Trong giao dịch đầu tiên tại châu Âu, hợp đồng tương lai Eurostoxx giữ nguyên. Hợp đồng tương lai DAX của Đức tăng nhẹ 0,1%, trong khi hợp đồng tương lai FTSE của Vương quốc Anh không có sự thay đổi. Hiệu suất ảm đạm này theo sau một kết thúc không mấy tươi sáng của tháng Sáu đối với các chỉ số châu Âu. Bất chấp các dấu hiệu lạc quan trên Phố Wall, điều này đã bị ảnh hưởng nhẹ khi bước vào tháng mới. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đã giảm 0,2%.

Hoạt Động Giao Dịch Châu Âu

Mặc dù bắt đầu tháng này với sự ảm đạm đối với các hợp đồng tương lai cổ phiếu châu Âu, hoạt động cho thấy sự tiết chế chứ không phải là yếu kém. Sự tăng nhẹ của DAX, kết hợp với hợp đồng tương lai FTSE và Eurostoxx không thay đổi, nhấn mạnh một mẫu hình giữ vững trước những dữ liệu có ảnh hưởng cao. Sự giảm nhẹ trong hợp đồng tương lai S&P 500 xứng đáng được chú ý – không phải vì kích thước, mà là vì thời điểm. Các nhà giao dịch mong đợi hướng đi rõ ràng từ hành vi của chỉ số có thể thấy ít điều để dựa vào ở đây. Tuần trước đóng lại với các chỉ số chính của châu Âu hiển thị sức mạnh hạn chế, kết thúc tháng Sáu mà không có động lực. Thực tế rằng sự nhiệt tình mới không lan tỏa từ Phố Wall vào thị trường châu Âu ám chỉ tâm lý thận trọng đang chiếm ưu thế. Điều đó không hoàn toàn bất ngờ khi xem xét quản lý rủi ro rộng lớn hơn trước các phát hành kinh tế vĩ mô giữa tuần. Trong tuần này, sự chú ý nhẹ nhàng chuyển sang các số liệu việc làm chính từ Hoa Kỳ cũng như dữ liệu lạm phát từ khu vực euro. Cả hai đều có khả năng ảnh hưởng đến việc định vị gần hạn. Trong thời gian này, sự biến động ngụ ý vẫn tương đối bị kìm hãm, mặc dù bất kỳ biến động nào trong kỳ vọng lãi suất hoặc thông tin địa chính trị không mong đợi có thể làm xáo trộn sự cân bằng đó.

Động Lực Thị Trường Và Mong Đợi

Những nhận xét của Powell, dự kiến vào cuối tuần, vẫn là một điểm cố định trên lịch. Lần trước, ông đã đưa ra ít hướng dẫn mới, nhưng thị trường vẫn phản ứng nhiều hơn ở tông điệu hơn là nội dung. Với mô hình gần đây của lạm phát và sức bền thị trường lao động, chúng tôi dự đoán rằng bất kỳ tham chiếu nào về sự kiên nhẫn trong chính sách có thể điều chỉnh giá lãi suất và khơi dậy sự điều chỉnh trên các đường cong lợi suất được theo dõi chặt chẽ. Hiện tại, hợp đồng tương lai cổ phiếu chỉ ra sự do dự, không phải mệt mỏi. Thị trường phái sinh đang phản ứng một cách thận trọng. Giá cả ít liên quan đến niềm tin và nhiều hơn về việc để lại chỗ cho điều chỉnh. Các phiên giao dịch có khối lượng thấp vào đầu tháng Bảy có thể phóng đại các chuyển động do định vị thuật toán, vì vậy bất kỳ biến động lớn nào cũng cần được xem xét kỹ lưỡng vì thiếu nguyên nhân cơ bản. Với sự thu hẹp của chênh lệch và sự thay đổi nhẹ của các chênh lệch lãi suất, có khả năng rằng các cược ngắn hạn vào biến động có thể bị định giá sai, đặc biệt là trong các lựa chọn EUR/USD. Khi thanh khoản giảm, các công cụ này có thể di chuyển nhanh hơn mong đợi. Nhìn lâu hơn vào dòng chảy tài sản chéo cho thấy chúng tôi có thể thấy nhu cầu phòng vệ mới nếu các bất ngờ vĩ mô vượt quá đồng thuận. Hãy chú ý đến lãi suất thực thay vì các số liệu danh nghĩa – chúng tôi đã thấy đây là hướng dẫn tốt hơn trong các phiên gần đây. Sự rối loạn quan sát được vào cuối tháng Sáu vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn. Nếu việc định vị tiếp tục nghiêng về nhẹ nhàng, bất kỳ tác nhân mạnh mẽ nào cũng có thể dẫn đến thời gian phản ứng bị rút ngắn trên cả hợp đồng tương lai và hoán đổi. Giữ cho việc định vị linh hoạt, dựa vào các mức dừng rủi ro chặt chẽ và hãy thực tế với độ tiếp xúc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.