Futures Eurostoxx đã tăng 0,6% trong phiên giao dịch sớm ở châu Âu. Đây là một sự phục hồi nhẹ sau những tổn thất nặng nề vào thứ Sáu tuần trước. Futures DAX của Đức đã ghi nhận mức tăng 0,5%, trong khi futures FTSE của Vương quốc Anh cũng tăng 0,5%. Tâm lý thị trường dường như tích cực hơn, chuyển từ lo ngại về dữ liệu thị trường lao động của Mỹ sang khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Thay đổi Tâm lý Thị trường

Mặc dù có sự tăng trưởng, nhưng đợt phục hồi hôm nay không hoàn toàn bù đắp cho những suy giảm đáng kể vào cuối tuần trước. Vẫn cần lưu ý rằng đây có thể chỉ là một sự dừng chân tạm thời trong xu hướng giảm gần đây. Chúng ta đang chứng kiến một đợt phục hồi nhẹ ở các thị trường châu Âu như Euro Stoxx 50 vào thứ Hai, ngày 4 tháng 8, sau một kết thúc rất tồi tệ của tuần trước. Thị trường dường như đang coi báo cáo việc làm tồi tệ của Mỹ vào thứ Sáu như một dấu hiệu cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải cắt giảm lãi suất sớm. Khả năng có tiền rẻ hơn này đang tạo ra một chút sức đẩy cho cổ phiếu vào sáng nay. Kích thích cho sự thay đổi này là báo cáo Tình hình Việc làm Không Nông nghiệp tháng Bảy vào thứ Sáu tuần trước, cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 50.000 việc làm, thấp hơn rất nhiều so với 180.000 dự kiến. Chúng tôi cũng thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%, mức cao nhất trong năm nay. Những con số này cho thấy sự suy thoái kinh tế mà chúng ta lo ngại đang bắt đầu gia tăng. Đáp lại, các thị trường tương lai giờ đây đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong cuộc họp tiếp theo vào tháng Chín với tỷ lệ lớn hơn 70%, một bước nhảy lớn so với xác suất 20% mà chúng tôi đã thấy tuần trước. Sự thay đổi nhanh chóng trong kỳ vọng này là lý do chính cho sự phục hồi hôm nay. Các nhà giao dịch đang đặt cược rằng tin tức kinh tế xấu bây giờ là tin tốt cho thị trường.

Chiến lược Đầu tư Trong Thời gian Biến động

Tuy nhiên, chúng ta phải cẩn thận không bị cuốn theo sự phục hồi nhỏ này. Chỉ số biến động riêng của châu Âu, VSTOXX, vẫn cao trên 25, cho thấy còn rất nhiều nỗi sợ ẩn giấu bên dưới. Điều này rất có thể là một “bẫy bò” trước khi có một đợt giảm tiếp theo. Đối với các nhà giao dịch tin rằng đợt phục hồi này chỉ là tạm thời, đây có thể là một cơ hội tốt để cân nhắc việc mua quyền chọn bán trên Euro Stoxx 50. Chiến lược này sẽ mang lại lợi nhuận nếu chỉ số đảo ngược những khoản tăng hôm nay và tiếp tục xu hướng giảm đã bắt đầu từ tuần trước. Nó cho phép chúng ta đặt cược vào sự yếu kém thêm với rủi ro được xác định. Nhìn lại, chúng ta thấy các mô hình tương tự vào năm 2022, khi dữ liệu kinh tế yếu đã kích thích những đợt phục hồi ngắn chỉ vì hy vọng vào sự điều chỉnh của ngân hàng trung ương, chỉ để thị trường tiếp tục giảm điểm. Tình huống hiện tại cảm thấy mong manh, và những tổn thất mạnh mẽ từ thứ Sáu vẫn còn mới mẻ trong tâm trí chúng ta. Xét về độ bất định, các chiến lược có lợi từ những biến động giá lớn, như straddles, cũng có thể đáng được xem xét để bảo vệ trước một biến động mạnh theo cả hai hướng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.