Cổ phiếu châu Âu đã tăng, với hợp đồng tương lai Eurostoxx tăng 1,2% trong phiên giao dịch sớm. Động lực tích cực này phần lớn nhờ vào thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và EU, đã làm dịu đi những lo ngại của thị trường. Thỏa thuận này được coi là tạm thời, với các lãnh đạo châu Âu đang tìm kiếm các điều khoản tốt hơn. Dù vậy, mức thuế cơ bản 15% dự kiến sẽ vẫn không thay đổi. Đồng thời, các thị trường Mỹ cũng đang cho thấy những tăng trưởng, khi hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,5%.

Cơ hội thị trường

Sự lạc quan hiện tại trên thị trường cho thấy cơ hội ngắn hạn để theo kịp động lực tích cực. Chúng tôi coi đây là một cơ hội để sử dụng các tùy chọn mua ngắn hạn trên chỉ số Eurostoxx 50. Cách tiếp cận này cho phép chúng tôi tham gia vào làn sóng phục hồi ngay lập tức đồng thời xác định rủi ro của mình. Tuy nhiên, chúng ta phải xem xét tính tạm thời của thỏa thuận này. Chỉ số Biến động Euro Stoxx 50 (VSTOXX) gần đây đã giảm xuống dưới 17, cho thấy sự lo lắng đã giảm, nhưng đây có thể là một cơ hội để mua bảo hiểm với chi phí thấp. Sự giảm giá này trong biến động ngụ ý cho thấy thị trường đang định giá thấp rủi ro của các tranh cãi thương mại trong tương lai. Dữ liệu kinh tế rộng hơn làm dịu bớt sự lạc quan này. Với PMI Sản xuất Eurozone gần đây vẫn ở mức co hẹp tại 47,3 và lạm phát cơ bản vẫn duy trì ở mức cao, nền tảng cho một cuộc phục hồi bền vững là yếu. Những yếu tố cơ bản này cho thấy tâm lý thị trường tích cực đang phụ thuộc vào một nền tảng mong manh.

Bảo hiểm chiến lược

Vì vậy, chiến lược của chúng tôi là bảo hiểm cho bất kỳ vị thế lạc quan mới nào. Trong khi ăn mừng những lợi ích ngay lập tức, chúng tôi đồng thời mua các tùy chọn bán (put) ở mức giá thấp hơn với thời hạn hết hạn trong quý tiếp theo. Điều này cung cấp một chính sách bảo hiểm hiệu quả về chi phí chống lại một sự đảo chiều tiềm tàng khi sự hưng phấn ban đầu giảm bớt. Chúng tôi đã quan sát thấy mẫu hình này trong lịch sử, chẳng hạn như trong giai đoạn tạm thời ngừng chiến tranh thương mại Mỹ-Trung vào cuối năm 2018. Sự kiện đó đã gây ra một làn sóng tăng giá ban đầu trên thị trường nhưng cuối cùng đã phai nhạt khi các xung đột cơ bản vẫn chưa được giải quyết, dẫn đến sự biến động trở lại. Chúng tôi dự đoán một mẫu hình tương tự có thể xảy ra trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.