Nền kinh tế khu vực eurozone đã cho thấy sự tăng trưởng nhẹ trong quý 2, với mức tăng 0.1%, vượt qua kỳ vọng về sự trì trệ ở mức 0.0%. Pháp và Tây Ban Nha đã hoạt động tốt, trong khi Italia và Đức có kết quả yếu hơn. So với năm trước, nền kinh tế đã mở rộng 1.4%, vượt quá dự đoán 1.2%. Hiện tại, sự chú ý chuyển sang tác động kinh tế từ thỏa thuận thương mại gần đây với Hoa Kỳ, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu duy trì kỳ vọng hiện tại.

Bối cảnh Tăng trưởng Khu vực Eurozone

Sự tăng trưởng nhẹ của khu vực Eurozone được ghi nhận, nhưng không thay đổi quan điểm cốt lõi của chúng tôi. Sự vượt trội nhỏ này có thể cung cấp một số hỗ trợ ngắn hạn cho các chỉ số chứng khoán châu Âu, nhưng động lực thực sự sẽ là thỏa thuận thương mại mới với Mỹ. Chúng tôi coi dữ liệu nhìn lại này như một chú thích cho sự không chắc chắn lớn hơn phía trước. Chúng tôi không kỳ vọng báo cáo này sẽ thay đổi hướng đi của Ngân hàng Trung ương châu Âu về lãi suất. Nền kinh tế đang mở rộng quá chậm để có bất kỳ sự chuyển đổi nào theo hướng diều hâu, với kỳ vọng lạm phát cho phần còn lại của năm 2025 cũng đã có xu hướng giảm xuống 2.1%. Đối với các nhà giao dịch tiền tệ, điều này cho thấy Euro có thể gặp khó khăn trong việc tăng đáng kể so với đồng đô la, củng cố một chiến lược giao dịch mà không thay đổi đáng kể. Sự phân chia giữa sự tăng trưởng mạnh hơn của Pháp và Tây Ban Nha so với một Đức và Italia gặp khó khăn đưa ra một cơ hội rõ ràng. Chúng tôi thấy tiềm năng trong các giao dịch cặp, chẳng hạn như mua quyền chọn gọi trên chỉ số CAC 40 của Pháp trong khi mua quyền chọn bán trên DAX của Đức. Chiến lược này đặt cược vào việc tiếp tục sự phân kỳ kinh tế này trong khu vực eurozone.

Biến động Thị trường và Chiến lược

Khi thị trường vẫn đang tiêu hóa thỏa thuận thương mại mới với Hoa Kỳ, chúng tôi dự đoán sự gia tăng biến động thị trường trong vài tuần tới. Chỉ số VSTOXX, thước đo biến động cổ phiếu khu vực Eurozone, hiện đang ở gần mức 14.5, thấp so với mức trung bình một năm là 18. Điều này cho thấy rằng việc mua các quyền chọn, như quyền chọn straddle trên Euro Stoxx 50, có thể là một chiến lược có giá hợp lý để thu lợi từ các biến động giá lớn. Chúng tôi đã thấy mô hình này trước đây, đặc biệt trong giai đoạn phục hồi chậm sau cuộc khủng hoảng nợ công năm 2011. Thời điểm đó, các điểm dữ liệu tích cực nhỏ thường không duy trì được đà tăng của thị trường khi các rủi ro bên ngoài lớn hơn chi phối cảm giác. Cái nhìn lịch sử này cho thấy chúng ta nên đối xử với sự vượt trội GDP nhẹ này một cách thận trọng và ưu tiên quản lý rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.