Trong phiên giao dịch khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, USD đã mạnh lên, với dữ liệu kinh tế mới hạn chế hoặc tin tức thúc đẩy sự chuyển động. Doanh số bán lẻ tại Vương Quốc Anh trong tháng Năm chỉ tăng 1%, mức tăng chậm nhất trong sáu tháng, sau mức tăng 7% trước đó. Điều kiện kinh doanh của Australia đã giảm xuống mức thấp nhất trong 4,5 năm, theo khảo sát của Ngân hàng Quốc gia Australia cho tháng Năm 2025, với niềm tin doanh nghiệp chỉ cho thấy sự cải thiện nhẹ. Tại Nhật Bản, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda cho biết ông sẽ tăng lãi suất nếu lạm phát tăng, nhưng lãi suất thực vẫn âm do lạm phát thấp hơn mục tiêu 2%. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Kato kêu gọi người mua trong nước mua và giữ Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản do các vấn đề đáng lo ngại. Do đó, GBP, AUD, JPY và các loại tiền tệ khác như NZD, CHF và CAD đã giảm so với USD, cho thấy sức mạnh rộng rãi của đồng đô la Mỹ. Mặc dù có sự biến động của các loại tiền tệ, thị trường chứng khoán địa phương vẫn ghi nhận mức tăng, cũng như các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ trên Globex. Các cuộc thảo luận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc diễn ra tiếp tục tại London vào thứ Ba không có những diễn biến tiêu cực mới, điều này đã giúp cải thiện tâm lý thị trường. Trong khi đó, Bitcoin giao dịch trên mức 110.000 USD. Điều chúng ta đã thấy cho đến nay có thể được hiểu là một sự khẳng định lại sức mạnh của đồng đô la, được củng cố không phải bởi bất kỳ yếu tố kích thích nào mới mà bởi sự thiếu vắng của một yếu tố như vậy. Thị trường thường di chuyển nhiều bằng những gì không xảy ra hơn là những gì xảy ra, và phiên giao dịch này đã minh họa rõ ràng cho mô hình đó. Với việc phát hành dữ liệu hạn chế và dòng tin tức yên tĩnh, các loại tiền tệ đã trở về xu hướng cơ bản—và trong môi trường hiện tại, xu hướng đó đang nghiêng về USD. Mặc dù có mức tăng khiêm tốn trong hoạt động bán lẻ của Anh chỉ ra rằng động lực đang chậm lại, và nếu được xem một cách tách biệt, sẽ không bình thường để giải thích một sự thay đổi đáng kể trong đồng bảng. Tuy nhiên, khi kết hợp với những tín hiệu tiêu cực khác từ người tiêu dùng ở nơi khác, bạn sẽ có tác động tăng cường. Điều này cho thấy sự mềm yếu trong chi tiêu có thể kéo dài, đặc biệt nếu lạm phát duy trì ổn định hoặc lương thực tế đình trệ. Mọi sự phục hồi trong niềm tin tiêu dùng hoặc những thay đổi lãi suất quyết liệt sẽ khiến thị trường bị bất ngờ, nhưng cả hai điều này có vẻ không có trên đường chân trời. Mức thấp hơn trong khảo sát kinh doanh của Australia không chỉ là một tiêu đề qua loa. Mức thấp này trong điều kiện kinh doanh, nay đã ở mức tồi tệ nhất trong gần năm năm, làm dấy lên nghi ngờ về tính bền vững của tăng trưởng gần đây. Nó phơi bày những khoảng trống—trong niềm tin, đơn đặt hàng và biên lợi nhuận—mà chưa tìm thấy một đáy. Dù chỉ số niềm tin có sự gia tăng nhẹ, nó không đủ để khỏa lấp điểm yếu lớn hơn. Đối với chúng tôi, điều này ngụ ý sự do dự ngày càng tăng trong phân bổ vốn trên các lĩnh vực, điều này tự nhiên sẽ ảnh hưởng đến khả năng phục hồi trong thời gian sắp tới. Những tin đồn về lãi suất ở đó sẽ cần được đánh giá cẩn thận, nhưng đừng mong đợi có sự thay đổi lớn trừ khi dữ liệu về việc làm hoặc lạm phát thay đổi đáng kể. Từ Tokyo, ngân hàng trung ương đã nhắc lại điều đang trở thành một vấn đề dai dẳng: lạm phát vẫn duy trì dưới mục tiêu, nhưng các cài đặt chính sách đang bị kẹt ở số một. Bình luận về khả năng tăng lãi suất là có điều kiện và nên được nhớ như vậy. Nó chỉ ra sự chuẩn bị—không phải là ý định. Sự khác biệt giữa lãi suất thực và lạm phát củng cố ý tưởng rằng các động thái lãi suất tăng vẫn đang chờ đợi, được sử dụng nhiều hơn như một công cụ lời nói hơn là một chiến lược hoạt động. Trong khi đó, các lời kêu gọi mua trái phiếu từ các nhà hoạch định chính sách như một cảnh báo nhẹ nhàng. Chúng gợi ý rằng áp lực đang gia tăng trong thị trường trong nước mà vẫn chưa được phản ánh trong các đường cong lợi suất chính. Việc các quan chức cảm thấy cần phải tăng cường sự tham gia trong nước ngụ ý rằng sẽ có những mất cân bằng cung-cầu sắp tới, có thể liên quan đến việc mở rộng tài khóa hoặc giảm dòng vốn nước ngoài. Đây chưa phải là một cuộc khủng hoảng nhu cầu—nhưng đó là một gợi ý. Sự yếu kém rộng rãi trong các loại tiền tệ không xuất phát từ dữ liệu kém đơn lẻ, mà từ một vòng lặp củng cố của sự thiếu hiệu quả và sức mạnh của đồng đô la. Thành thật mà nói, không có gì để cảm thấy lạc quan ở CAD, CHF, hay NZD. Những chuyển động này không phải là thất thường—chúng được đo lường, ổn định, và dựa trên tâm lý hướng tới sự ổn định và thanh khoản, mà đồng đô la thường mang lại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.