Rupee Ấn Độ ổn định so với Đô la Mỹ khi cặp USD/INR dao động quanh mức 85.55. Các nhà giao dịch dự đoán một thỏa thuận thương mại giữa Ấn Độ và Mỹ trước thời hạn thuế quan vào ngày 9 tháng 7. Chỉ số Đô la Mỹ giảm nhẹ xuống dưới 97.00, và các thị trường Mỹ đóng cửa để nghỉ quốc khánh. Một báo cáo gợi ý rằng Ấn Độ và Mỹ có thể công bố một thỏa thuận thương mại trong vòng 48 giờ tới. Cả hai quốc gia đều hướng tới việc giảm rào cản thuế, thúc đẩy cạnh tranh, trong khi Ấn Độ dự định bảo vệ các lĩnh vực nông nghiệp và lao động khỏi các công ty Mỹ. Tổng thống Mỹ đã chỉ ra một thỏa thuận cho phép các công ty Mỹ vào Ấn Độ với thuế suất thấp hơn.

Ảnh hưởng từ Nhà đầu tư nước ngoài

Các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đã bán cổ phiếu Ấn Độ, tổng cộng lên tới 5012.95 crore Rs, khi họ giảm vị thế trước thời hạn thuế quan. Chỉ số Nifty và Sensex giao dịch giảm nhẹ giữa những kỳ vọng này. Tổng thống Trump có kế hoạch áp dụng thuế nhập khẩu bổ sung lên các quốc gia không có thỏa thuận thương mại. Dữ liệu việc làm của Mỹ cho thấy việc làm tăng mạnh hơn dự kiến, với 147K việc làm được tạo thêm. Số tuyển dụng trong khu vực công vượt qua các bổ sung trong khu vực tư, bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn về thuế quan. Thị trường lao động suy yếu có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang xem xét giảm lãi suất. Các nhà giao dịch đã giảm cược về việc cắt giảm lãi suất của Fed sau khi dữ liệu việc làm tích cực. Cặp USD/INR đang phải đối mặt với áp lực giảm, vẫn ở dưới mức trung bình quan trọng. Hỗ trợ nằm quanh mức 85.10, với kháng cự ở mức 86.13. Xu hướng hiện tại vẫn tiêu cực với chỉ số RSI cho thấy khả năng giảm sâu hơn. Hiệu suất gần đây của rupee, giữ ổn định quanh mức 85.55 so với Đô la, dường như phản ánh tâm lý mới nhất về các phát triển thương mại sắp tới. Cuộc thảo luận về một thỏa thuận tiềm năng giữa Ấn Độ và Hoa Kỳ, có thể trong hai ngày tới, chắc chắn là một điểm nhấn. Nếu điều này xảy ra trước thời hạn thuế quan vào ngày 9 tháng 7, có thể có sự giảm nhẹ tạm thời cho các thị trường vốn. Tuy nhiên, các chi tiết, đặc biệt là về các điều khoản bảo vệ nông nghiệp và lao động, sẽ quyết định cách điều này tác động đến kỳ vọng về khối lượng thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài. Cũng có bối cảnh rộng lớn hơn — các nhà đầu tư từ nước ngoài đã liên tục giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu Ấn Độ, với hơn 5000 crore Rs đã bán ra. Không hiếm khi thấy vốn tổ chức rời bỏ giữa những bất định. Nhưng đây không phải là việc bán tháo không có chọn lọc; nó là có chủ đích. Các nhà đầu tư này dường như đang bảo hiểm để đối phó với khả năng suy giảm hơn nữa trong điều kiện thương mại toàn cầu trong trường hợp các cuộc đàm phán thất bại. Sự rút lui này có thể làm nặng gánh các chỉ số trong nước, đặc biệt là các lĩnh vực nhạy cảm với tăng trưởng và thương mại toàn cầu.

Phản ứng và Tâm lý Thị trường

Nifty và Sensex giảm nhẹ phù hợp với cái nhìn này. Có rất ít giao dịch mua mới để bù đắp cho dòng tiền rút ra, có lẽ vì sự tham gia vẫn bị hạn chế trước một dấu hiệu chính sách lớn. Tuy nhiên, nếu các cuộc đàm phán Mỹ-Ấn đạt được thỏa thuận với thuế suất thấp ưu tiên cho công nghệ hoặc nhập khẩu sản xuất, các cổ phiếu công nghệ thông tin và hàng hóa vốn có thể ổn định nhanh hơn. Mặt khác, nếu sự trì hoãn kéo dài, xu hướng rút vốn có thể chỉ trở nên trầm trọng hơn. Các biến động của chỉ số đô la trong ngày lễ của Mỹ, giảm nhẹ xuống dưới 97.00, là tối thiểu. Nhưng ngay cả những thay đổi nhỏ ở đây cũng mang ý nghĩa đối với các cặp rupee. Đáng lưu ý rằng hành vi đồng đô la mềm thường trùng hợp với tâm lý hàng hóa và ngoại hối mạnh hơn trên toàn châu Á, điều này có thể cung cấp một lớp đệm cho bất kỳ sự yếu kém nào của rupee trong ngắn hạn. Dữ liệu lao động từ Mỹ cho thấy có thêm 147.000 việc làm — điều này, tự nó, có vẻ là tích cực. Tuy nhiên, trọng số của những con số đó nghiêng về tuyển dụng trong khu vực công. Nó có vẻ giống như việc phòng ngừa hơn là sự tăng trưởng cầu tự nhiên, và điều đó có thể liên quan đến các phản ứng xung quanh căng thẳng thương mại. Rõ ràng là các công ty tư nhân đang kiềm chế, không chắc chắn về cách ứng xử trước các thuế quan sắp tới. Do đó, sự suy đoán xung quanh việc điều chỉnh lãi suất của Fed đã bị giảm bớt. Chúng tôi nghĩ rằng phần lớn điều này sẽ giữ cho cặp USD/INR dưới áp lực nhẹ. Chuyển động giá cho thấy nó đang gặp khó khăn trong việc vượt qua kháng cự tại 86.13, trong khi hỗ trợ ngắn hạn quanh 85.10 có thể được kiểm tra lại nếu dòng tiền tiếp tục rút khỏi cổ phiếu. Khuynh hướng kỹ thuật vẫn tiêu cực — các chỉ số RSI dưới mức trung bình báo hiệu khả năng mất đà hơn nữa. Đối với những ai tham gia giao dịch phái sinh, điều này mở ra các xem xét. Thị trường quyền chọn có thể phản ánh biên độ rộng hơn trên các mức thực hiện nếu sự biến động ngụ ý gia tăng gần hơn với thời hạn thuế quan. Điều có khả năng xảy ra là: kích thước vị thế nhỏ hơn có thể sớm thống trị, với các nhà tham gia thị trường hướng tới việc giảm bớt rủi ro delta trong trường hợp có sự bất ngờ chính sách. Cách tiếp cận này — ít rủi ro hơn nhưng với các rào cản rộng hơn — có vẻ cẩn thận nhưng hợp lý khi xem xét thời gian. Mong rằng tương lai của ngoại hối sẽ phản ánh thái độ này, đặc biệt nếu không có thông báo nào từ cả hai bên trong tuần tới. Hiện tại, tất cả ánh mắt đều hướng về việc liệu có bất kỳ cam kết nào xuất hiện trước ngày 9 tháng 7 hay không, và nếu có, liệu rupee có không gian để phục hồi hay thị trường chỉ đơn giản là định giá lại các rủi ro mới trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.