đồng quyền chọn lớn hết hạn tại 1.1650, tạo ra một lò xo được nén trước dữ liệu CPI. Một chiến lược strangle dài, bao gồm việc mua một hợp đồng quyền chọn gọi và một hợp đồng quyền chọn đặt, là một chiến lược khả thi để thu lợi từ một biến động giá lớn theo cả hai hướng. Đối với USD/JPY, đang gặp phải kháng cự, chúng tôi nghĩ rằng việc mua các hợp đồng đặt là một cách bảo hiểm tốt chống lại một bất ngờ “diều hâu” từ Fed có thể làm yếu đồng đô la. Sự kiên cường trong các cổ phiếu công nghệ cho thấy thị trường đang cược rằng các đợt cắt giảm của Fed sắp tới sẽ do lạm phát giảm, chứ không phải là một nền kinh tế suy yếu. Điều này hỗ trợ việc sử dụng các chiến lược spread gọi trên Nasdaq 100 để nắm bắt thêm khả năng tăng lên trong khi hạn chế chi phí giao dịch. Các ngành nhạy cảm với lãi suất như tiện ích và bất động sản cũng nên nằm trong tầm ngắm cho các chiến lược tùy chọn tăng giá. Giá vàng cao hơn 3,300 USD mỗi ounce được hỗ trợ bởi nhu cầu cơ bản mạnh mẽ và triển vọng lãi suất thấp hơn. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới vào đầu quý này xác nhận rằng việc mua vào của các ngân hàng trung ương trong năm 2025 đang đi đúng hướng để đạt mức kỷ lục mà chúng tôi đã thấy vào năm 2024. Chúng tôi tin rằng việc mua các hợp đồng quyền chọn gọi trên hợp đồng tương lai vàng hoặc ETFs vẫn là một chiến lược cốt lõi để tận dụng đà này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.