Hoa Kỳ gần đây đã tổ chức một cuộc đấu giá trái phiếu 52 tuần, với lợi suất đạt 3.925% so với mức trước đó là 3.94%. Sự sụt giảm nhẹ này có thể cho thấy những điều kiện thị trường khác nhau kể từ cuộc đấu giá cuối cùng. Trong thị trường ngoại hối, AUD/USD đã đảo ngược một xu hướng giảm kéo dài ba ngày sau quyết định của Ngân hàng Dự trữ Úc, giúp đồng đô la Úc tăng giá. Tương tự, EUR/USD đã bật lại từ mức thấp nhất trong hai tuần gần 1.1680, khi sức mua của đồng đô la Mỹ suy giảm.

Thị Trường Vàng Khôi Phục

Giá vàng đã trải qua một giai đoạn phục hồi, giao dịch xung quanh mức 3,300 USD mỗi ounce sau khi phục hồi từ mức thấp trước đó. Sự phục hồi này được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ suy yếu, mặc dù lợi suất của Mỹ vẫn kìm hãm đà tăng của kim loại này. Trong bối cảnh châu Á, một số quốc gia có thể hưởng lợi từ các chiến lược thuế quan của Mỹ dưới thời Tổng thống Trump. Trong khi các mức thuế mới ảnh hưởng đến nhiều nền kinh tế châu Á, những ngoại lệ như Singapore, Ấn Độ và Philippines có thể nhận được lợi thế nếu các cuộc đàm phán diễn ra thuận lợi. Trong khi đó, Ngân hàng Dự trữ New Zealand được kỳ vọng sẽ dừng cắt giảm lãi suất ở mức 3.25%. Điều này diễn ra sau khi thông báo rằng các mục tiêu lạm phát đang được đáp ứng, chỉ ra một khả năng kết thúc chu kỳ nới lỏng này. Cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ Mỹ 52 tuần gần đây đã khép lại với lợi suất là 3.925%, chỉ giảm nhẹ so với mức trước đó là 3.94%. Sự thay đổi có vẻ nhỏ này thực tế chỉ ra một điều chỉnh tinh tế trong lãi suất tài trợ ngắn hạn và sự thèm muốn an toàn. Sự giảm nhẹ cho thấy nhu cầu đối với chứng khoán chính phủ vẫn ổn định, mặc dù không đủ di chuyển để ám chỉ một sự căng thẳng hoặc nhẹ nhõm rộng hơn. Khi lợi suất trái phiếu nằm trong khoảng hẹp này, điều đó thường phản ánh sự điều chỉnh kỳ vọng của các thị trường đối với chính sách tiền tệ mà không có tín hiệu rõ ràng về niềm tin hướng đi. Sự chuyển động trong các cặp tiền tệ lớn tiếp tục ảnh hưởng đến vị trí vĩ mô rộng hơn. Với AUD/USD tăng cao sau lập trường rõ ràng hơn từ Ngân hàng Dự trữ Úc, chúng tôi ghi nhận rằng sự đảo ngược này diễn ra trên cơ sở kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương có thể hướng tới các chính sách thắt chặt hơn trong tương lai. Đà bật này, ngắt quãng một chuỗi giảm ba ngày, cho thấy rằng các nhà giao dịch có thể đã đánh giá sai khả năng chịu đựng lạm phát của RBA, dẫn đến sự tái cấu trúc vị trí nhanh chóng. Các hệ quả không chỉ dừng lại ở đồng đô la Úc—sự dao động này có thể gây áp lực lên các chiến lược mang tiền mặt, nơi mà sự chênh lệch lợi suất trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Tương tự, EUR/USD đã phục hồi mạnh mẽ từ các mức gần 1.1680 sau các mức thấp gần đây, điều này trùng hợp với một làn sóng mua USD đang suy yếu. Sự mất đà của đồng đô la đã thúc đẩy các nhà giao dịch có vị thế bán euro giảm thiểu rủi ro, đặc biệt là khi dữ liệu vĩ mô từ Mỹ đang yếu đi ở một số phần. Hiện tại, sự phục hồi của cặp này có thể được hỗ trợ bởi việc tái cấu trúc lợi suất trái phiếu chứ không phải bởi bất kỳ kỳ vọng tăng trưởng cụ thể nào từ khu vực eurozone. Tín hiệu rộng hơn: thanh khoản vẫn rất nhạy cảm với sự di chuyển của lợi suất, khiến việc xem xét các cấu trúc biến động ngắn hạn trở nên cần thiết. Kim loại quý, đặc biệt là vàng, cung cấp một cái nhìn khác vào tâm lý thị trường. Sự phục hồi lên khoảng 3,300 USD chỉ ra một đợt bật yếu ớt, chủ yếu do sức mạnh đồng đô la giảm. Tuy nhiên, sức ép từ lợi suất thực của Mỹ vẫn có thể kìm hãm đà tăng này. Từ góc độ quyền chọn, điều này cho thấy độ lệch ngắn hạn của vàng có thể vẫn hơi thận trọng, khi các nhà tham gia bảo hiểm trước cả khả năng đồng đô la phục hồi và kỳ vọng lạm phát vẫn bám chặt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.